Ketika The Federal Reserve (FED) mengeluarkan sinyal penurunan suku bunga, pasar keuangan sering kali akan segera bergolak, dan para investor dengan antusias menyebutkan bahwa bull run akan datang. Alasan di balik fenomena ini sebenarnya sangat sederhana: biaya modal turun, dan dana yang tidak terpakai mulai mencari imbal hasil yang lebih tinggi.

Penurunan suku bunga berarti suku bunga simpanan bank menjadi tidak signifikan, bahkan tidak mampu melawan inflasi. Banyak dana karena itu tidak rela diam-diam terbaring di rekening bank, tetapi malah aktif mencari peluang investasi yang dapat memberikan imbal hasil yang lebih tinggi.

Di Amerika Serikat, industri manufaktur tidak lagi menjadi pilar ekonomi utama dan sulit untuk menyerap dana yang sebesar itu. Oleh karena itu, pasar saham AS menjadi panggung utama untuk menampung dana-dana besar ini. Ciri khas pasar saham AS adalah: semakin besar jumlah dananya, semakin kuat momentum kenaikannya, yang kemudian membawa lebih banyak kekayaan di atas kertas. Efek kekayaan ini akan menarik lebih banyak aliran dana, membentuk siklus yang positif: dana mendorong pasar, pasar menarik dana, dan pada akhirnya menciptakan suasana bull run yang kuat.

Meskipun pasar cryptocurrency kurang memiliki dukungan fundamental yang kuat, pasar ini sangat bergantung pada aliran dana dan sentimen pasar. Ketika pasar saham AS menguat, dana spekulatif sering kali akan mengalir ke pasar cryptocurrency dalam jumlah besar, mendorong harga naik.

Sebaliknya, selama periode kenaikan suku bunga, karena suku bunga simpanan bank yang lebih tinggi, para investor cenderung menyimpan uang mereka di bank untuk mendapatkan hasil yang stabil, daripada berinvestasi di pasar saham atau cryptocurrency yang berisiko. Ini menyebabkan aliran dana kembali ke sistem bank, dan pasar saham serta pasar cryptocurrency mengalami fenomena 'kekurangan likuiditas'.

Dalam beberapa tahun terakhir, meskipun The Federal Reserve (FED) telah menaikkan suku bunga beberapa kali, saham AS tetap menunjukkan tren kenaikan, fenomena ini tampak bertentangan dengan akal sehat. Sebenarnya, ini disebabkan oleh cara Departemen Keuangan AS menginject kembali dana ke pasar melalui penerbitan obligasi negara, yang mengimbangi dampak dari kenaikan suku bunga. Meskipun tampak kontradiktif, praktik ini sebenarnya adalah operasi yang sah dalam sistem keuangan AS.

Tujuan dari tindakan ini adalah ganda: secara eksternal, menarik kembali dolar melalui kenaikan suku bunga, yang menyebabkan pengetatan likuiditas di negara lain; secara internal, mempertahankan likuiditas domestik melalui penerbitan obligasi negara, untuk menghindari dampak besar pada ekonomi dalam negeri.

Oleh karena itu, ketika pasar mendengar berita tentang penurunan suku bunga, para investor umumnya merasa bersemangat, karena ini berarti biaya modal yang lebih rendah dan likuiditas yang lebih melimpah. Uang yang melimpah pasti akan mencari berbagai peluang investasi yang dapat menghasilkan keuntungan, baik itu di pasar saham, cryptocurrency, emas, atau komoditas, di mana pun aliran uang mengarah, di sana kemungkinan akan terjadi kenaikan harga.

Inilah alasan mengapa 'penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED)' sering dianggap setara dengan 'datangnya bull run'. Investor yang dapat memahami ritme pasar ini dengan tepat, biasanya memiliki peluang lebih besar untuk mendapatkan imbal hasil investasi yang melimpah.