Baru saja memeriksa data CME terbaru, rapat Federal Open Market Committee (FOMC) minggu depan hampir tidak ada keraguan lagi — probabilitas penurunan suku bunga sebesar 25 poin dasar berada di 97,8%, angka ini pada dasarnya setara dengan informasi yang jelas. Sejujurnya, setiap kali melihat variabel makro dengan tingkat ini, saya secara refleks berpikir: apa artinya ini bagi pasar kripto?

Reaksi berantai setelah penurunan suku bunga sebenarnya cukup mudah untuk diprediksi. Penurunan imbal hasil investasi tradisional adalah hal yang pasti, dan dana yang sebelumnya hanya mengendap di bank untuk mendapatkan bunga, pasti harus mencari saluran baru untuk meningkatkan nilai, bukan? Kinerja aset enkripsi dalam beberapa tahun terakhir sudah terlihat, dana institusi tentu tidak mungkin mengabaikannya. Ditambah lagi, indeks dolar kemungkinan besar akan mendapat tekanan, dan ekspektasi penurunan daya beli mata uang fiat datang bersamaan, sehingga daya tarik aset keras tentu akan semakin menonjol.

Yang lebih menarik untuk dipertimbangkan adalah tindakan dari pihak lembaga. Tidak lagi menjadi rahasia bahwa raksasa keuangan tradisional seperti BlackRock dan Fidelity mulai berinvestasi dalam ETF spot sejak tahun lalu, sekarang dengan dukungan kebijakan, bagaimana mereka akan bermain? Berdasarkan data historis, rata-rata kenaikan Bitcoin di kuartal keempat bisa mencapai 79%—ini bukan saya yang mengarang, jika dilihat dalam jangka waktu yang lebih panjang, pola ini memang ada.

Saat ini Bitcoin baru saja melampaui 120.000 dolar, dan arus masuk bersih ETF spot juga terus memecahkan rekor. Jika kita mengaitkan tiga hal ini: pemotongan suku bunga, akumulasi institusi, dan siklus pengurangan setengah tahun depan, rasanya seperti ketenangan aneh sebelum badai?

Tentu saja, pasar tidak pernah ada yang seratus persen. Namun, periode jendela resonansi antara kebijakan, fundamental, dan siklus ini memang jarang terjadi. Apa strategi posisi kalian sekarang? Apakah sedang mengamati atau sudah mulai menyesuaikan alokasi?