DeFi liquidity mining sepertinya sederhana, padahal ada banyak hal yang perlu diperhatikan. Baru-baru ini banyak pemula bertanya, mereka sudah menyediakan likuiditas, koinnya juga tidak rugi, mengapa uangnya malah berkurang? Ini pertanyaan bagus, saya akan jelaskan dengan contoh yang paling mudah dipahami.

Bayangkan Anda dan teman membuka toko kecil bersama menjual apel dan pisang. Kalian masing-masing mengeluarkan 100 apel (senilai 100 dolar) dan 100 dolar uang tunai (bisa membeli 100 pisang), total aset 200 dolar. Di toko ada aturan tidak tertulis — jumlah apel harus sama dengan jumlah pisang setiap saat.

Tiba-tiba suatu hari apel sangat langka, harganya melonjak menjadi 2 dolar per buah. Pelanggan berdatangan untuk membeli apel, apel di toko semakin sedikit, pisang malah menumpuk. Saat sistem secara otomatis menyeimbangkan, masalah muncul: untuk menjaga keseimbangan, Anda terus-menerus terpaksa menukar apel dengan pisang.

Saat menutup toko dan melakukan pemberesan, nilai total akun hanya tersisa sekitar 282 dolar. Tetapi jika dari awal Anda tidak berpartisipasi dalam likuiditas, hanya memegang 100 apel dan 100 dolar tunai, sekarang nilai totalnya 300 dolar (100 apel × 2 dolar/buah + 100 dolar tunai).

Membandingkan keduanya, Anda menemukan kerugian hampir 20 dolar — ini yang disebut impermanent loss. Semakin drastis fluktuasi harga, "lubang" ini semakin besar. Ini juga alasan mengapa beberapa orang setelah menyediakan likuiditas justru mengalami kerugian bukan keuntungan.