pasar kripto bergejolak, investor perlu mengikuti krisis utang Amerika Serikat
Minggu ini, pasar kripto mengalami guncangan yang cukup besar, dengan harga menunjukkan pola kepala M. Seiring mendekatnya hari pelantikan pada 20 Januari, pasar modal mulai mengevaluasi peluang dan risiko setelah terpilihnya Trump, menandai berakhirnya tren yang didorong oleh emosi selama 3 bulan terakhir. Saat ini, perlu untuk menyaring fokus permainan jangka pendek pasar dari berbagai informasi, dengan penilaian rasional terhadap perubahan pasar. Artikel ini akan berbagi logika pengamatan dari sudut pandang penggemar non-keuangan, diharapkan dapat memberikan referensi bagi pembaca.
Secara keseluruhan, harga aset berisiko dengan pertumbuhan tinggi termasuk pasar kripto mungkin akan terus tertekan dalam jangka pendek. Alasan utamanya adalah pelebaran premi tenor di pasar obligasi AS dan kenaikan suku bunga jangka menengah hingga panjang, yang memberikan dampak negatif pada aset-aset tersebut. Penyebab mendasar dari situasi ini adalah bahwa pasar sedang memperhitungkan potensi krisis utang di AS.
Indikator ekonomi makro tetap kuat, ekspektasi inflasi tidak meningkat secara signifikan
Analisis faktor-faktor kelemahan harga jangka pendek, pertama-tama ikuti indikator makro penting yang diumumkan minggu lalu:
Dalam hal pertumbuhan ekonomi, Indeks Manajer Pembelian (PMI) sektor manufaktur dan non-manufaktur ISM terus meningkat, sebagai indikator utama pertumbuhan ekonomi, menunjukkan prospek ekonomi AS yang cukup optimis dalam waktu dekat.
Performa pasar kerja:
Jumlah pekerjaan non-pertanian meningkat dari 212.000 menjadi 256.000, jauh melebihi perkiraan.
Tingkat pengangguran turun dari 4,2% menjadi 4,1%
Jumlah lowongan pekerjaan JOLTS meningkat pesat menjadi 809.000
Jumlah penerima tunjangan pengangguran baru terus menurun
Data di atas menunjukkan bahwa pasar pekerjaan AS tetap kuat, dengan tren pendaratan yang lembut yang jelas.
Dalam hal inflasi, ekspektasi inflasi satu tahun dari Universitas Michigan sedikit meningkat menjadi 2,8%, tetapi masih dalam kisaran yang wajar 2-3% dari Federal Reserve. Perubahan imbal hasil obligasi anti-inflasi TIPS menunjukkan bahwa pasar tidak terlalu panik terhadap inflasi.
Secara keseluruhan, dari sudut pandang makro, ekonomi Amerika Serikat tidak menunjukkan masalah yang jelas. Selanjutnya, perlu untuk mengidentifikasi penyebab inti dari penurunan nilai pasar perusahaan-perusahaan dengan pertumbuhan tinggi.
Suku bunga jangka menengah dan panjang utang AS terus meningkat, pasar memperkirakan risiko krisis utang
Kurva imbal hasil obligasi pemerintah AS menunjukkan bahwa dalam seminggu terakhir, suku bunga di ujung yang lebih panjang terus meningkat. Sebagai contoh, obligasi pemerintah 10 tahun naik hampir 20 basis poin, memperburuk pola bearish yang semakin curam. Kenaikan suku bunga obligasi pemerintah memiliki dampak yang lebih besar terhadap saham-saham pertumbuhan tinggi dibandingkan dengan saham blue-chip atau saham nilai, dengan alasan utama termasuk:
Penilaian tertekan, nilai sekarang arus kas di masa depan menurun
Preferensi investor beralih ke saham yang lebih stabil
mungkin mengurangi pengeluaran R&D dan ekspansi
Perusahaan stabil:
relatif sedikit terpengaruh
Tekanan untuk membayar utang sedikit meningkat
Daya tarik dividen menurun
mungkin menghadapi tekanan kenaikan biaya
Kenaikan suku bunga obligasi negara jangka panjang memiliki dampak signifikan terhadap nilai pasar perusahaan teknologi seperti enkripsi. Kuncinya adalah mengidentifikasi penyebab utama yang menyebabkan kenaikan suku bunga obligasi negara jangka panjang.
