Laporan intelijen mengungkapkan cadangan bitcoin Venezuela yang besar setelah penangkapan Maduro

Penilaian intelijen terbaru menunjukkan cadangan bitcoin Venezuela yang luas dan sebelumnya tersembunyi, menimbulkan pertanyaan baru tentang risiko pasar dan kendali geopolitik atas aset digital.

Sebuah cadangan Bitcoin senilai $60–$67 miliar yang terkait dengan Caracas

Menurut laporan intelijen rahasia, Venezuela diyakini telah diam-diam mengumpulkan antara 600.000 dan 660.000 Bitcoin, yang saat ini bernilai sekitar $60–$67 miliar. Keberadaan cadangan tersebut dilaporkan baru terungkap setelah penangkapan Presiden Nicolás Maduro pada Januari 2026.

Strategi akumulasi diduga menggabungkan penjualan emas yang dikonversi ke Bitcoin, pembayaran minyak yang awalnya diterima dalam Tether (USDT) lalu ditukar menjadi BTC, ditambah koin yang diambil dari operasi penambangan domestik yang disita. Selain itu, pejabat yang akrab dengan masalah ini mengatakan bahwa upaya akumulasi dirancang untuk melindungi kekayaan negara dari sanksi keuangan tradisional.

Kepemilikan negara tersebut, jika dikonfirmasi, akan menempatkan Venezuela di antara pemilik Bitcoin terbesar di dunia. Meski begitu, skala yang dilaporkan akan sebanding dengan pemain institusional utama seperti BlackRock dan Strategy, keduanya sering disebut sebagai pemegang cadangan BTC utama.

Bagaimana Venezuela diduga membangun salah satu stok BTC terbesar

Pembangunan tersebut dilaporkan dimulai pada 2018 dan berlangsung selama beberapa tahun. Salah satu tranche melibatkan konversi sekitar $2 miliar hasil penjualan emas antara 2018 dan 2020 ke Bitcoin dengan harga rata-rata mendekati $5.000 per koin. Pada level saat ini, alokasi khusus itu saja akan bernilai sekitar $36 miliar.

Dari 2023 hingga 2025, perusahaan minyak negara PDVSA dikatakan telah menerima pembayaran minyak mentah dalam Tether dan kemudian mengonversi saldo tersebut ke BTC. Namun, ini bukan hanya tentang diversifikasi cadangan; mekanisme ini dilaporkan bertujuan meminimalkan paparan terhadap dolar AS dan mengurangi risiko pembekuan rekening di bawah sanksi.

Koin tambahan diduga diperoleh dari operasi penambangan domestik yang disita, mengkonsolidasikan perangkat keras dan hashrate yang sebelumnya dijalankan oleh operator swasta. Secara gabungan, saluran ini diperkirakan telah menghasilkan sekitar 600.000+ BTC, setara sekitar 3% dari pasokan Bitcoin yang beredar. Cadangan bitcoin Venezuela yang dihasilkan ini karenanya berada pada skala cadangan terbesar milik negara atau institusi yang pernah terlihat.

Potensi dampak pasar bitcoin dari cadangan besar milik negara

Pengungkapan ini langsung memicu perdebatan tentang potensi dampak pasar bitcoin jika sebagian dari cadangan tersebut dilikuidasi. Penjualan 50.000 BTC oleh Jerman pada 2024 bertepatan dengan koreksi pasar sebesar 15–20%. Sebagai perbandingan, kepemilikan Venezuela yang dilaporkan sekitar dua belas kali lipat dari ukuran tersebut, memperbesar kekhawatiran tentang tekanan jual mendadak.

Analis memperingatkan bahwa likuidasi agresif atau bahkan ancaman dari kesepakatan over-the-counter berskala besar dapat mengguncang pasar. Namun, mereka juga mencatat bahwa disposisi koin yang dikelola dengan hati-hati dalam jangka panjang, atau keputusan untuk membiarkannya sebagian besar tidak aktif, mungkin membatasi risiko penurunan langsung dan berpotensi mendukung harga dasar yang lebih tinggi.

Pilihan Washington: pembekuan, penahanan, atau penjualan

Setelah penangkapan Maduro, otoritas AS sedang mempertimbangkan respons potensial terhadap cadangan yang diduga tersebut. Salah satu opsi yang sedang dibahas adalah membekukan aset bitcoin yang terkait dengan rezim sebelumnya menunggu proses litigasi atau arbitrase internasional. Langkah ini akan meniru strategi sanksi sebelumnya tetapi diterapkan pada kepemilikan di blockchain daripada rekening bank.

Skenario lain melibatkan penambahan sebagian atau seluruh koin ke dalam cadangan strategis bitcoin resmi di bawah kendali AS, secara efektif mengunci sebagian besar BTC di luar peredaran aktif. Selain itu, pembuat kebijakan dapat mencoba likuidasi parsial melalui lelang bergaya treasury, meskipun penjualan berskala besar secara luas dianggap tidak mungkin mengingat risiko stabilitas harga.

