#美联储重启降息步伐 Kamu sadar nggak? Dalam gelombang AI kali ini, para hedge fund sedang memainkan permainan leverage yang sangat berisiko.

Mereka gila-gilaan menambah porsi saham teknologi, memaksimalkan keuntungan posisi long dan short lewat utang. Hasilnya? Rasio leverage di seluruh industri sudah melonjak ke puncak tertinggi dalam lima tahun terakhir.

Seberapa ekstrem angkanya? Statistik Goldman Sachs menunjukkan, pada November, total rasio leverage hedge fund global mencapai 285,2%—artinya dengan modal 100 dolar, mereka menggerakkan posisi di pasar hampir 300 dolar. Data dari JPMorgan bahkan lebih gila, tembus 297,9%.

Yang lebih ekstrem lagi ada di belakang. Rasio leverage fund kuantitatif? 645,3%. Multi-strategy fund? 444,3%. Kedua angka ini jadi rekor tertinggi di masing-masing bidangnya.

Singkatnya, institusi-institusi ini sekarang sedang bertaruh besar pada konsep AI dengan leverage sangat tinggi. Saat pasar sedang bagus, keuntungannya memang menggiurkan. Tapi begitu pasar berbalik arah, strategi berbasis utang seperti ini belum tentu bisa menahan guncangan. Di balik level leverage yang belum pernah terjadi sebelumnya, ada risiko yang juga belum pernah sebesar ini.