Penurunan Bitcoin kali ini sangat tajam, pada tanggal 17 jatuh di bawah 90000, di bawah Harga Penutupan tahun 24, sudah menghapus kenaikan total tahun 25 (pernah mencapai 30%).

Analisis penyebab penurunan:

1. Pada 10 Oktober, Trump mengeluarkan pernyataan ancaman terhadap kenaikan 100% tarif untuk produk impor dari Tiongkok, yang menyebabkan gejolak di pasar global, dan mata uang kripto juga mengalami penurunan tajam, BTC dalam satu hari turun dari 121662 menjadi 102000, dan mulai memasuki saluran penurunan. Dikatakan bahwa cukup banyak institusi dan pembuat pasar telah dilikuidasi dalam penurunan tajam ini, mengalami kerugian besar, dan kondisi pasar kripto secara keseluruhan yang lemah saat ini kemungkinan besar adalah akibat dari dampak lanjutan dari peristiwa deleveraging ini.

2. Dari sisi kebijakan makro, awalnya merupakan penyelamat jangka pendek bagi pasar, setelah berakhirnya penghentian pemerintah AS, pasar tidak memberikan respons positif; sementara itu, pejabat terkait Federal Reserve secara bergantian mengeluarkan pernyataan, kemungkinan tidak menurunkan suku bunga pada bulan Desember telah meningkat secara signifikan, pasar terjebak dalam suasana pesimis.

3. Banyak pemegang jangka panjang memilih untuk mengambil keuntungan di ambang psikologis 100.000 dolar.

4. Perusahaan DAT utama memiliki mNAV (Multiplikasi Nilai Bersih Pasar) yang sudah turun di bawah 1, yaitu nilai pasar saham lebih rendah dari nilai koin kripto yang dimiliki, Strategy 0.937, Metaplanet 0.912, Bitmine 0.83, SharpLink 0.84. Di satu sisi, ini menunjukkan bahwa pasar tidak lagi bersedia membayar premi narasi kripto, di sisi lain perusahaan DAT juga semakin sulit untuk membeli.

5. Dalam hal data ETF, Bitcoin ETF hanya mengalami aliran masuk positif selama 9 dari 27 hari perdagangan yang dimulai pada 10 Oktober, dengan total keluar sebesar 4,1 miliar dolar; Ethereum ETF total keluar sebesar 2 miliar dolar.