Asumsikan volatilitas tahunan S&P 500 σ≈20%, dan tingkat pengembalian tahunan μ≈8%.
Dari sudut pandang rumus Kelly (Kelly Criterion), rasio leverage terbaik ≈ μ / σ² ≈ 8% / (20%²) = 2.
Ini juga mengapa seperti (Risk Parity), dana risiko paritas, dan ETF dengan leverage umum (seperti 2x S&P500) biasanya menggunakan leverage 2 kali, bukan 10 kali atau 20 kali.
Bagaimana dengan Bitcoin?
Parameter sejarah Bitcoin (10 tahun terakhir)
Perkiraan kasar (berdasarkan data 2014–2024):
Annual Percentage Rate μ ≈ 60%–80% (rata-rata jangka panjang, lebih tinggi saat bull market, negatif saat bear market, tetapi secara keseluruhan sekitar rentang ini)
Annual Percentage Rate volatilitas σ ≈ 70%–90% Kami mengambil nilai tengah: μ=0.7, σ=0.8
Dengan memasukkan ke dalam rumus, didapat 0.7 / (0.8²0192837465657483921 = 1.1
Dengan kata lain, leverage terbaik ≈ 1,1 kali, hampir sama dengan "tanpa leverage".
Volatilitas token lainnya lebih besar, sehingga memegang spot justru merupakan pilihan terbaik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Asumsikan volatilitas tahunan S&P 500 σ≈20%, dan tingkat pengembalian tahunan μ≈8%.
Dari sudut pandang rumus Kelly (Kelly Criterion), rasio leverage terbaik ≈ μ / σ² ≈ 8% / (20%²) = 2.
Ini juga mengapa seperti (Risk Parity), dana risiko paritas, dan ETF dengan leverage umum (seperti 2x S&P500) biasanya menggunakan leverage 2 kali, bukan 10 kali atau 20 kali.
Bagaimana dengan Bitcoin?
Parameter sejarah Bitcoin (10 tahun terakhir)
Perkiraan kasar (berdasarkan data 2014–2024):
Annual Percentage Rate μ ≈ 60%–80% (rata-rata jangka panjang, lebih tinggi saat bull market, negatif saat bear market, tetapi secara keseluruhan sekitar rentang ini)
Annual Percentage Rate volatilitas σ ≈ 70%–90%
Kami mengambil nilai tengah: μ=0.7, σ=0.8
Dengan memasukkan ke dalam rumus, didapat 0.7 / (0.8²0192837465657483921 = 1.1
Dengan kata lain, leverage terbaik ≈ 1,1 kali, hampir sama dengan "tanpa leverage".
Volatilitas token lainnya lebih besar, sehingga memegang spot justru merupakan pilihan terbaik.