Pasar cryptocurrency sedang mengalami tekanan turun yang kembali meningkat saat para trader bersiap menghadapi minggu yang sibuk dengan rilis makroekonomi berdampak tinggi dari Amerika Serikat dan keputusan suku bunga penting dari Bank of Japan (BoJ).

Bitcoin dan altcoin utama telah mengalami penurunan dalam beberapa sesi terakhir, dengan kapitalisasi pasar crypto total turun di bawah level support utama. Penjualan ini terjadi saat investor mengadopsi sikap risiko rendah menjelang data ekonomi penting AS, termasuk Indeks Harga Konsumen (CPI), Indeks Harga Produsen (PPI), dan angka penjualan ritel—laporan yang dapat mempengaruhi jalur Federal Reserve terkait suku bunga di tahun 2026. Secara bersamaan, rapat kebijakan BoJ yang akan datang menambah lapisan ketidakpastian lain, dengan pasar memperhitungkan kemungkinan pergeseran dari kebijakan moneter yang sangat longgar.

Di tengah volatilitas ini, para trader terus melepaskan posisi leverage. Menurut data on-chain dan derivatif, open interest dalam futures crypto telah turun hampir 4% selama minggu terakhir, menandakan tren pengurangan leverage secara umum dan berkurangnya minat spekulatif.

Analis Barclays baru-baru ini menerbitkan catatan yang menyoroti tantangan struktural yang dihadapi sektor ini. Bank tersebut menunjuk pada melemahnya partisipasi ritel dan volume perdagangan spot yang terus menurun sebagai hambatan utama. Tren ini, menurut Barclays, dapat membebani bursa dan platform perdagangan crypto sepanjang tahun 2026, berpotensi menyebabkan tahun yang menantang untuk pertumbuhan pendapatan.

Bank tersebut telah memangkas target harga Coinbase (COIN), dengan alasan aktivitas perdagangan spot yang menyusut dan biaya operasional yang meningkat, meskipun bursa tersebut mempercepat dorongannya ke derivatif, ekuitas yang ditokenisasi, dan upaya diversifikasi lainnya.

Namun demikian, Barclays tidak sepenuhnya bearish terhadap prospek jangka panjang. Bank mengidentifikasi dua kekuatan pendorong utama: tren berkelanjutan menuju tokenisasi aset dunia nyata dan potensi reformasi regulasi AS, seperti CLARITY Act, yang dapat memberikan aturan yang lebih jelas untuk aset digital. Namun, para analis memperingatkan bahwa kemajuan yang berarti dalam regulasi—dan dampak positif akhirnya terhadap pendapatan—kemungkinan akan berlangsung secara bertahap daripada langsung.

Saat pasar mencerna peristiwa makro ini dan menunggu sinyal yang lebih jelas tentang kebijakan moneter dan regulasi, tahun 2026 diperkirakan akan menjadi tahun yang penuh tantangan dan peluang bagi ekosistem crypto.