Awal tahun 2026, Perubahan Struktural Pasar Aset Kripto: Makna Baru Ekosistem yang Ditunjukkan oleh Independensi L1 Noble

1月20日から21日にかけて、暗号資産市場では機関投資家の大型ポジション調整からプロトコル層の革新まで、多角的な perubahan yang berlangsung secara bersamaan. Terutama, rencana Noble untuk berpisah dari Cosmos SDK chain dan bermigrasi ke mainnet L1 EVM yang independen menunjukkan makna baru dalam ekosistem proyek infrastruktur stablecoin. Pada periode yang sama, penurunan harga Bitcoin dan fase penyesuaian pasar altcoin mencerminkan titik balik dalam manajemen risiko dan perubahan strategi jangka panjang peserta pasar.

Penyesuaian Posisi Besar Investor Institusional: Manajemen Risiko saat Penurunan BTC

Bitcoin menembus di bawah $88.000, mencatat penurunan sebesar 2,96% dibandingkan hari sebelumnya. Harga transaksi saat ini adalah $87.998,50 (pada saat peliputan), sinyal bullish melemah, tetapi sikap agresif jangka panjang terhadap pembelian tetap tidak berubah.

Di sisi lain, alamat 0xD835, yang dikenal sebagai “rollover trader” oleh investor besar, melakukan strategi peningkatan aset secara strategis dengan memanfaatkan posisi short. Dalam waktu hanya 5 hari operasional, investasi awal sebesar 3 juta dolar ASDC berkembang menjadi unrealized profit sebesar 15,35 juta dolar AS, dengan total aset saat ini mencapai 18,35 juta dolar AS, termasuk 1.667 BTC (setara sekitar 148 juta dolar AS), 45.523 ETH (sekitar 135 juta dolar AS), 928.900 HYPE, dan 824 XMR. Namun, melalui penyesuaian posisi leverage 5x di Hyperliquid, seekor paus lain mengalami kerugian floating lebih dari 23,3 juta dolar dan biaya pendanaan sebesar 1,25 juta dolar.

Selain itu, akumulasi ETH secara besar-besaran oleh investor institusional juga berlangsung. BitMine membeli 35.268 ETH (setara 190 juta dolar AS) minggu lalu, memperbesar total kepemilikan menjadi 4.203.036 ETH (setara 12,9 miliar dolar AS). Ini mewakili lebih dari 3,48% dari total pasokan token Ethereum. Sementara itu, Trend Research menarik tambahan 9.939 ETH (setara 30,85 juta dolar AS) dari Binance, menyetor ke protokol Aave V3, dan meminjam 20 juta USDT untuk pembelian tambahan. Total ETH yang dimiliki perusahaan ini mencapai 636.240 ETH (setara 19,7 miliar dolar AS).

Makna Baru dari Ekosistem Stablecoin yang Dibawa Noble

Proyek L1 independen Noble menjadi titik balik penting dalam evolusi ekosistem infrastruktur stablecoin. Menurut pengumuman resmi, proyek ini akan meluncurkan mainnet EVM berbasis arsitektur Commonware secara resmi pada 18 Maret 2026, dan akan berpisah dari Cosmos SDK chain yang ada.

Makna dari independensi ini tidak hanya sebatas migrasi teknis. Chain L1 baru ini mendukung finalitas transaksi kurang dari satu detik, pengembangan smart contract terbuka, saluran pembayaran khusus, dan berfungsi sebagai aset inti untuk stablecoin hasil yield native USDN. Dirancang khusus untuk skenario perdagangan FX, strategi yield DeFi, dan penyelesaian pembayaran, chain ini menunjukkan strategi spesialisasi yang berbeda dari pendekatan umum dalam ekosistem Cosmos yang sudah ada.

