Bagaimana menghindari menjual cryptocurrency: strategi DeFi para konglomerat crypto untuk membiayai diri

Dalam beberapa tahun terakhir, kekayaan yang terkumpul dalam aset digital telah mencapai tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya. Menurut data dari Henley & Partners tahun 2025, populasi global miliarder di bidang kriptocurrency mencapai 241.700 individu, meningkat 40% dibandingkan tahun sebelumnya. Para konglomerat aset digital ini menghadapi dilema unik: mereka memiliki kekayaan yang signifikan, tetapi sering dalam bentuk kriptocurrency yang tidak diakui oleh bank tradisional sebagai jaminan yang sah.

Tantangan sebenarnya bukanlah kekurangan kekayaan, melainkan bagaimana mengakses likuiditas secara langsung tanpa mengorbankan posisi mereka. Menjual kriptocurrency akan melibatkan pajak atas keuntungan modal, kehilangan peluang pertumbuhan di masa depan, dan dalam banyak kasus, membubarkan strategi investasi yang telah dibangun dengan hati-hati. Bagi para investor ini, solusi tidak terletak di Wall Street maupun di bank swasta mereka yang biasa, melainkan di keuangan terdesentralisasi.

Dilema miliarder crypto: kemewahan tanpa menjual posisi

Bayangkan seorang investor yang memiliki properti di Swiss dan Miami bernilai 10 juta dolar, tetapi kekayaannya yang sebenarnya terletak pada bitcoin dan ethereum. Ia ingin membiayai perjalanan ke festival Cannes, menikmati musim di St. Moritz, dan melakukan peningkatan pada kapal pesiar mewahnya. Dalam keuangan tradisional, ia bisa mengunjungi bank swasta dan menggunakan properti tersebut sebagai jaminan untuk pinjaman yang fleksibel. Namun, jika sebagian besar kekayaannya terkonsentrasi pada kriptocurrency, bank konvensional menawarkan sedikit opsi.

Situasi ini menggambarkan mengapa banyak orang super kaya lebih memilih untuk tidak menjual kriptocurrency: pajak atas keuntungan modal bisa menjadi sangat membebani, dan volatilitas pasar bisa pulih dengan cepat setelah penjualan impulsif. Selain itu, aset digital mewakili keyakinan mereka terhadap masa depan teknologi blockchain. Masalahnya adalah bank tradisional tidak memahami jenis jaminan ini.

DeFi versus perbankan swasta: membayangkan kembali kredit yang dijamin

Di sinilah platform seperti Cometh muncul, yang baru-baru ini memperoleh lisensi di bawah Regulasi Pasar Aset Kripto (MiCA) di Prancis. Cometh berfungsi sebagai perantara canggih antara keluarga super kaya dan ekosistem DeFi, memungkinkan investor menggunakan aset kripto mereka untuk mendapatkan pembiayaan tanpa harus menjual kriptocurrency.

“Untuk seseorang yang lahir di dunia kripto, prosesnya cukup sederhana: mengambil token ethereum (Rp2,36K), menyetorkannya ke Aave, dan menarik stablecoin. Tetapi bagi mereka yang membangun kekayaan melalui apresiasi aset tanpa pemahaman teknis tentang DeFi, ini bisa sangat membingungkan. Itulah jenis layanan yang kami tawarkan kepada kantor keluarga dengan portofolio kripto yang besar,” jelas Jerome de Tychey, pendiri Cometh dan penyelenggara Konferensi Komunitas Ethereum.

Strategi ini meniru model Lombard tradisional, tetapi dengan aset digital sebagai jaminan. Pinjaman Lombard yang dijamin adalah pembiayaan jangka pendek yang fleksibel, digunakan oleh segmen kekayaan ultra-tinggi. Mereka memungkinkan mempertahankan investasi tetap utuh sambil mengakses dana tunai untuk pengeluaran operasional, sehingga menghindari pajak atas keuntungan modal. De Tychey menjelaskan bagaimana Cometh mengintegrasikan komponen DeFi: bitcoin di Aave, USDC di Morpho, atau menyediakan likuiditas dalam ethereum untuk BTC di Uniswap, tergantung kondisi pasar dan tujuan klien.

