Bitcoin menjauh dari perannya sebagai tempat perlindungan yang aman sementara Powell menghadapi tekanan politik

Dalam sebuah perkembangan tak terduga yang menantang narasi tradisional, bitcoin tidak melakukan apa yang seharusnya dilakukan saat ini dalam masa turbulensi politik. Meskipun harganya saat ini berkisar di sekitar $77.28K, mata uang kripto terbesar di dunia ini gagal menangkap aliran modal yang secara historis beralih ke aset defensif ketika kekhawatiran politik meningkat. Hal yang membuat perbedaan penting adalah memahami mengapa.

Skenario tekanan terhadap Powell dan implikasinya

Drama politik semakin memanas ketika penyelidik federal membuka penyelidikan kriminal terhadap Jerome Powell, ketua Federal Reserve. Fokusnya: kesaksiannya di Kongres terkait pembaruan fasilitas bank sentral sebesar $2.5 miliar. Powell menafsirkan ini sebagai serangan langsung terhadap independensi Fed, sebagai akibat dari penolakannya untuk secara agresif menurunkan suku bunga seperti yang terus-menerus diminta Donald Trump.

Secara bersamaan, pasar safe haven tradisional bereaksi secara prediktabel. Emas mencapai rekor tertinggi baru melebihi $4,600 per ons, sementara perak juga mencatat rekor mendekati $84.60 per ons.

Bagaimana bitcoin tertinggal dalam kesempatan ini

Bitcoin memulai pekan dengan kuat, mencapai $92.000 selama perdagangan Asia, menunjukkan pencarian awal tempat berlindung. Divergensi langka ini dengan pasar saham bersifat sementara. Selama jam perdagangan Eropa, mata uang kripto ini terkoreksi ke $90.500 dan terus melemah. Saat ini, pasar crypto yang lebih luas juga mengalami tekanan, dengan banyak altcoin mencatat penurunan signifikan.

Monero, token privasi, turun dari rekor tertingginya di $598 menjadi $571, meskipun tetap menguat 15% dalam 24 jam. Altcoin lain seperti CC, RENDER, dan ZEC mengalami penurunan yang lebih tajam, kehilangan antara 2.87% dan 7.90% dalam 24 jam terakhir menurut data terbaru.

Mengapa hasil Treasury menceritakan kisah ini

Kunci untuk memahami kelemahan kriptografi ini terletak pada hasil Treasury AS. Hasil ini mempertahankan kenaikan hari Jumat, menunjukkan bahwa pasar tidak mengantisipasi Powell akan menyerah di bawah tekanan hukum untuk secara agresif menurunkan suku bunga.

Hasil 10 tahun mendekati 4.2%, sementara hasil 2 tahun, yang sangat sensitif terhadap ekspektasi suku bunga di masa depan, berada di 3.54%, level tertinggi dalam dua minggu. Analis dari ING memperingatkan bahwa penurunan terbaru dalam tingkat pengangguran AS dan data inflasi yang berpotensi tinggi dapat mencegah Fed menurunkan suku bunga hingga Maret, setidaknya.

Aliran ETF menceritakan kisah keberagaman minat

Faktor lain yang membebani pasar crypto adalah perilaku ETF bitcoin dan ethereum. Menurut Timothy Misir, kepala riset BRN, antara 5 dan 9 Januari, ETF Bitcoin spot mencatat keluar bersih sebesar $681 juta meskipun volume perdagangan tinggi sebesar $19.5 miliar. Ini menunjukkan pengisian kembali posisi lebih dari pelepasan pasar yang nyata.

ETF Ethereum juga melaporkan keluar mingguan sebesar $69 juta. Namun, tidak semuanya menunjukkan kelemahan: ETF XRP dan SOL terus menarik modal, memperkuat tesis adanya minat risiko yang selektif daripada penolakan umum terhadap mata uang kripto.

Tren volatilitas menunjukkan ketenangan sementara

Pasar derivatif menggambarkan gambaran penahanan. Indeks volatilitas implisit 30 hari untuk BTC dan ETH berada di level terendah dalam beberapa minggu, menunjukkan bahwa para trader mengantisipasi pasar sideways dalam jangka pendek. Ethereum, khususnya, telah turun ke $2.29K dengan penurunan 8.11% dalam 24 jam.

Analisis teknikal: Kasus Chainlink dan lainnya

Dari sudut pandang teknikal, token LINK dari Chainlink menunjukkan titik balik yang menarik. Grafik harian menunjukkan harga yang menguji resistance dari garis tren menurun yang digambar dari puncak Agustus. Pergerakan di atas garis ini akan diklasifikasikan sebagai breakout bullish, berpotensi mendorong permintaan yang lebih besar. LINK saat ini diperdagangkan di $9.48.

Agenda regulasi dan acara mendatang

Regulasi terus menjadi perhatian utama. Mulai 12 Januari, kerangka regulasi terbaru Dubai untuk token kripto berlaku di Dubai International Financial Centre, menghapus daftar token yang diakui dan menjadikan perusahaan bertanggung jawab atas kecocokan aset.

Di bidang tata kelola, Extra Finance DAO sedang melakukan voting tentang distribusi emisi pinjaman untuk masa depan, dengan pemilik veEXTRA menggunakan sistem berbobot untuk menugaskan reward antar pool di chain Base. Treehouse DAO mempertimbangkan penerapan jembatan di jaringan untuk aset melalui Chainlink CCIP.

Perspektif makroekonomi yang lebih luas

Secara global, pasar tradisional menunjukkan ketahanan. DJIA ditutup naik 1.08%, S&P 500 naik 0.93%, dan Nasdaq Composite naik 1.18%. Namun, futures S&P 500 turun 0.63% dalam sesi terbaru, menunjukkan kekhawatiran yang kembali muncul.

Indeks dolar (DXY) turun 0.30% ke 98.84, memberikan sedikit ruang bernapas bagi aset yang dinilai dalam dolar. Hang Seng ditutup naik 1.44% di 26.608,48, sementara FTSE dan Euro Stoxx 50 mencatat penurunan yang lebih kecil.

Bitcoin dan hubungannya dengan emas dalam konteks

Dominasi BTC tetap relatif stabil di 59.11%, sementara rasio Ether-bitcoin berada di 0.03436. Data menarik: bitcoin saat ini bernilai 21.4 ons emas, dengan kapitalisasi pasar BTC mewakili 6.04% dari kapitalisasi emas. Rasio ini menyoroti bagaimana, dalam siklus tertentu ini, emas telah menangkap aliran defensif yang secara historis bitcoin harapkan untuk bersaing.

Kesimpulan: Perubahan narasi atau jeda sementara?

Yang membuat situasi ini unik adalah bahwa bitcoin tidak gagal karena masalah fundamental, melainkan karena pasar belum menganggapnya sebagai alternatif yang dapat diandalkan terhadap aset safe haven tradisional selama gangguan politik. Ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi, aliran ETF yang selektif, dan fokus pada hasil Treasury menciptakan lingkungan di mana mata uang kripto terbesar ini mempertahankan penampilannya sebagai aset risiko tradisional alih-alih tempat perlindungan moneter alternatif.