26 tahun model bisnis terdesentralisasi: menyamarkan likuiditas sebagai barang publik vs. menyamarkan keamanan dan stabilitas sebagai produk terdesentralisasi

1. Uniswap telah menghilangkan biaya front-end, mengantarkan era biaya dalam protokol

Ethereum telah meningkatkan biaya pengemasan L2

Logika barang publik secara bertahap bergeser ke logika barang

2. Kode pembuat Hyperliquid mendorong pengisian daya front-end

Komoditas dengan likuiditas terpusat sebagai logika bisnisnya

3. Likuiditas tentara bayaran yang dikemas dengan VC sebagai credit endorsement dan unTGE seperti yang diharapkan akan terus bersinar

Ketergantungan jalan dan Partai Maois belum hilang

4. 26 tahun adalah era desentralisasi komoditas arus kas

Apa pun harapan dan metodenya, selama uang dapat dikumpulkan, dapat diverifikasi di rantai, dan alamat dompet dapat ditandatangani secara multi-