Semalam turun ini, 800 juta dolar langsung menguap. Kamu pikir ini hanya pullback biasa? Salah, ini adalah pemotongan global yang telah direncanakan lama.

Setelah pernyataan dari Federal Reserve, pasar langsung berubah. Semua orang menunggu pemotongan suku bunga, tapi yang datang justru seember air dingin——posisi hawkish jauh lebih ketat dari yang diperkirakan. Aset berisiko langsung kehilangan nilai, dengan cryptocurrency menjadi yang paling terkena dampak. Ini bukan penyesuaian teknis, melainkan likuiditas yang langsung dicabut.

Mengapa harga turun dengan begitu tajam? Ada tiga alasan yang saling terkait. Pertama, ekspektasi pasar berbalik total, dana yang sebelumnya bertaruh pada kebijakan pelonggaran mulai melarikan diri secara gila-gilaan. Kedua, kekuatan institusi yang sebelumnya mendorong pasar berbalik dalam jangka pendek, para bull saling menginjak satu sama lain, dan penjualan menghujani seperti longsoran salju. Yang paling mematikan adalah efek leverage — ketika likuiditas menipis, leverage tinggi adalah bom waktu, begitu level kunci dilanggar, itu memicu likuidasi beruntun, dan spiral kematian pun terbentuk.

Tapi yang lebih menakutkan masih ada di belakang.

Saat semua orang masih memantau sinyal rebound dari grafik K, sebuah jaring regulasi global sedang diam-diam mengencangkan. Kerangka CARF yang dipimpin oleh Amerika Serikat telah diluncurkan, apa artinya ini? Akun yang kamu buka di Singapura, dan transaksi yang dilakukan di Dubai, akan segera menjadi transparan. Era transaksi anonim sedang berakhir, dan setiap operasi di platform mainstream di masa depan, bisa langsung terpapar pada pengawasan regulasi. Pelacakan pajak, asal-usul dana, istilah-istilah yang dulunya jauh, kini menjadi kenyataan yang harus dihadapi setiap investor.

Jadi, apa yang harus dilakukan sekarang?

Dalam jangka pendek, jangan terburu-buru untuk membeli di dasar. Emosi pasar belum stabil, masuk tanpa perhitungan hanya akan menjadi sasaran pemotongan berikutnya. Kuncinya adalah melihat apakah Bitcoin dapat kembali bertahan di posisi 93000 dolar, jika bisa bertahan, baru mungkin akan membentuk dasar untuk rebound.

Dalam jangka menengah, penurunan yang dalam sering kali akan salah membunuh sekelompok aset berkualitas, yang justru merupakan jendela kesempatan bagi investor nilai. Di akhir tahun, Ethereum akan mengalami peningkatan penting, dan peristiwa kepastian ini mungkin akan mendorong narasi baru, seperti ekosistem Layer2 dan jalur staking ulang, semuanya layak untuk dipersiapkan sebelumnya.

Dalam jangka panjang, kepatuhan sudah menjadi arus utama. Daripada menolak, lebih baik beradaptasi secara proaktif—mengoptimalkan alokasi aset dan merencanakan pajak dengan baik adalah sikap yang benar untuk melewati siklus. Regulasi tidak akan menghapus pasar, hanya akan mengeliminasi mereka yang enggan berevolusi.

Penurunan drastis kali ini baru permulaan, ujian yang sebenarnya masih di depan.