Pembekuan atau penyimpanan cadangan tersebut, dalam praktiknya, akan menghilangkan pasokan dari pasar terbuka untuk jangka waktu yang diperpanjang. Analis memperkirakan langkah tersebut dapat berlangsung selama 5–10 tahun, sebuah periode yang dapat mendukung harga Bitcoin yang lebih stabil dengan mengurangi likuiditas yang tersedia dan memperdalam peran aset ini dalam diskusi strategi makro.

Ketidakpastian hukum dan masalah akses kunci pribadi

Bahkan sebelum keputusan politik resmi dibuat, pertanyaan teknis yang belum terselesaikan memperumit gambaran. Kunci pribadi untuk dompet yang diduga berisi koin tersebut tetap tidak diketahui oleh penyelidik luar. Tanpa akses kunci pribadi, otoritas tidak dapat memindahkan, mengkonsolidasikan, atau menjual BTC apa pun, terlepas dari putusan pengadilan atau perintah sanksi.

Selain itu, jika bagian dari kunci tersebar di antara orang dalam yang dipercaya, atau jika beberapa struktur kustodian hilang, sebagian cadangan tersebut bisa secara efektif dibekukan di blockchain selamanya. Meski begitu, setiap pemulihan atau pergerakan yang akhirnya terjadi pasti akan terlihat dalam alat pemantauan blockchain, menjadikan forensik on-chain sebagai elemen utama dalam penegakan hukum dan pengambilan kebijakan di masa depan.

Penggunaan kripto domestik dan meningkatnya kepemilikan kripto Venezuela

Sementara cadangan negara yang diduga menarik perhatian, penggunaan aset digital sehari-hari di Venezuela juga meningkat secara signifikan dalam beberapa tahun terakhir. Di bawah tekanan ekonomi yang berkelanjutan dan ketidakstabilan mata uang, pembayaran kripto menjadi alat praktis bagi rumah tangga dan bisnis yang mencari stabilitas dan akses lintas batas.

Pada akhir 2025, dilaporkan hingga 10% pembayaran belanja dilakukan menggunakan cryptocurrency. Secara paralel, hampir 40% transaksi peer-to-peer melibatkan aset kripto, dan remitansi melalui stablecoin menyumbang sekitar 10% dari total arus masuk. Selain itu, perusahaan analitik Chainalysis menempatkan Venezuela di peringkat sekitar 17 secara global dalam adopsi kripto, menegaskan luasnya penggunaan di tingkat akar rumput.

Pemerintah transisi, jika berhasil mengkonsolidasikan kekuasaan, dapat memanfaatkan tren ini dan meresmikan aturan yang lebih ramah untuk sektor tersebut. Ide kebijakan yang sedang dibahas meliputi pelonggaran pembatasan penambangan, memperjelas perlakuan pajak untuk pembayaran kripto, dan mengeksplorasi kerangka kerja untuk melindungi kepemilikan kripto Venezuela di seluruh neraca publik dan swasta.

Apa yang mungkin dilakukan pemerintah baru dengan cadangan tersebut

Masa depan cadangan yang diduga ini sangat terkait dengan politik pasca-Maduro. Beberapa penasihat mengemukakan ide menggunakan cadangan bitcoin Venezuela untuk mendukung pembiayaan rekonstruksi atau sebagai jaminan dalam negosiasi dengan pemberi pinjaman internasional. Namun, rencana tersebut menghadapi hambatan hukum dan teknis yang signifikan.

Pertama, otoritas transisi harus memiliki kendali yang jelas dan diakui secara internasional atas institusi negara, termasuk PDVSA dan perantara yang menangani transaksi kripto sebelumnya. Kedua, akses ke dompet nyata harus diamankan, baik melalui kerja sama sukarela dari orang dalam maupun upaya pemulihan forensik. Tanpa kunci tersebut, skema pendanaan yang ambisius tetap bersifat teoretis.

Namun, pemerintah yang dianggap pro-inovasi juga dapat mendorong pertukaran yang diatur, saluran remittance, dan proyek penambangan untuk menarik investasi baru. Dalam konteks ini, penanganan cadangan yang diduga akan menjadi sinyal tentang bagaimana Venezuela berniat memposisikan dirinya dalam ekonomi aset digital global.

Respon pasar terhadap narasi penangkapan Maduro dan bitcoin

Berita penangkapan Maduro dan skala yang diduga dari BTC yang dimiliki negara memicu respons cepat di tempat perdagangan. Setelah gelombang pertama berita, Bitcoin sempat melonjak ke sekitar $93.000, saat trader berspekulasi tentang berkurangnya pasokan cair dan kemungkinan penguncian aset selama bertahun-tahun.

Volatilitas jangka pendek diperkirakan akan tetap tinggi seiring munculnya kejelasan lebih lanjut tentang ukuran sebenarnya, struktur kepemilikan, dan lokasi koin. Selain itu, pasar akan memantau secara ketat setiap pengajuan hukum atau pernyataan kebijakan yang mengisyaratkan apakah cadangan tersebut lebih mungkin dibekukan, dilelang, atau diintegrasikan ke dalam strategi cadangan resmi. Sampai saat itu, spekulasi tentang cadangan tersembunyi akan terus membentuk narasi seputar partisipasi negara dalam ekonomi kripto.