#加密市场观察 Momen-momen brutal yang jarang terjadi: para dewa besar bertarung langsung! Pasar kripto mengalir darah...

Pasar kripto kembali mengalami kejatuhan yang dahsyat... Banyak orang menyalahkan perpecahan besar di komunitas kripto—terutama terkait dengan peristiwa 11 Oktober 2022 (disebut “Peristiwa 1011”) saat Trump memulai kembali perang tarif! Kejatuhan pasar kripto semakin parah... Perang saling menyalahkan tentang siapa yang bertanggung jawab semakin memanas, kedua kubu saling berhadapan, dan perlahan meningkat menjadi pertarungan para dewa. Setelah peristiwa 1011, likuiditas pasar kripto sudah rapuh, dan “perang saudara” ini menjadi tetesan terakhir yang membebani unta, menyebabkan seluruh komunitas menjadi porak-poranda.

### 1. Seberapa besar kesalahan peristiwa 1011?
Sebelum peristiwa 1011, tren BTC sangat mirip dengan emas dan saham AS, semuanya melonjak tinggi karena optimisme setelah Trump naik ke kekuasaan: BTC sempat menembus di atas 120.000 dolar, emas mencapai rekor tertinggi baru, dan saham teknologi AS juga sangat panas, semua bergerak dalam irama yang sama. Tapi setelah 1011, para “babi” yang berinvestasi di kripto tampaknya menyadari bahwa pasar kripto sangat tidak stabil, ternyata pasar bisa jatuh sedemikian rupa! Mereka pun mulai meninggalkan kripto dan bergabung dalam gelombang spekulasi emas dan perak, karena menurut mereka, emas dan perak adalah investasi yang lebih terpercaya, dengan manipulasi manusia yang lebih sedikit. Oleh karena itu, banyak suara di pasar menyatakan bahwa peristiwa 1011 menyebabkan pergeseran ritme antara Bitcoin dan emas serta saham AS. Jika tidak ada 1011, harga Bitcoin mungkin sudah mencapai 200.000 dolar saat ini! Karena beban sebesar itu, peristiwa 1011 memicu perpecahan besar di komunitas kripto baru-baru ini.

### 2. Pendapat kelompok yang menyalahkan BN
Kelompok yang menyalahkan BN berpendapat bahwa BN adalah penyebab utama peristiwa 1011 dan harus bertanggung jawab. Inti argumennya adalah kegagalan sistem BN + pemasaran yang tidak bertanggung jawab memperbesar bencana. Tokoh yang paling menonjol adalah Cathie Wood (Wood姐: BN merusak pasar bull kripto! Respon He Yi: Wood姐 menyebar hoax~), yang dalam wawancara di Fox Business secara langsung menuding “kerusakan perangkat lunak BN” menyebabkan pengurangan leverage sebesar 28 miliar dolar. Dia menyebut ini sebagai “peristiwa pengurangan leverage paksa”, di mana kekacauan harga oracle/penanda dan mesin likuidasi BN menjadi pemicu utama, dengan BTC sebagai aset paling likuid yang paling terdampak. Menanggapi tuduhan Wood姐, BN menyatakan bahwa Wood姐 kurang memahami industri kripto dan hanya mendengar rumor dari orang lain. Pada saat yang sama, tokoh yang lebih berpengalaman di bidang kripto, Star Xu, juga angkat bicara: secara terbuka menuduh BN melakukan “pemasaran tidak bertanggung jawab” melalui USDe (program penghasilan tinggi 12% + praktik pinjaman berulang), memperlakukan USDe seperti uang tunai, menarik leverage besar tanpa memberi peringatan risiko yang cukup, sehingga saat terjadi fluktuasi kecil langsung meledak. Star menegaskan ini adalah “risiko sistemik”, yang kerugiannya melebihi keruntuhan FTX. Ada juga yang meragukan bahwa pemilik Star memiliki konflik bisnis dengan BN, dan pendiri Solana, Toly (Anatoly Yakovenko), juga angkat bicara: dia membagikan tweet Star dan menyindir “hanya 18 bulan setelah kecelakaan, sudah pulih” (mengacu pada kebangkitan SOL setelah FTX). Akibatnya, CZ langsung unfollow Toly, dan komunitas heboh menafsirkan bahwa “Toly mendukung korban, BN merasa bersalah”.

### 3. Pendapat kelompok yang membela BN
Menanggapi tuduhan yang semakin keras, CZ menyatakan bahwa kejatuhan utama disebabkan oleh faktor makro seperti perang tarif dan pasar leverage tinggi yang rapuh secara keseluruhan, ditambah lagi dengan flash crash Jumat malam yang likuiditasnya buruk, bukan karena sistem atau operasi BN. Selanjutnya, BN merilis laporan yang mengakui dua kerusakan teknis kecil (penundaan transfer, deviasi indeks), tetapi menegaskan bahwa pelepasan dari anchor terjadi setelah fluktuasi paling hebat, 75% likuidasi sudah terjadi; penyebab utamanya adalah reaksi berantai pasar dan kepanikan makro. Beban besar ini jelas tidak bisa hanya dibela BN sendiri, perlu juga tokoh besar lain di industri yang bersedia membela mereka. Saat ini, tokoh yang secara tegas membela BN adalah Evgeny Gaevoy dan Haseeb. Argumen utama kelompok pembela ini adalah menyalahkan satu bursa saja secara tidak rasional, jangan mencari satu kambing hitam tunggal. Tapi dari pola ini, terlihat bahwa mereka semua adalah “penyapu besar” di industri kripto, mirip satu golongan. Ada juga yang berpendapat bahwa saat ini likuiditas kripto sangat rapuh, dan perdebatan tentang tanggung jawab kejatuhan Oktober lalu justru menyebabkan kejatuhan yang lebih besar lagi: beberapa tokoh besar seperti MicroStrategy mengalami kerugian besar, harga token bahkan sempat di bawah biaya rata-rata mereka, dan ada kekhawatiran jika harga terus memburuk, MicroStrategy bisa menjadi “bom waktu sistemik” berikutnya. Mungkin karena alasan ini, CEO MicroStrategy, Saylor, membagikan pernyataan dua hari lalu tentang rencana membeli Bitcoin senilai satu miliar dolar, mengajak para dewa untuk menunda perdebatan dan bersama-sama menimbun Bitcoin!

### 4. Saat ini BN mungkin terlalu besar pengaruhnya di industri kripto, sehingga pasar kripto tidak lagi benar-benar terlihat desentralisasi. Bahkan, para investor AS yang dipimpin oleh Wood姐 menganggap BN sebagai duri dalam daging. Karena selama mereka menambahkan sedikit air ke kolam kripto, selalu ada yang mencuri air tersebut dengan berbagai cara. Mereka menyadari bahwa kolam yang bocor ini tidak akan pernah penuh.

**(Catatan: Beberapa bagian yang sebelumnya tidak lengkap telah dilengkapi dan seluruh teks telah diterjemahkan secara lengkap dan akurat.)**