Chain Cosmos SDK yang ada akan secara bertahap beralih ke mode pemeliharaan sambil mempertahankan koneksi IBC, dan tim menyediakan jalur migrasi aset. Konfigurasi ini memungkinkan pengguna melindungi hak istimewa mereka dan melakukan migrasi yang lancar ke ekosistem L1 yang baru.

Strategi Akuisisi ETH Skala Besar oleh Perusahaan Penambangan dan Hedge Fund

Strategi alokasi aset dari investor institusional semakin jelas. BitMine, perusahaan terkait Ethereum yang terdaftar di NASDAQ, telah membeli sekitar 581.920 ETH dalam dua minggu terakhir (bertambah 352.680 ETH dibanding minggu sebelumnya), membangun portofolio besar senilai 14,5 miliar dolar AS.

Yang patut diperhatikan adalah waktu akumulasi ini bertepatan dengan fase penyesuaian Bitcoin. Sementara peserta pasar umum menghindar risiko, investor institusional besar meninjau kembali nilai relatif berbagai aset dan melakukan pembelian strategis jangka panjang. Perusahaan Strategy (MSTR) juga membeli tambahan 22.305 Bitcoin seharga 2,13 miliar dolar (sekitar 95.284 dolar per Bitcoin), memperbesar total kepemilikan menjadi 709.715 BTC (setara 53,92 miliar dolar).

Trend Research meminjam tambahan 20 juta USDT dan membeli 6.656 ETH untuk disetor ke Aave V3, sehingga total ETH yang dimiliki mencapai 644.600 ETH (setara 20 miliar dolar). Tindakan ini menunjukkan bahwa investor institusional lebih percaya pada pertumbuhan ekosistem jangka menengah dan panjang daripada fluktuasi harga jangka pendek.

Klarifikasi Kebijakan Regulasi Cryptocurrency oleh Otoritas AS: Makna Baru dari Rencana “Future Proof” CFTC

Chairman CFTC Michael Cerag mengumumkan peluncuran program “Future Proof” yang bertujuan memperkuat pendekatan regulasi terhadap aset digital secara komprehensif. Makna dari rencana ini terletak pada peninjauan ulang mendasar kerangka regulasi terhadap kelas aset baru yang muncul.

Cerag menyoroti bahwa regulasi yang dirancang puluhan tahun lalu untuk kontrak berjangka komoditas pertanian tidak lagi sesuai untuk produk dan bursa baru saat ini. CFTC menegaskan bahwa mereka harus memperkuat pendekatan terhadap inovasi dan regulasi. Pengumuman kebijakan tambahan akan dilakukan dalam minggu ini, menandakan kesiapan CFTC untuk mengambil tanggung jawab baru saat Kongres menyetujui undang-undang yang menjadikan AS pusat aset digital.

Di sisi lain, Menteri Keuangan AS menyatakan bahwa Bitcoin yang disita akan ditambahkan ke cadangan aset digital pemerintah, menegaskan niat strategis pemerintah AS terhadap kepemilikan aset kripto.

Inovasi Teknologi dan Tantangan Jaringan: Model DeepSeek dan Masalah Skalabilitas Ethereum

Pembocoran kode model baru DeepSeek, “MODEL1”, menunjukkan pengembangan arsitektur generasi berikutnya dari perusahaan tersebut. Kode versi terbaru di GitHub menyebutkan MODEL1 sebanyak 28 kali dalam 114 file, dengan optimasi di bidang cache KV, pemrosesan sparse, dan decoding FP8, dan diperkirakan akan diluncurkan sekitar Tahun Baru Imlek.

Sementara itu, jaringan Ethereum menghadapi tantangan teknis. Meskipun mencatat rekor tertinggi 2,9 juta transaksi per hari, sekitar 80% dari transaksi tersebut adalah spam yang terkait dengan serangan “address poisoning” pada stablecoin. Sekitar 67% dari alamat aktif baru melakukan “duster attack” dengan pengiriman awal kurang dari satu dolar, yang difasilitasi oleh penurunan biaya gas besar-besaran setelah upgrade Fusaka pada Desember lalu. Situasi ini menunjukkan bahwa peningkatan volume transaksi lebih mencerminkan masalah teknis daripada permintaan pengguna yang sebenarnya.

