Akankah The Fed memangkas suku bunga pada bulan Desember? Sekarang pasar pada dasarnya bertaruh bahwa pemotongan 25 basis poin hampir pasti pada pertemuan suku bunga Selasa dan Rabu (9-10 Desember) mendatang.

Mari kita bicara tentang data terlebih dahulu. Alat CME "Fed Watch" terbaru menunjukkan bahwa probabilitas penurunan suku bunga 25 basis poin telah melonjak menjadi 87%, dan kemungkinan tidak memangkas suku bunga hanya 13%. Yang lebih menarik adalah bahwa probabilitas pemotongan 25 basis poin lagi pada Januari tahun depan telah mencapai 64%, dan beberapa orang bahkan mulai bertaruh pada pemotongan kumulatif 50 basis poin (probabilitas 27%). Sentimen pasar sudah ada.

Bank-bank besar Wall Street juga telah dengan panik menyesuaikan perkiraan mereka baru-baru ini. Morgan Stanley tiba-tiba mengubah kata-katanya pada 6 Desember - Anda harus tahu bahwa mereka secara langsung mendorong ekspektasi mereka terhadap pemotongan suku bunga ke 2026 karena data ketenagakerjaan September terlalu kuat. Mengapa melawan air sekarang? Alasannya sederhana: sinyal dovish yang dirilis oleh manajemen puncak Fed sebelum pertemuan terlalu jelas, dan pasar telah memperhitungkan, dan Fed tidak mungkin tiba-tiba menakut-nakuti semua orang. Morgan Stanley memperkirakan untuk memangkas masing-masing 25 basis poin pada Januari dan April tahun depan, dengan suku bunga akhir turun pada 3,00%-3,25%.

Bank of America juga mengikutinya pada 2 Desember, berubah dari "tidak bergerak" menjadi "turun 25". Mereka mengincar pasar tenaga kerja yang lemah - pekerjaan sektor swasta turun 32.000 pada bulan November, penurunan terbesar dalam hampir tiga tahun. Sekarang keadaan perusahaan "tidak merekrut atau memberhentikan orang", dan ekonomi jelas mendingin.

Tentu saja, lembaga arus utama seperti Goldman Sachs, JPMorgan Chase, dan BlackRock telah lama berpihak pada pemotongan suku bunga, dan hanya minoritas seperti Standard Chartered yang masih bersikeras untuk "berdiri diam".

Mengapa semua orang begitu yakin untuk jatuh? Tiga alasan: data ketenagakerjaan benar-benar lelah; Williams dan Gubernur Waller dari New York Fed baru-baru ini secara intensif bertiup, dan sikap dovish mereka tertulis di wajah mereka; Selain itu, Hassett (kandidat favorit untuk ketua Fed berikutnya) di Gedung Putih adalah dovish dengan sendirinya, menganjurkan pemotongan suku bunga dengan cepat dan tidak membiarkan ekonomi mengalami pendaratan yang sulit.

Apa arti gelombang ekspektasi pemotongan suku bunga ini bagi pasar kripto? Ekspektasi pelonggaran likuiditas memanas, biaya dana turun, dan aset berisiko secara teoritis akan diuntungkan. Tapi jangan lupa, pasar telah menetapkan harga terlebih dahulu, dan hari pendaratan mungkin merupakan waktu ketika "kabar baik habis". Volatilitas jangka pendek tergantung pada apa yang dikatakan Powell setelah keputusan aktual keluar - jika dia mengisyaratkan bahwa laju pemotongan suku bunga akan melambat tahun depan, maka sentimen pasar dapat segera berbalik.