1 Desember, hari yang patut diingat.

Federal Reserve telah menekan tombol jeda - QT (pengetatan kuantitatif) secara resmi berhenti. Mesin pencetak uang yang beroperasi liar di era pandemi, akhirnya berhenti.

Tapi masalahnya adalah: inflasi masih di atas 3%, dan data ekonomi secara permukaan juga tidak runtuh, mengapa justru sekarang menginjak rem?

**Karena Federal Reserve sudah tidak punya banyak ruang untuk bergerak.**

Terus memperketat? Ekonomi mungkin langsung mati.
Santai? Harga akan kembali tidak terkendali.
Terjebak di antara dua pilihan, lebih baik berhenti sejenak untuk mengamati.

Di sini juga tersembunyi sebuah rekening politik—jika Federal Reserve terus menjual obligasi pemerintah dengan gila, biaya penerbitan obligasi oleh Departemen Keuangan akan melambung tinggi. Sekarang menghentikannya juga dianggap memberikan jalan hidup bagi kebijakan fiskal.

**Bagaimana pandangan pasar dalam jangka pendek?**

Ini adalah kabar baik kecil. Tahap di mana likuiditas paling ketat telah berlalu, aset berisiko bisa sedikit bernapas. Tapi jangan terburu-buru merayakannya - ukuran neraca Federal Reserve masih hampir 2 triliun dolar AS lebih tinggi dibandingkan sebelum pandemi, dan sebenarnya levelnya tidak banyak berkurang.

Lebih anehnya, beberapa data ekonomi kunci pada bulan Oktober "ditunda untuk diumumkan", dan bertepatan dengan periode tenang kebijakan, menciptakan kekosongan informasi di pasar. Beberapa hari ini, cryptocurrency dan saham AS bergerak naik turun dengan sangat aktif, dan ini tidak dapat dipisahkan dari situasi ini.

**Jelasnya:**

The Fed has sensed the signs of an economic downturn and has started to prepare in advance. As for whether it will actually shift to easing, we still need to closely monitor the subsequent inflation and employment data. However, one thing is certain – the hardline stance of "raising interest rates at all costs" has begun to soften.

Titik belokan likuiditas muncul samar-samar, aset apa yang paling layak untuk diperhatikan?

Jawabannya sangat jelas: aset dengan pertumbuhan tinggi, memiliki skenario aplikasi yang nyata, mewakili tren masa depan.