DLMM: Era Baru Manajemen Likuiditas Keuangan Desentralisasi

Setelah baru-baru ini menghadiri sebuah konferensi blockchain di Singapura, saya merasakan dengan mendalam bahwa bidang Keuangan Desentralisasi sedang mengalami inovasi teknologi mengenai "Likuiditas". Terutama dalam ekosistem Solana, manajemen likuiditas dinamis (DLMM) telah menjadi fokus banyak proyek, menarik perhatian yang luas.

Dalam enam bulan terakhir, aktivitas DeFi di blockchain Solana meningkat secara signifikan, dengan berbagai koin Meme bermunculan di jaringan, dan total nilai terkunci (TVL) juga terus rebound. Namun, masalah baru yang muncul bersamaan dengan itu: lonjakan jumlah proyek telah menyebabkan likuiditas terdistribusi, banyak pasangan perdagangan yang memiliki kedalaman yang tidak mencukupi dan slippage yang terlalu tinggi, yang memengaruhi pengalaman pengguna, sekaligus membuat pendapatan penyedia likuiditas (LP) menghadapi persaingan yang lebih besar.

Dalam latar belakang seperti ini, DLMM muncul, membawa solusi baru untuk Keuangan Desentralisasi.

DLMM: Peningkatan Cerdas Keuangan Desentralisasi

DLMM (Dynamic Liquidity Market Making) adalah inovasi lebih lanjut yang didasarkan pada likuiditas terpusat DEX V3 yang terkenal. Ini mewujudkan penyesuaian otomatis likuiditas secara dinamis, secara cerdas mengalokasikan dana berdasarkan kondisi pasar, dan sangat menyederhanakan proses operasi LP.

Keunggulan DLMM terutama terletak pada beberapa poin berikut:

1. Secara otomatis merespons fluktuasi pasar, secara efektif melawan perubahan harga yang tajam
2. Meningkatkan efisiensi penggunaan dana, memaksimalkan setiap sen keuntungan
3. Mengurangi selisih transaksi secara signifikan, mengoptimalkan pengalaman perdagangan pengguna

Di lokasi Konferensi Blockchain, DLMM menjadi topik hangat di antara banyak proyek. Beberapa orang dalam industri bahkan bercanda setengah serius menyatakan: "Di masa depan, jika proyek DeFi Solana tidak memiliki DLMM, mereka akan malu untuk menerbitkan koin."

Permintaan Mendesak dari Ekosistem Solana

Tantangan utama yang dihadapi ekosistem Solana saat ini adalah: seiring dengan meningkatnya jumlah pengguna, likuiditas yang ada sulit untuk memenuhi permintaan.

Meskipun TVL di blockchain telah meningkat, ledakan jumlah proyek menyebabkan likuiditas sangat terdistribusi. Proyek baru yang diluncurkan sering kali dikritik karena "slippage tinggi dan kedalaman rendah" akibat kurangnya likuiditas. Bagi proyek DeFi yang sudah ada, rendahnya efisiensi modal juga membuat sulit untuk menarik LP baru untuk bergabung.

Dalam hal ini, mekanisme penyesuaian dinamis DLMM jelas memberikan energi baru ke pasar likuiditas. Ini memungkinkan dana untuk secara otomatis menyesuaikan posisi, selalu terfokus di area pasar yang paling aktif, menghindari pemborosan dan kekosongan dana, serta secara efektif meningkatkan efisiensi dana di seluruh ekosistem Keuangan Desentralisasi.

Bagaimana DLMM Mengubah Pengalaman Perdagangan?

Sebagai contoh dari sebuah proyek terkenal di jaringan Solana, mekanisme DLMM yang mereka terapkan baru-baru ini telah mencapai hasil yang signifikan:

• Pengguna mengalami penurunan slippage dalam perdagangan yang signifikan, terutama pada pasangan perdagangan Meme yang populer.
• Pendapatan LP meningkat, yang berkat peningkatan signifikan dalam penggunaan dana.
• Likuiditas konsentrasi meningkat, sehingga proyek baru dapat dengan cepat mendapatkan kedalaman perdagangan yang cukup setelah diluncurkan.

Tim proyek tersebut juga mengungkapkan bahwa mereka berencana untuk membuka model DLMM sebagai "Likuiditas sebagai Layanan" (LaaS) untuk lebih banyak proyek, bertujuan untuk mengatasi masalah likuiditas yang terdistribusi secara umum di ekosistem Solana.

Dari sudut pandang yang lebih makro, ini sebenarnya adalah rencana peningkatan menyeluruh dari infrastruktur DeFi, dan DLMM adalah mesin inti di dalamnya.

Keuangan Desentralisasi yang berikutnya

Dengan menganalisis tren konferensi, data di blockchain, dan umpan balik pengguna yang sebenarnya, kita dapat dengan jelas melihat beberapa arah berikut yang menjadi pendorong utama pertumbuhan berikutnya di Solana dan seluruh pasar Keuangan Desentralisasi:

1. Manajemen Likuiditas Dinamis
2. Likuiditas sebagai Layanan (LaaS)
3. Peningkatan efisiensi modal secara menyeluruh

Di masa depan, DLMM kemungkinan besar akan menjadi konfigurasi standar untuk semua proyek DeFi, seperti beberapa DEX V3. Dan proyek yang dapat pertama kali memanfaatkan teknologi baru ini secara efektif, mungkin akan mendapatkan keuntungan dalam siklus pemulihan pasar yang akan datang.