Kecepatan dari yang terdesentralisasi: 30 detik versus 7 hari

Perbedaan kecepatan antara DeFi dan perbankan tradisional sangat mencolok. Pinjaman yang didukung bitcoin dapat diproses dalam waktu hanya 30 detik di platform DeFi, sementara pinjaman Lombard tradisional di bank swasta memerlukan waktu antara 5 hingga 7 hari. Selain itu, pinjaman DeFi tidak memerlukan verifikasi kredit yang rinci maupun deklarasi pajak yang lengkap. Protokol beroperasi berdasarkan prinsip “kode adalah hukum”, yang berarti anonimitas dipertahankan bagi mereka yang membutuhkannya.

Namun, efisiensi ini memiliki konsekuensi. Pinjaman dalam bentuk kriptocurrency rentan terhadap volatilitas ekstrem harga aset dasar. Jika harga bitcoin atau ethereum tiba-tiba turun, kontrak pintar dapat secara otomatis melikuidasi jaminan peminjam, yang mengakibatkan penjualan paksa posisi mereka. Mekanisme likuidasi ini adalah hal yang dihindari banyak investor dengan tidak menjual kriptocurrency secara sukarela. Secara paradoks, sistem DeFi yang memungkinkan pembiayaan tanpa melikuidasi aset juga dapat memaksa likuidasi tersebut dalam kondisi pasar yang buruk.

Pinjaman yang dijamin kripto: meniru model tradisional dengan aset digital

Kecanggihan terletak pada bagaimana keluarga ultra-tinggi dapat membangun beberapa pinjaman DeFi, mendistribusikan risiko, dan menjaga jaminan tersebar di berbagai protokol. Seorang klien bisa mempertahankan bitcoin sebagai jaminan di satu protokol, ethereum di protokol lain, dan menyimpan stablecoin sebagai penyangga likuiditas. Dengan cara ini, mereka menghindari menjual kriptocurrency sambil tetap memiliki akses konstan ke dana tunai untuk kebutuhan gaya hidup mereka.

Jerome de Tychey menunjukkan bahwa model ini sangat menarik bagi kantor keluarga yang mengelola portofolio bernilai puluhan atau ratusan juta dolar. Tujuan utamanya adalah melestarikan modal sambil membiayai gaya hidup elit. Pinjaman yang dijamin kripto memungkinkan hal itu: menjaga posisi tetap utuh, menghindari pajak atas keuntungan, dan mengakses pembiayaan yang fleksibel saat diperlukan.

Masa depan: tokenisasi nilai tradisional

Dengan lisensi MiCA-nya, Cometh sedang menjajaki arah yang lebih ambisius: menerapkan strategi DeFi tidak hanya pada kriptocurrency, tetapi juga pada nilai tradisional. Ini melibatkan tokenisasi saham, obligasi, dan derivatif menggunakan kode identifikasi internasional sekuritas (ISIN). Seorang investor yang memiliki saham Tesla, misalnya, dapat menyimpan token tersebut dalam dana khusus dan mengakses pembiayaan DeFi atasnya.

“Kami sedang menganalisis produk utang swasta yang dirancang untuk siapa saja yang memiliki rekening sekuritas. Ini adalah cara melakukan tokenisasi, tetapi secara terbalik: ini benar-benar ‘tradfi-cation’ dari DeFi,” kata de Tychey. Konvergensi antara keuangan terdesentralisasi dan pasar tradisional ini dapat mendefinisikan ulang bagaimana elit global membiayai gaya hidup mereka, memungkinkan investor mengakses kredit fleksibel atas aset apa pun—digital maupun tradisional—tanpa harus menjual kriptocurrency maupun menghadapi pajak atas keuntungan modal.

Harga bitcoin saat ini sekitar $78,01K, mempertahankan volatilitas yang menjadi ciri pasar kripto. Bagi para ultra-kaya yang ingin melestarikan posisi mereka sambil mengakses kemewahan tanpa batas, keuangan terdesentralisasi menawarkan alternatif yang tidak dapat ditiru oleh perbankan tradisional.