Titik Balik Sentimen Pasar: Sinyal Bullish dan Pentingnya Level Support Psikologis

Indikator teknikal pasar aset digital menunjukkan sinyal bullish jangka panjang. Menurut analisis Glassnode, indikator penambang Bitcoin dan indeks sentimen pasar (Crypto Fear & Greed Index) keduanya menunjukkan sinyal “beli”. Indikator band hash menunjukkan bahwa fase penjualan besar-besaran oleh penambang sedang berakhir, yang secara historis sering bertepatan dengan penurunan besar dan peluang beli jangka panjang.

Sinyal ini terakhir muncul pada Juli 2025, dan setelah itu Bitcoin melonjak 25% ke rekor tertinggi. Analis memperkirakan bahwa $90.000 adalah level support psikologis dan teknis penting, dan jika dipertahankan, tren bullish akan berlanjut. Level ini juga sesuai dengan garis tren bawah pola bendera bearish pada grafik mingguan 200 minggu, menandai titik balik pasar.

Perubahan Posisi Keuangan Global dan Kedudukan Aset Kripto

Emas spot melewati rekor tertinggi $4.800 per ons, dengan kenaikan kumulatif lebih dari 10% bulan ini, naik $480. Setelah Bank Sentral Polandia mengesahkan rencana pembelian emas 150 ton, harga emas terus menembus $4.740. Pergerakan ini menunjukkan bahwa dalam alokasi aset global, emas dan aset kripto mulai berfungsi sebagai aset safe haven saat krisis.

Data menunjukkan bahwa kekayaan keluarga Trump mencapai $6,8 miliar, dengan sekitar seperlima (sekitar $1,4 miliar) di antaranya berupa aset kripto, menegaskan pentingnya strategis aset kripto di kalangan pemimpin politik. Profit dari proyek baru seperti World Liberty Financial (WLFI) dan American Bitcoin Corporation meningkatkan prioritas kebijakan AS terhadap aset kripto.

Reorganisasi Struktur Pasar dan Fase Adaptasi

Pasar saham Jepang pada 21 Januari dibuka dengan indeks Nikkei turun 718,60 poin (1,36%) menjadi 52.272,50, dan indeks KOSPI Korea turun 74,42 poin (1,52%) menjadi 4.811,33. Pasar saham AS juga mengalami penurunan, dengan Dow Jones Industrial Average turun 1,76%, S&P 500 turun 2,06%, dan Nasdaq Composite turun 2,39%, menandai fase penghindaran risiko global.

Saham terkait aset kripto juga mengikuti tren ini, dengan Coinbase (COIN) turun 5,57%, Strategy (MSTR) turun 7,76%, dan Circle (CRCL) turun 7,52%. Namun, investor institusional besar tetap menambah posisi jangka panjang mereka. Pergerakan tidak simetris ini mencerminkan perbedaan kerangka waktu dan strategi peserta pasar.

Investasi strategis Mastercard di Zerohash juga menunjukkan keterlibatan serius perusahaan pembayaran besar dalam infrastruktur aset kripto. Meski negosiasi akuisisi gagal, diskusi investasi tetap berlangsung, menandakan komitmen struktural terhadap infrastruktur blockchain.

Penerbitan USDC tambahan sebesar 1 miliar di jaringan Tron oleh Tether dan penerbitan 500 juta USDC di Solana oleh USDC Treasury menegaskan bahwa stablecoin memegang peran sentral dalam ekosistem aset kripto. Sinergi antara spesialisasi Noble dalam L1 independen dan strategi multi-chain ini akan mempercepat perkembangan ekosistem stablecoin yang multinasional.