Emas sedang menuju penurunan mingguan, dan penyebabnya? Angka pekerjaan AS yang lebih kuat dari yang diharapkan yang baru saja memadamkan harapan pemotongan suku bunga. Ketika data lapangan kerja datang dengan hasil yang baik, itu menandakan bahwa Fed mungkin akan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama dari yang diharapkan pasar. Itu adalah berita buruk bagi aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti emas.

Logikanya sederhana: pertumbuhan pekerjaan yang kuat berarti ekonomi dapat menangani kebijakan moneter yang lebih ketat. Trader yang mengandalkan pemotongan suku bunga yang segera sekarang sedang mengatur ulang posisi mereka. Emas biasanya berkembang ketika suku bunga turun karena tidak membayar bunga—suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya peluang untuk menyimpannya.

Aksi harga minggu ini mencerminkan realitas tersebut. Para peserta pasar sedang mencerna apa arti kekuatan ekonomi yang persisten bagi jadwal Fed. Bagi mereka yang melacak tren makro di berbagai kelas aset, penurunan harga emas ini adalah pengingat lain bahwa angka pekerjaan masih bergerak besar di pasar.