Analisis menunjukkan bahwa suku bunga riil dan ekspektasi inflasi bukanlah faktor utama yang mendorong kenaikan suku bunga nominal dalam jangka pendek. Perhatian beralih ke faktor "premi jangka". Estimasi model ACM menunjukkan bahwa premi jangka obligasi pemerintah AS 10 tahun meningkat secara signifikan, yang merupakan faktor utama yang mendorong kenaikan imbal hasil. Indeks MOVE menunjukkan bahwa pasar tidak sensitif terhadap risiko fluktuasi suku bunga jangka pendek, dan tidak memberikan penetapan risiko yang jelas terhadap potensi perubahan kebijakan Federal Reserve.
Premi jangka waktu terus meningkat, menunjukkan kekhawatiran pasar terhadap perkembangan ekonomi jangka menengah dan panjang Amerika Serikat, dengan fokus utama pada masalah defisit anggaran. Dapat dipastikan, saat ini pasar sedang memprice risiko krisis utang potensial setelah Trump menjabat.
Dalam waktu dekat, perlu mengikuti informasi politik dan pandangan pemangku kepentingan terhadap dampak risiko utang, untuk menilai tren pasar aset berisiko. Misalnya, Trump menyatakan mempertimbangkan keadaan darurat ekonomi nasional Amerika Serikat, yang mungkin mempengaruhi kebijakan tarif, tetapi berdampak positif pada pendapatan pemerintah, sehingga dampaknya mungkin tidak terlalu drastis. Yang lebih penting untuk diikuti adalah kemajuan undang-undang pemotongan pajak dan rencana pengurangan pengeluaran pemerintah, yang akan menjadi fokus inti dari seluruh permainan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SellLowExpert
· 08-12 18:55
play people for suckers ya sudah terbiasa
Lihat AsliBalas0
DegenApeSurfer
· 08-12 12:55
lagi turun, kuku kuda sampai tidak ada
Lihat AsliBalas0
LightningSentry
· 08-10 23:25
Krisis lagi, investor ritel kali ini tidak boleh merugi.
Lihat AsliBalas0
DataBartender
· 08-10 17:52
Ini menjadi masalah besar. Pasar turun dan sama sekali tidak bisa berhenti.
Lihat AsliBalas0
FancyResearchLab
· 08-10 17:43
Saatnya krisis utang eksperimen lagi~
Lihat AsliBalas0
BlockchainTalker
· 08-10 17:41
sebenarnya... pola m-top ini memberi saya PTSD 2018 sejujurnya
Lihat AsliBalas0
PaperHandsCriminal
· 08-10 17:30
Ah, itu lagi pola turun yang sudah dikenal, ambil posisi berlawanan semua.
Premium jangka waktu utang AS melebar, pasar kripto tertekan, ikuti risiko krisis utang
pasar kripto bergejolak, investor perlu mengikuti krisis utang Amerika Serikat
Minggu ini, pasar kripto mengalami guncangan yang cukup besar, dengan harga menunjukkan pola kepala M. Seiring mendekatnya hari pelantikan pada 20 Januari, pasar modal mulai mengevaluasi peluang dan risiko setelah terpilihnya Trump, menandai berakhirnya tren yang didorong oleh emosi selama 3 bulan terakhir. Saat ini, perlu untuk menyaring fokus permainan jangka pendek pasar dari berbagai informasi, dengan penilaian rasional terhadap perubahan pasar. Artikel ini akan berbagi logika pengamatan dari sudut pandang penggemar non-keuangan, diharapkan dapat memberikan referensi bagi pembaca.
