Pasar Ethereum (ETH) baru-baru ini menunjukkan pergerakan yang kompleks, berfluktuasi di kisaran 4100-4130 dolar AS. Analis pasar umumnya berpendapat bahwa dalam jangka pendek ETH mungkin menghadapi tekanan penurunan lebih lanjut, bahkan mungkin menembus level dukungan kunci.

Data menunjukkan bahwa jika harga ETH jatuh di bawah 4060 dolar AS, ini dapat memicu likuidasi besar-besaran dari posisi long, dengan jumlah yang terlibat mencapai ratusan juta dolar. "Bahan bakar pasar" potensial ini dapat menyebabkan penurunan tajam atau dalam situasi ekstrim, mendorong pasar untuk berbalik arah.

Sentimen pasar saat ini menunjukkan perbedaan yang jelas. Di satu sisi, dana institusi terus mengalir masuk ke pasar melalui ETF spot Ethereum. Data menunjukkan bahwa pada 27 Oktober (waktu bagian timur AS), total aliran bersih ETF spot Ethereum mencapai 134 juta USD, dengan sembilan ETF semuanya menunjukkan status aliran bersih positif. Di antaranya, aliran bersih harian ETHA dari BlackRock mencapai 72,49 juta USD, menunjukkan bahwa investor institusi besar masih aktif berinvestasi di Ethereum.

Namun, pasar derivatif menunjukkan gambaran yang sangat berbeda. Dalam 24 jam terakhir, total likuidasi di seluruh jaringan mencapai 328 juta USD, di mana likuidasi posisi long mencapai 185 juta USD, dan likuidasi posisi short mencapai 143 juta USD. Khususnya, likuidasi posisi long Ethereum mencapai 61,55 juta USD, jauh melebihi likuidasi posisi short sebesar 48,4 juta USD.

Perlu dicatat bahwa telah muncul beberapa pergerakan signifikan dari investor besar di pasar. Seorang investor besar yang memiliki posisi besar di Bitcoin dan Ethereum telah menutup semua posisi long dengan leverage 15x. Investor tersebut menutup posisinya saat harga ETH adalah 4109 dolar AS, dengan total kerugian sekitar 1,06 juta dolar AS. Tindakan stop-loss besar-besaran ini dapat memicu reaksi berantai, mendorong lebih banyak posisi long berleverase untuk dipaksa ditutup.

Sementara itu, investor institusi terus membeli melalui saluran ETF, menciptakan perbandingan pasar yang mencolok. Perbedaan antara institusi dan ritel ini, serta divergence antara pasar spot dan derivatif, membuat pergerakan harga Ethereum dalam jangka pendek menjadi semakin tidak pasti.

Peserta pasar perlu memperhatikan dengan cermat pergerakan harga yang akan datang, terutama pada level support kunci di 4060 dolar. Kinerja pasar dalam beberapa hari ke depan mungkin akan menentukan apakah Ethereum dapat mempertahankan rentang harga saat ini, atau menghadapi penyesuaian yang lebih dalam.