Sumber Pendanaan yang Berkembang untuk Miliarder Crypto: Lebih dari Perbankan Tradisional

Bayangkan seorang investor dengan aset yang substansial—seperti properti di Swiss, rumah pantai di Miami—semuanya bernilai sekitar $10 juta. Sebagian besar kekayaannya tersimpan dalam aset digital seperti bitcoin dan ether. Mereka menginginkan likuiditas untuk kebutuhan gaya hidup: perjalanan ski ke St. Moritz, menghadiri Cannes, atau peningkatan kapal pesiar. Secara tradisional, mereka akan pergi ke bank dan menggadaikan properti mereka sebagai jaminan untuk pinjaman yang fleksibel. Tetapi ketika sebagian besar kekayaan bersih Anda ada di jaringan blockchain, pintu bank konvensional tertutup rapat.

Situasi ini semakin umum terjadi. Menurut data terbaru dari Henley & Partners, populasi miliarder kripto global mencapai 241.700 dalam beberapa tahun terakhir, meningkat sebesar 40%. Semakin banyak dari mereka menemukan bahwa platform pinjaman berbasis blockchain menawarkan sumber pendanaan alternatif yang ditolak oleh lembaga tradisional.

Pinjaman DeFi: Alternatif Lebih Cepat dari Pinjaman Berbasis Jaminan Tradisional

Secara historis, individu dengan kekayaan tinggi mendapatkan likuiditas jangka pendek melalui pinjaman Lombard—instrumen keuangan di mana bank menerima saham, obligasi, atau portofolio investasi sebagai jaminan tanpa harus menjualnya. Peminjam tetap memegang aset mereka, menghindari pajak keuntungan modal, dan mempertahankan pendapatan dividen, sambil mengakses uang tunai secara langsung untuk kebutuhan.

Protokol DeFi meniru model ini di jaringan blockchain, tetapi dengan perbedaan yang mencolok. Ketika seorang investor menyetor bitcoin (seharga $10 $77.79K saat ini) ke platform pinjaman seperti Aave, atau memasok ether (@E5@ $2.34K) ke protokol seperti Morpho, mereka dapat langsung menarik stablecoin seperti USDC. Mereka tetap terpapar potensi apresiasi aset sambil mengakses likuiditas yang dibutuhkan.

Keunggulan kecepatan sangat mencolok. Pinjaman DeFi berbasis bitcoin dapat diselesaikan dalam sekitar 30 detik, sementara pinjaman Lombard dari bank swasta mungkin memerlukan hingga 7 hari proses, verifikasi kredit, dan peninjauan dokumen pajak. Bagi individu yang terbiasa dengan blockchain, efisiensi ini sangat revolusioner. Bagi yang lain—terutama manajer kekayaan dan kantor keluarga yang mengelola portofolio aset digital besar—kompleksitasnya membutuhkan perantara khusus untuk menavigasi platform ini dengan aman.

Trade-off: Privasi dan Kecepatan Melawan Volatilitas dan Risiko

Pinjaman DeFi menawarkan dua keunggulan menarik yang tidak bisa ditandingi oleh perbankan tradisional: privasi dan kecepatan. Sebagian besar protokol DeFi bersifat permissionless, artinya mereka tidak memberlakukan pemeriksaan kredit, verifikasi penghasilan, atau batasan geografis. Kode, bukan skor kredit, yang menentukan keputusan pinjaman. Bagi peminjam yang menghargai kerahasiaan finansial, ini merupakan perubahan mendasar dalam cara mereka mengakses modal.

Namun, manfaat ini datang dengan kekurangan yang berarti. Berbeda dengan pinjaman berjaminan tradisional, posisi DeFi sangat bergantung pada risiko counterparty dan volatilitas pasar. Jika seorang peminjam menggadaikan bitcoin sebagai jaminan dan harga aset tersebut turun tajam, smart contract secara otomatis akan memicu likuidasi—mengubah jaminan menjadi stablecoin secara instan untuk menutup pinjaman. Penurunan pasar sebesar 30% dapat menyebabkan kehilangan jaminan yang sebelumnya bernilai jauh lebih tinggi. Penegakan otomatis ini, meskipun melindungi pemberi pinjaman, mengekspos peminjam terhadap penjualan aset paksa secara mendadak.

Pinjaman Lombard tradisional mencakup mekanisme perlindungan: rasio pinjaman terhadap nilai biasanya lebih rendah, margin call memberikan peringatan sebelum likuidasi terjadi, dan negosiasi pribadi dengan manajer hubungan kadang memungkinkan fleksibilitas selama tekanan pasar. DeFi tidak menawarkan ruang negosiasi semacam itu—likuidasi terjadi secara instan saat kondisi kode terpenuhi.

Menghubungkan Dua Dunia: Strategi DeFi Bergabung dengan Sekuritas Tradisional

Lingkungan regulasi mulai berubah. Perusahaan seperti Cometh, yang baru saja memperoleh lisensi Markets in Crypto Assets (MiCA) di Prancis, sedang menjajaki bagaimana inovasi DeFi dapat diperluas ke kelas aset tradisional. Strategi mereka yang sedang berkembang melibatkan tokenisasi berbasis ISIN—mengubah sekuritas tradisional yang diidentifikasi oleh Nomor Identifikasi Sekuritas Internasional menjadi representasi blockchain.

“TradFi-cation of DeFi” ini membalik misi asli DeFi. Alih-alih memindahkan konsep keuangan tradisional ke blockchain, ini menerapkan efisiensi dan otomatisasi blockchain ke saham, obligasi, dan derivatif. Seorang pemegang saham Tesla mungkin men-tokenisasi kepemilikannya dalam struktur dana khusus, lalu mengakses pembiayaan berbasis jaminan menggunakan token tersebut sebagai jaminan—mempertahankan perlakuan pajak tradisional sekaligus mendapatkan kecepatan dan fleksibilitas ala DeFi.

Konvergensi ini menunjukkan bahwa masa depan pinjaman untuk individu dengan kekayaan tinggi mungkin bukan sepenuhnya DeFi atau tradisional, tetapi infrastruktur hibrida yang menggabungkan fitur terbaik dari masing-masing sistem. Bagi mereka yang kekayaannya semakin berbentuk digital, sumber pendanaan yang kokoh yang menghubungkan kedua dunia ini mewakili evolusi berikutnya dalam infrastruktur keuangan.

Harga kripto saat ini: Bitcoin ( $77.79K, Ethereum @E5@ $2.34K (per 1 Februari 2026)