Secara keseluruhan, harga aset berisiko dengan pertumbuhan tinggi termasuk pasar kripto mungkin akan terus tertekan dalam jangka pendek. Alasan utamanya adalah pelebaran premi tenor di pasar obligasi AS dan kenaikan suku bunga jangka menengah hingga panjang, yang memberikan dampak negatif pada aset-aset tersebut. Penyebab mendasar dari situasi ini adalah bahwa pasar sedang memperhitungkan potensi krisis utang di AS.
Indikator ekonomi makro tetap kuat, ekspektasi inflasi tidak meningkat secara signifikan
Analisis faktor-faktor kelemahan harga jangka pendek, pertama-tama ikuti indikator makro penting yang diumumkan minggu lalu:
Dalam hal pertumbuhan ekonomi, Indeks Manajer Pembelian (PMI) sektor manufaktur dan non-manufaktur ISM terus meningkat, sebagai indikator utama pertumbuhan ekonomi, menunjukkan prospek ekonomi AS yang cukup optimis dalam waktu dekat.
Performa pasar kerja:
Data di atas menunjukkan bahwa pasar pekerjaan AS tetap kuat, dengan tren pendaratan yang lembut yang jelas.
Secara keseluruhan, dari sudut pandang makro, ekonomi Amerika Serikat tidak menunjukkan masalah yang jelas. Selanjutnya, perlu untuk mengidentifikasi penyebab inti dari penurunan nilai pasar perusahaan-perusahaan dengan pertumbuhan tinggi.
Suku bunga jangka menengah dan panjang utang AS terus meningkat, pasar memperkirakan risiko krisis utang
Kurva imbal hasil obligasi pemerintah AS menunjukkan bahwa dalam seminggu terakhir, suku bunga di ujung yang lebih panjang terus meningkat. Sebagai contoh, obligasi pemerintah 10 tahun naik hampir 20 basis poin, memperburuk pola bearish yang semakin curam. Kenaikan suku bunga obligasi pemerintah memiliki dampak yang lebih besar terhadap saham-saham pertumbuhan tinggi dibandingkan dengan saham blue-chip atau saham nilai, dengan alasan utama termasuk:
Perusahaan dengan pertumbuhan tinggi:
Perusahaan stabil:
Kenaikan suku bunga obligasi negara jangka panjang memiliki dampak signifikan terhadap nilai pasar perusahaan teknologi seperti enkripsi. Kuncinya adalah mengidentifikasi penyebab utama yang menyebabkan kenaikan suku bunga obligasi negara jangka panjang.
Analisis menunjukkan bahwa suku bunga riil dan ekspektasi inflasi bukanlah faktor utama yang mendorong kenaikan suku bunga nominal dalam jangka pendek. Perhatian beralih ke faktor "premi jangka". Estimasi model ACM menunjukkan bahwa premi jangka obligasi pemerintah AS 10 tahun meningkat secara signifikan, yang merupakan faktor utama yang mendorong kenaikan imbal hasil. Indeks MOVE menunjukkan bahwa pasar tidak sensitif terhadap risiko fluktuasi suku bunga jangka pendek, dan tidak memberikan penetapan risiko yang jelas terhadap potensi perubahan kebijakan Federal Reserve.
Premi jangka waktu terus meningkat, menunjukkan kekhawatiran pasar terhadap perkembangan ekonomi jangka menengah dan panjang Amerika Serikat, dengan fokus utama pada masalah defisit anggaran. Dapat dipastikan, saat ini pasar sedang memprice risiko krisis utang potensial setelah Trump menjabat.
Dalam waktu dekat, perlu mengikuti informasi politik dan pandangan pemangku kepentingan terhadap dampak risiko utang, untuk menilai tren pasar aset berisiko. Misalnya, Trump menyatakan mempertimbangkan keadaan darurat ekonomi nasional Amerika Serikat, yang mungkin mempengaruhi kebijakan tarif, tetapi berdampak positif pada pendapatan pemerintah, sehingga dampaknya mungkin tidak terlalu drastis. Yang lebih penting untuk diikuti adalah kemajuan undang-undang pemotongan pajak dan rencana pengurangan pengeluaran pemerintah, yang akan menjadi fokus inti dari seluruh permainan.