Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve kembali meningkat, apa artinya ini bagi pasar enkripsi?

Dari sudut pandang siklus sejarah, pelonggaran moneter sering kali mendorong penilaian kembali harga aset berisiko. Ketika likuiditas pasar tradisional melimpah, dana cenderung mencari aset yang memiliki volatilitas tinggi dan imbal hasil tinggi—dan enkripsi adalah perwakilan tipikal dari aset semacam itu.

Melihat kembali dua siklus penurunan suku bunga sebelumnya: Setelah penurunan suku bunga dimulai pada paruh kedua tahun 2019, Bitcoin meningkat lebih dari 200% dalam tiga kuartal; Lingkungan suku bunga nol pada tahun 2020 melahirkan DeFi Summer, di mana nilai pasar keseluruhan menunjukkan pertumbuhan eksponensial. Kasus-kasus ini menunjukkan bahwa lingkungan moneter yang longgar memang dapat secara signifikan meningkatkan kondisi likuiditas di pasar enkripsi.

Baru-baru ini, data on-chain menunjukkan beberapa perubahan yang patut diperhatikan: ETF kripto telah mengalami aliran bersih positif selama beberapa minggu berturut-turut, total pasokan stablecoin mencapai puncak historis, dan frekuensi aktivitas on-chain pada alamat dompet besar meningkat beberapa kali lipat dibandingkan sebelumnya. Sinyal-sinyal ini mungkin mencerminkan bahwa sebagian dana sedang mempersiapkan posisi lebih awal.

Jika memang harus dikonfigurasi, kedewasaan ekosistem Ethereum, keunggulan kinerja Solana, dan posisi awal Arbitrum di bidang Layer2 mungkin merupakan pilihan yang relatif stabil. Adapun aset jenis MEME, volatilitasnya memang terlalu besar, sehingga kurang cocok untuk peserta biasa.

Perlu diingat: pada awal penurunan suku bunga, pasar sering kali mengalami volatilitas yang tajam, sehingga membangun posisi secara bertahap akan lebih rasional dibandingkan dengan membangun posisi secara penuh sekaligus. Bagaimanapun, pergerakan pasar yang didorong oleh emosi datang dengan cepat dan pergi juga dengan cepat, menjaga ketenangan lebih penting daripada mengejar kenaikan.