Diam-diam saya beritahu kamu:

Wall Street baru saja melarang perusahaan Bitcoin masuk ke pasar saham. 15 Januari 2026 akan menjadi hari besar.
MicroStrategy akan dikeluarkan dari semua indeks utama pada 15 Januari 2026.
Yang akan terjadi selanjutnya adalah aksi jual paksa sebesar 9 miliar dolar. Bencana keuangan terbesar dalam sejarah modern akan terjadi dalam 55 hari, dan hampir tidak ada yang memprediksi kedatangannya.
Penyebabnya adalah: Michael Saylor menghabiskan lima tahun membangun sebuah mesin. Menggunakan uang pemegang saham untuk membeli Bitcoin. Harga saham naik. Mengumpulkan lebih banyak dana. Membeli lebih banyak Bitcoin. Begitu terus berulang-ulang.
Saat ini semuanya berjalan mulus. MicroStrategy telah mengumpulkan 649.870 Bitcoin, yang kini bernilai 57 miliar dolar. Mereka menjadi pemegang Bitcoin perusahaan terbesar di dunia.
Namun, mesinnya rusak.
Aturan MSCI sangat sederhana: ketika aset kripto Anda melebihi 50% dari total aset, Anda bukan lagi perusahaan, melainkan sebuah dana investasi. Kepemilikan kripto MicroStrategy sudah mencapai 77%, jauh melewati batas ini beberapa bulan lalu.
15 Januari 2026... semua dana pensiun dan indeks yang memegang saham MicroStrategy harus menjual.
Bukan karena mereka mau, tapi karena aturan memaksa mereka. Algoritma tidak akan bernegosiasi dengan Anda.
Premium-nya sudah lama hilang. Dulu, saham MicroStrategy diperdagangkan 2,5 kali lipat nilai Bitcoinnya. Justru premi inilah yang memungkinkan Saylor mengumpulkan tambahan 20 miliar dolar. Sekarang, harganya hanya 1,11 kali lipat. Pasar sudah lama memperhitungkan kerugian ini. Artinya:
Lima tahun terakhir, eksperimen perusahaan yang menyamarkan pembelian Bitcoin sebagai strategi bisnis telah berakhir. Wall Street sudah menetapkan batasannya. Bitcoin kini adalah kelas aset tersendiri. Ingin investasi Bitcoin? Beli ETF saja.
Setiap dolar yang tadinya akan masuk ke MicroStrategy, kini mengalir ke ETF Bitcoin BlackRock. Aturannya tidak hanya berubah, tapi benar-benar terbalik.
Tesla punya Bitcoin. Block juga punya Bitcoin. Mereka aman karena kepemilikannya selalu di bawah 50%. Mereka masih perusahaan yang memegang Bitcoin. MicroStrategy berubah jadi dana Bitcoin yang kebetulan punya perusahaan perangkat lunak. Itulah sebabnya mereka dikeluarkan.
Ini adalah sebuah perubahan. Divisi keuangan perusahaan boleh memegang Bitcoin sebagai salah satu dari banyak aset. Tapi membangun seluruh strategi di sekitarnya? Wall Street sudah menunjukkan jalannya. Tinggal 55 hari lagi sebelum dunia keuangan menulis ulang buku peraturan yang paling membosankan.