Hashrate Bitcoin dalam tren menurun: Penambang di bawah tekanan dengan pita hash terbalik

Kekuatan komputasi jaringan Bitcoin berada dalam periode kelemahan yang berkepanjangan. Sejak mencapai puncaknya pada bulan Oktober, hashrate telah turun sekitar 15%, mencerminkan meningkatnya kesulitan yang dihadapi oleh penambang. Satu indikator yang sangat kuat - Glassnode’s Hash Ribbon - terbalik pada 29 November setelah Bitcoin turun mendekati angka $ 80.000. Pembalikan teknis ini menandakan fase kritis bagi industri pertambangan.

Hash Ribbon Inverts – Tanda Kritis bagi Penambang

Hash Ribbon adalah indikator yang dikembangkan oleh Glassnode yang melacak kapitulasi penambang dengan membandingkan tren hashrate jangka pendek dan jangka panjang. Biasanya, ketika indikator ini terbalik, itu berarti bahwa penambang berada di bawah tekanan untuk menjadi menguntungkan dan semakin dipaksa untuk menjual Bitcoin mereka untuk menutupi biaya operasional.

Daya komputasi rata-rata yang mengamankan jaringan telah turun dari sekitar 1,1 zettahashes per detik (ZH/s) pada bulan Oktober menjadi sekitar 977 exahashes per detik (EH/s) – tanda yang jelas bahwa penambang mematikan mesin atau mengurangi operasi mereka sementara profitabilitas menyusut. Penurunan ini sekarang telah berlangsung hampir 60 hari dan mengintensifkan tekanan jual di pasar.

Namun, sinyal terbalik ini juga menawarkan perspektif yang berlawanan. VanEck mencatat bahwa periode ketegangan penambang yang berkelanjutan secara historis mendahului dinamika baru dalam harga Bitcoin - sebuah fenomena yang terjadi ketika penambang yang tidak efisien keluar dan tekanan jual pada akhirnya habis.

Penyesuaian kesulitan terus menerus memperburuk situasi

Kesulitan penambangan Bitcoin secara otomatis menyesuaikan untuk menjaga waktu blok mendekati 10 menit. Namun, penyesuaian ini saat ini dalam arti negatif: pemotongan 4% menjadi sekitar 139 triliun (T) diperkirakan untuk 22 Januari – ini akan menjadi penyesuaian negatif ketujuh dalam delapan periode terakhir.

Penyesuaian kesulitan ke bawah yang berulang seperti itu menambah tekanan ekonomi, karena menandakan bahwa jaringan memiliki daya komputasi yang lebih sedikit secara keseluruhan. Namun, pita hash dapat segera memberikan sinyal pemulihan lagi: Segera setelah rata-rata 30 hari hashrate naik di atas rata-rata 60 hari lagi, seringkali skenario yang disertai dengan peningkatan perkembangan harga.

Dari Bitcoin ke AI: Penambang mendiversifikasi model bisnis mereka

Tekanan jual tambahan diciptakan oleh penambang yang membentuk kembali model bisnis mereka. Perusahaan seperti Riot Platforms menjual kepemilikan Bitcoin untuk mendanai investasi padat modal dalam kecerdasan buatan (AI) dan komputasi kinerja tinggi (HPC). Penataan ulang strategis ini berkontribusi pada tekanan pasar dalam jangka pendek, tetapi dapat meningkatkan profitabilitas pertambangan dalam jangka panjang.

Pemain yang lebih besar di industri ini melihat AI dan HPC sebagai area pertumbuhan yang menguntungkan. Dengan mengalokasikan kembali sumber daya, mereka berharap untuk tidak terlalu bergantung pada siklus penambangan Bitcoin dan sebaliknya berinvestasi di bidang kecerdasan buatan yang berkembang pesat.

Konsekuensi Pasar: Saham Kripto dan Volume Perdagangan Di Bawah Tekanan

Konsekuensi dari kapitulasi penambangan ini melampaui industri. Saham terkait kripto sudah mengalami penurunan di bawah tekanan berat pada awal Januari, dan kecenderungan ini semakin meningkat ketika Bitcoin turun di bawah $84.000 pada awal 2026. Kutipan BTC saat ini adalah sekitar 83,53 ribu USD.

Volume perdagangan kripto spot telah berkurang secara besar-besaran – dari $1,7 triliun tahun lalu menjadi $900 juta. Halving ini mencerminkan pendinginan antusiasme pasar dan mentalitas investor yang lebih hati-hati yang ditandai dengan ketidakpastian makroekonomi.

Outlook: Indikator teknis sebagai secercah harapan

Sementara minggu-minggu mendatang kemungkinan akan tetap menantang bagi penambang, indikator teknis seperti pita hash terbalik menunjukkan kemungkinan perubahan di depan. Sejarah penambangan Bitcoin menunjukkan bahwa periode stres ekstrem sering bertindak sebagai pertanda pemulihan harga. Yang paling penting sekarang adalah apakah hashrate stabil dan pita hash muncul lagi – sinyal yang secara tradisional dikaitkan dengan momentum pasar yang lebih baik.