Pendapatan GBTC Grayscale Masih Mendominasi: $268M Pendapatan Tahunan Mengalahkan Semua Bitcoin ETF 🚀

ETF Bitcoin Spot telah ada selama sekitar 16 bulan sekarang. Namun GBTC milik Grayscale tetap menjadi raja 👑. Agak mengejutkan, sebenarnya. Mereka menarik pendapatan tahunan yang diimplikasikan sebesar $268 juta. Itu lebih dari semua ETF Bitcoin lainnya digabungkan ($211 juta). Gila. Terutama ketika Anda mempertimbangkan bahwa pesaing mereka menawarkan kesepakatan yang lebih baik dalam hal biaya dan likuiditas!

Mesin Uang: Biaya Besar + Aset Besar 💰

GBTC menghasilkan banyak uang karena satu alasan sederhana. Mereka mengenakan biaya 2% setiap tahun. Dan mereka mengelola banyak uang. ETF Bitcoin lainnya? Mereka sebagian besar mengenakan biaya di bawah 1%. Grayscale tidak bergeming.

Per 25 September 2025, total aset mereka berada di sekitar $4,15 miliar. GBTC memimpin. Dengan sekitar $13,4 miliar di bawah manajemen, biaya 2% berarti $268 juta setiap tahun. Harga Bitcoin naik? Turun? Tidak masalah. Mesin biaya terus berjalan.

Menjadi yang Pertama Masih Menguntungkan 🔥

GBTC mempelopori ruang ini. Mereka sampai di sana sebelum orang lain. Sepertinya keuntungan awal ini masih penting.

• Orang-orang tahu nama mereka
• Investor besar mempercayai mereka
• Inersia pasar menjaga uang tetap di tempat

Hal-hal menempel. Kebiasaan terbentuk. Uang tetap.

Situasi Diskon Aneh 📊

Saham GBTC diperdagangkan dengan diskon dari nilai sebenarnya belakangan ini. Bukan berarti ini mempengaruhi pendapatan mereka. Biaya berasal dari Bitcoin yang mereka miliki, bukan dari apa yang dibayar orang untuk saham.

Dulu, saham GBTC sering dijual dengan harga premium. Ini membantu mereka tumbuh dengan cepat. Sekarang ada diskon. Uang masih mengalir masuk.

Uang Besar Masih Menyukainya 🏢

Institusi terus memilih GBTC. Tidak sepenuhnya jelas mengapa mereka tidak beralih, tetapi mereka tidak.

• Mereka memahami aturan
• Tidak perlu menangani crypto yang sebenarnya
• Manfaat pajak untuk portofolio tertentu

Banyak pemain besar hanya tetap diam. Mereka telah menemukan apa yang berhasil.

Struktur Tertutup Itu? Itu Membantu 🏰

Anda tidak dapat langsung menukarkan saham GBTC. Ini adalah trust tertutup. Ini memberi Grayscale kekuasaan. Mereka mengendalikan tingkat aset lebih baik daripada ETF biasa.

Persaingan semakin ketat. GBTC tetap berdiri tegak. Biaya tinggi. Aset besar. Posisi yang mapan. Mereka menguasai puncak untuk saat ini. Apakah ini akan bertahan? Tergantung apakah mereka beradaptasi dengan zaman atau bertahan dengan pendirian mereka 🌕