Apa itu perdagangan margin saham? Panduan lengkap tentang pinjaman dan short selling

Investasi saham memiliki berbagai cara, tetapi pemula biasanya hanya berpikir bahwa “membeli saham berarti menjadi pemilik perusahaan”. Namun, pasar bergerak naik turun setiap hari, dan setelah menemukan perusahaan yang baik, bukankah akan sangat bagus jika kita bisa “memperbesar keuntungan saat harga saham naik, atau bahkan mendapatkan keuntungan saat harga turun”?

Di sinilah muncul dua senjata yaitu “pembelian kredit” dan “penjualan kredit”. Jika Anda menguasainya, kemungkinan investasi saham akan berkembang pesat. Namun, karena kekuatannya, jika digunakan dengan cara yang salah dapat berbahaya, jadi kali ini saya akan menjelaskan dengan jelas mulai dari mekanismenya hingga risikonya.

Dasar Pembelian dengan Pinjaman (Pembelian Kredit)

Pembelian dengan pinjaman adalah mekanisme di mana sebagian dari dana pribadi Anda digabungkan dengan dana perusahaan sekuritas untuk membeli saham. Intinya, ini sama dengan mengambil pinjaman saat membeli rumah. Saham tersebut berfungsi sebagai jaminan.

Misalnya, ketika saham Apple berharga 100 dolar, Anda hanya memiliki 40 dolar. Dengan menggunakan pinjaman, sisa 60 dolar akan dipinjamkan oleh perusahaan sekuritas, sehingga Anda dapat memperoleh saham senilai 100 dolar.

Beberapa hari kemudian, Apple mengumumkan bahwa pemesanan untuk iPhone baru jauh lebih baik dari yang diperkirakan, dan harga saham melonjak hingga 150 dolar. Jika Anda menjual di sini, setelah dipotong bunga, keuntungan sekitar 90 dolar. Harga saham naik 50%, tetapi keuntungan Anda adalah 125%. Inilah inti dari pembelian dengan pinjaman.

Bagaimana bunga dihitung?

Karena ini adalah utang, tentu ada bunga yang timbul. Tingkat bunga tahunan untuk pinjaman di pasar saham Taiwan biasanya berkisar antara 4,5% hingga 6,65%. Metode perhitungan adalah berdasarkan jumlah hari. Misalnya, jika meminjam 1,2 juta yuan selama 20 hari:

Bunga = 1.200.000 yuan × 6,65% × 20 hari ÷ 365 hari = sekitar 4.372 yuan

Karena bunga yang cukup besar akan diserap dalam setahun, pembelian pinjaman ditujukan untuk “investasi jangka pendek”. Ini tidak cocok untuk “keluarga dividen” yang hanya memegangnya.

Keuntungan dan Risiko Pembelian dengan Pembiayaan

Keuntungan

1. Perluasan Pengembalian Anda dapat berpartisipasi dalam pergerakan besar dengan modal kecil. Jika digunakan dengan benar, efisiensi modal akan meningkat secara dramatis.

2. Pilihan transaksi meningkat Karena dana menjadi lebih mudah digunakan, Anda dapat melakukan diversifikasi investasi ke beberapa aset dan melakukan tambahan investasi ketika ada peluang.

Risiko①: Loss Cut (Pemotongan Kepala)

Ketika harga saham turun, perusahaan sekuritas akan khawatir dan berpikir, “Apakah aku bisa mendapatkan uangku kembali?” Oleh karena itu, yang ditetapkan adalah “rasio pemeliharaan”. Jika ini jatuh di bawah garis tertentu (biasanya di atas 130%), mereka akan meminta jaminan tambahan. Jika Anda tidak menanggapi, perusahaan sekuritas akan tanpa ampun menjual paksa saham Anda (cut loss).

Contoh:

• Saat saham TSMC sebesar 500 yuan, membeli dengan pinjaman (diri sendiri 200.000 yuan, utang 300.000 yuan)
• Tingkat pemeliharaan adalah 166,7% (50÷30) dengan sangat cukup.
• Namun perang Rusia-Ukraina, kenaikan suku bunga, epidemi… peristiwa angsa hitam datang satu demi satu → harga saham jatuh tajam menjadi 380 yuan
• Tingkat pemeliharaan turun menjadi 126,7% (38÷30) → Perusahaan sekuritas mulai marah
• “Setor jaminan dalam 2 hari, jika tidak, saya akan menjual semua saham.”

Situasi seperti ini disebut “panggilan margin pinjaman” dan sering kita dengar di berita keuangan.

Risiko②: Erosi Bunga

Jika saham tidak bergerak sama sekali, jika Anda hanya memegangnya, Anda tidak akan rugi, tetapi jika Anda meminjam, bunga akan terus dihitung setiap hari. Oleh karena itu, membeli dengan pinjaman adalah strategi yang hanya digunakan ketika ada peristiwa pemicu tertentu, seperti “sebelum pengumuman laporan keuangan ○○”.

Tips Manajemen Risiko

1. Pemilihan merek yang tepat Sebaiknya saham yang memiliki kapitalisasi pasar besar dan likuiditas tinggi. Jika saham minor, itu adalah mimpi buruk di mana kita tidak bisa menjual sebelum pemotongan kerugian.

2. Menentukan garis pemotongan kerugian dan pengambilan keuntungan Segera lakukan cut loss jika menembus level support. Ambil profit jika tidak ada rebound di level resistance. Disiplin adalah segalanya.

3. Rata-rata dengan pembelian terpisah Karena tidak mungkin membaca dasar dengan sempurna, beli dalam beberapa tahap. Meskipun tidak di harga terendah pada awalnya, Anda dapat menambahkannya di tranche berikutnya.

Ada juga penjualan kredit (penjualan pendek)

Jika pembelian dengan pinjaman adalah “meminjam uang untuk membeli saham”, maka penjualan kredit adalah “meminjam saham untuk dijual”. Jika harga saham turun, beli kembali dan kembalikan, dapatkan selisihnya.

Trader tingkat lanjut dapat menghasilkan uang bahkan dalam pasar yang menurun. Namun, ada juga risiko cut loss (kali ini jika harga saham naik, itu akan berbahaya), dan ada juga strategi yang disebut 「嘎空」. Ini adalah ketika saham dengan sisa margin pinjaman yang banyak sengaja dibeli untuk memaksa posisi short untuk ditutup.

Terakhir

Pinjaman dan penjualan kredit, jika digunakan dengan baik, adalah senjata yang kuat, tetapi seperti pisau, juga dapat melukai. Yang penting adalah “memahami pasar dan menggunakan alat yang tepat pada waktu yang tepat”. Hindari cara bertaruh yang sembarangan, dan investasi yang disiplin adalah jalan menuju kemenangan di pasar.