Bagaimana Sinyal Pasar Derivatif Memprediksi Pergerakan Harga Kripto?

Minat terbuka dalam futures BEL lonjakan 60% meskipun price action stagnan

Dalam perkembangan yang mengejutkan, minat terbuka di BEL futures mengalami lonjakan signifikan sebesar 60% sementara harga saham BEL tetap relatif stabil. Perilaku pasar yang tidak biasa ini terjadi pada 16 Oktober 2025, ketika harga saham BEL ditutup pada Rs 411,40. Untuk memahami fenomena ini dengan lebih baik, mari kita periksa datanya:

Divergensi antara open interest dan price action ini sangat menarik, karena biasanya, peningkatan substansial dalam open interest disertai dengan pergerakan harga. Lonjakan dalam open interest menunjukkan minat yang semakin meningkat dari para trader dan investor terhadap kontrak berjangka BEL, yang berpotensi mengindikasikan antisipasi terhadap volatilitas harga di masa depan atau peristiwa pasar yang signifikan.

Beberapa faktor bisa berkontribusi pada skenario ini, seperti investor institusi yang melindungi posisi mereka, aktivitas perdagangan spekulatif, atau peserta pasar yang memposisikan diri untuk pengumuman atau acara ekonomi yang akan datang. Namun, price action yang stabil menunjukkan adanya keseimbangan antara sentimen bullish dan bearish di pasar.

Pedagang dan analis akan memantau situasi ini dengan seksama, karena ini dapat menandakan potensi pergerakan harga di masa mendatang. Peningkatan minat terbuka dapat menyebabkan volatilitas yang meningkat setelah bias arah yang jelas muncul di pasar.

Tingkat pendanaan berbalik negatif, menandakan sentimen bearish

Pasar cryptocurrency telah mengalami pergeseran signifikan dalam sentimen, seperti yang terlihat dari perubahan terbaru dalam tingkat pendanaan. Tingkat pendanaan, yang merupakan biaya yang dibayarkan antara trader untuk mempertahankan peg antara harga kontrak perpetual dan harga spot, telah menjadi negatif untuk BEL pada tahun 2025. Tingkat pendanaan negatif ini menunjukkan bahwa posisi pendek membayar posisi panjang, mencerminkan pandangan bearish di antara trader.

Untuk mengilustrasikan perubahan dalam sentimen pasar, kita dapat membandingkan tingkat pendanaan terbaru dengan data historis:

Peralihan ini menuju tingkat pendanaan negatif menunjukkan bahwa para trader semakin pesimis tentang prospek harga BEL jangka pendek. Perubahan sentimen ini sangat mencolok mengingat konteks pasar yang lebih luas. Sementara beberapa analis, seperti Brian Belski dari BMO, mempertahankan pandangan optimis secara keseluruhan untuk 2025, kasus spesifik BEL tampaknya menyimpang dari tren umum ini.

Tingkat pendanaan negatif dapat berpotensi menyebabkan penurunan harga lebih lanjut untuk BEL. Secara historis, periode yang berkelanjutan dari tingkat pendanaan negatif sering kali mendahului koreksi harga yang signifikan. Namun, penting untuk dicatat bahwa sentimen pasar dapat berubah dengan cepat, dan indikator bearish saat ini tidak selalu memprediksi pergerakan harga jangka panjang. Trader dan investor harus memantau baik metrik on-chain maupun tren pasar yang lebih luas untuk membuat keputusan yang tepat di lingkungan yang volatil ini.

Pasar opsi menunjukkan peningkatan aktivitas pembelian put

Data terbaru dari pasar opsi mengungkapkan peningkatan signifikan dalam aktivitas pembelian put untuk BEL, yang menunjukkan meningkatnya kewaspadaan investor. Tren ini menunjukkan bahwa para pelaku pasar semakin mencari perlindungan dari penurunan untuk kepemilikan BEL mereka. Kenaikan permintaan opsi put dapat dikaitkan dengan beberapa faktor, termasuk kekhawatiran tentang kemungkinan koreksi saham dan sentimen investor defensif.

Untuk menggambarkan dinamika pasar saat ini, kita dapat membandingkan metrik kunci:

Meskipun sentimen bearish di pasar opsi, para analis tetap mempertahankan pandangan positif terhadap prospek pertumbuhan BEL. Optimisme ini terutama didorong oleh kontrak pertahanan signifikan yang diamankan oleh perusahaan. Harga saham saat ini berkisar di sekitar 413.50, mencerminkan keseimbangan yang rumit antara kekhawatiran pasar dan kekuatan fundamental.

Perlu dicatat bahwa peningkatan pembelian put tidak selalu memprediksi penurunan. Sebaliknya, itu sering berfungsi sebagai lindung nilai terhadap potensi kerugian, memungkinkan investor untuk mempertahankan posisi panjang sambil mengurangi risiko. Strategi ini menjadi sangat relevan dalam konteks BEL yang memiliki buku pesanan yang kuat dan kemenangan kontrak baru-baru ini, yang memberikan fondasi yang solid untuk pertumbuhan di masa depan meskipun ada ketidakpastian pasar jangka pendek.