Situational Awareness LP baru saja mengeluarkan pengajuan 13F Q3 mereka pada hari Jumat lalu, dan pergerakan portofolionya cukup liar.

Judulnya? Sebuah posisi baru yang besar di CRWV senilai lebih dari $500 juta. Itu bukan kesalahan ketik—setengah miliar untuk satu permainan. Mereka jelas optimis dengan pengaturan ini.

Di bidang penambangan, mereka sangat berkomitmen. CORZ dan IREN keduanya mengalami lonjakan signifikan, sementara RIOT, HUT, dan BITF mendapatkan entri baru ke dalam portofolio. Tampaknya seseorang bertaruh besar pada ekspansi hashrate.

Panggilan INTC mereka? Tetap sama. Tidak ada perubahan di sana.

Tapi tidak semuanya mendapat cinta. AVGO dan EQT keduanya mengalami penurunan, dan mereka sepenuhnya membatalkan APLD, CEG, dan CIFR. Sepertinya tesis tersebut runtuh.

Sementara itu, mereka beralih ke pilihan infrastruktur AI—menambahkan LITE, COHR, MOD, WDC, dan STX. Sepertinya mereka melakukan lindung nilai terhadap eksposur komputasi di luar hanya permainan penambangan murni.

Rotasi menarik dari penambang crypto murni ke infrastruktur teknologi yang lebih luas. Layak untuk diperhatikan kemana aliran modal ini pergi pada kuartal berikutnya.