Perak dan logam mulia lainnya memecahkan rekor tertinggi sepanjang masa di penutupan tahun 2025

Un año extraordinario: keuntungan tanpa preseden sejak 1979

Logam mulia menutup tahun 2025 dengan hasil yang spektakuler yang tak tertandingi dalam dekade terakhir. Emas mengalami kenaikan tahunan sebesar 64,6%, sementara perak melonjak 148% — keduanya mencatat performa terbaik sejak 1979. Platina tidak kalah dengan keuntungan sebesar 127%, terbesar sejak mulai diperdagangkan pada 1987, sementara paladium mengumpulkan kenaikan sebesar 77,5%, tahun terbaik dalam 15 tahun.

Angka-angka ini mencerminkan perubahan mendasar dalam persepsi pasar terhadap aset safe haven di tengah ketidakpastian ekonomi dan politik global.

Volatilitas ekstrem selama periode liburan: puncak dan penurunan tajam

Selama beberapa hari terakhir bulan Desember, logam mulia mengalami fluktuasi dramatis. Emas mencapai angka historis sebesar 4.550 dolar AS per troy ounce pada Boxing Day, sementara perak menyentuh maksimum 84 dolar AS per troy ounce pada awal hari 29 Desember — level yang belum pernah terjadi sebelumnya. Platina mencapai 2.490 dolar AS per troy ounce, dan paladium mendekati 2.000 dolar AS per troy ounce, menyentuh puncaknya dalam tiga tahun.

Namun, likuiditas yang lebih rendah selama periode liburan memperbesar pergerakan ini ke kedua arah. Koreksi sangat tajam terjadi pada perak: logam putih ini turun lebih dari 10 dolar pada 29 Desember, menandai hari terburuk secara persentase dalam lebih dari lima tahun. Pergerakan yang cepat ini memicu panggilan margin dan kemungkinan likuidasi paksa, terutama setelah peningkatan persyaratan jaminan dari CME (operator COMEX) dan Bursa Berjangka Shanghai.

Faktor utama di balik kenaikan harga logam mulia

Tekanan kenaikan harga perak didukung oleh berbagai faktor struktural. Kekhawatiran terhadap pasokan fisik yang terbatas, penurunan inventaris di China, pengurangan stok di COMEX, dan pembatasan ekspor baru dari China yang akan berlaku mulai awal 2026 bersinergi untuk mendukung aset ini.

Likuiditas pasar yang lebih rendah selama liburan berfungsi sebagai katalisator untuk memperbesar pergerakan harga ke kedua arah.

2026 dimulai dengan dorongan kenaikan yang diperbarui

Dengan datangnya tahun baru, harga logam mulia melanjutkan tren kenaikannya. Emas naik hampir 3% menjadi 4.450 dolar AS per troy ounce, sementara perak naik lebih dari 5% hingga mencapai 76,6 dolar AS per troy ounce. Kedua logam ini terus mengkonsolidasikan keuntungan sejak awal tahun.

Dukungan baru ini disebabkan oleh perubahan dalam panorama makroekonomi. Tindakan militer AS di Venezuela meningkatkan pencarian aset perlindungan. Secara bersamaan, indeks manufaktur ISM Amerika Serikat mencatat pembacaan terlemah dalam 14 bulan selama Desember, memberikan tekanan turun pada dolar AS dan meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve.

Dalam konteks kelemahan dolar dan harapan kebijakan moneter yang lebih fleksibel, logam mulia tanpa hasil eksplisit seperti emas dan perak menemukan peluang yang menguntungkan untuk memperpanjang keuntungan mereka.