Di peta keuangan global, sebuah perubahan diam-diam sedang berlangsung. Dengan munculnya stablecoin, negara-negara pasar berkembang menghadapi tantangan ekonomi yang belum pernah terjadi sebelumnya. "Dollar tak terlihat" yang terdigitalisasi ini secara perlahan mengubah perilaku keuangan orang-orang, memberikan dampak pada sistem mata uang tradisional.

Baru-baru ini, laporan yang dirilis oleh Moody's mengungkapkan sebuah realitas yang memikirkan: penerapan global stablecoin sedang mengguncang dasar ekonomi pasar berkembang. Berbeda dengan dolar yang tradisional membutuhkan uang tunai fisik, stablecoin hanya memerlukan sebuah smartphone untuk digunakan secara luas. Di Venezuela, ketika mata uang lokal bolívar mengalami depresiasi besar-besaran, banyak perusahaan beralih menggunakan USDT untuk membayar gaji, yang menyebabkan volume perdagangan stablecoin meningkat 400%. Masyarakat Argentina bahkan mulai membayar sewa menggunakan USDT, menjadikan negara tersebut sebagai peringkat kelima di dunia dalam pembelian stablecoin. Volume perdagangan stablecoin di kawasan Afrika telah meningkat hampir 12 kali lipat dalam dua tahun terakhir, menjadi cara baru untuk menghindari penyelesaian tradisional dalam perdagangan lintas batas.

Tren ini merupakan tantangan serius bagi bank sentral negara-negara pasar berkembang. Alat kebijakan moneter tradisional semakin kehilangan efektivitasnya: bahkan jika bank sentral menaikkan suku bunga, masyarakat tetap cenderung untuk memegang stablecoin untuk menghindari risiko; langkah-langkah pengendalian modal juga menjadi tidak berarti karena karakteristik desentralisasi teknologi blockchain. Yang lebih perlu diwaspadai adalah bahwa kepemilikan stablecoin dalam jumlah besar dapat menutupi keadaan ekonomi yang sebenarnya, menyebabkan pemerintah salah menilai tingkat inflasi.

Kebangkitan stablecoin bukan hanya fenomena ekonomi, tetapi juga mencerminkan permainan geopolitik yang kompleks. Saat ini, 90% stablecoin di seluruh dunia terikat pada dolar AS, yang berarti Amerika Serikat memperluas pengaruh keuangannya melalui teknologi digital ke setiap smartphone di pasar yang sedang berkembang. Menghadapi situasi ini, Uni Eropa sedang mempercepat pengembangan proyek euro digital untuk menghadapi dampak mata uang digital swasta terhadap sistem keuangan tradisional.

Bagi negara-negara pasar berkembang, bagaimana menghadapi tantangan yang ditimbulkan oleh stablecoin menjadi sebuah dilema. Di satu sisi, melarang stablecoin dapat membuat mereka tertinggal dalam revolusi teknologi blockchain; di sisi lain, membiarkannya begitu saja dapat mengakibatkan hilangnya kedaulatan moneter secara bertahap. Dalam revolusi keuangan yang senyap ini, pemerintah di berbagai negara perlu menimbang dengan hati-hati dan merumuskan kebijakan moneter yang sesuai untuk era baru, demi menjaga stabilitas ekonomi dan kepentingan nasional.