Ekonomi AS "Tidak Lagi Normal", Peringat Ahli

• 27 Oktober 2025
• |
• 10:00

Pemenang Hadiah Nobel Paul Krugman percaya bahwa ketahanan ekonomi AS menyembunyikan ketidakteraturan mendalam yang membuatnya sama sekali tidak normal.

Dalam analisis terbaru di blognya, ekonom tersebut menggambarkan kondisi saat ini sebagai “tidak normal,” berargumen bahwa angka pertumbuhan utama menyembunyikan kelemahan struktural yang terkait dengan ketidaksetaraan dan perluasan teknologi yang tidak merata.

Pemulihan yang Tidak Terasa Seperti Pemulihan

Krugman mengatakan bahwa data keseluruhan memberikan kesan stabilitas — inflasi moderat, output yang kuat, dan tidak ada pemutusan massal — namun kenyataan yang mendasarinya lebih sulit untuk diinterpretasikan. Penutupan pemerintah sementara mengganggu rilis statistik kunci, termasuk laporan ketenagakerjaan bulan September, meninggalkan para pembuat kebijakan, investor, dan analis “terbang setengah buta.” Menurutnya, konteks yang hilang itu telah membuat keadaan nyata ekonomi jauh lebih tidak pasti daripada yang disadari kebanyakan orang.

Peta Ekonomi yang Tidak Merata

Alih-alih pemulihan yang seimbang, Krugman melihat tiga distorsi berbeda yang membentuk siklus saat ini. Pertama adalah polarisasi sektoral: sekelompok kecil industri yang didorong oleh teknologi, terutama kecerdasan buatan, berkembang secara agresif, sementara sektor tradisional berjuang untuk mendapatkan kembali momentum pra-pandemi. Kedua adalah ketidakmobilan tenaga kerja: sementara kehilangan pekerjaan tetap terbatas, peluang baru lebih sulit ditemukan, meninggalkan banyak pekerja terjebak di tempat. Akhirnya, distribusi pertumbuhan telah terpecah sepanjang garis pendapatan, dengan penghasilan tinggi dan pemilik modal mendapatkan manfaat dari ledakan AI sementara sebagian besar rumah tangga menghadapi anggaran yang lebih ketat.

Kekayaan Terpusat di Atas

Krugman menggambarkan pola ini sebagai bentuk “pertumbuhan berbentuk K” — di mana kemajuan ekonomi meningkat untuk beberapa orang dan menurun untuk yang lain. Investasi terkait AI, katanya, telah berkontribusi pada peningkatan metrik produktivitas, tetapi imbalannya tetap terakumulasi di antara perusahaan dan kelompok pendapatan atas. Bagi orang Amerika dengan pendapatan menengah dan rendah, biaya hidup terus meningkat lebih cepat daripada upah.

Hasilnya, tulis Krugman, adalah sebuah paradoks: sebuah ekonomi yang tampak kuat menurut ukuran tradisional tetapi berfungsi secara abnormal saat dinilai berdasarkan distribusi dan kesempatan. “Kita melihat percepatan teknologi,” jelasnya, “tetapi juga erosi keseimbangan — sebuah jurang yang semakin melebar antara mereka yang berada dalam posisi untuk mendapatkan manfaat dan mereka yang tertinggal menyesuaikan diri dengan itu.”

Pesan yang Lebih Besar

Komentar Krugman mencerminkan perdebatan yang berkembang di dalam komunitas ekonomi tentang bagaimana kecerdasan buatan, ketidaksetaraan, dan dinamika tenaga kerja yang terdistorsi sedang membentuk apa yang sebenarnya berarti “pertumbuhan”. Ekonomi AS mungkin sedang berkembang, tetapi strukturnya — menurut Krugman — tidak lagi menyerupai siklus sehat dari kemajuan yang berbasis luas.

Amerika, dia menyarankan, sedang memasuki era yang ditentukan oleh inovasi tanpa inklusi, di mana kemakmuran semakin terpisah dari realitas pekerja rata-rata.