Crypto Memasuki Fase Koreksi Saat Pasar Berjangka Menguji Resistansi di Tengah Volatilitas Makro

Pullback terbaru Bitcoin ke $77.480 mencerminkan pergeseran yang lebih luas dalam bagaimana futures kripto dan ekuitas diperdagangkan secara bersamaan, didorong oleh tekanan makroekonomi daripada katalis spesifik sektor. Penurunan cryptocurrency dari level mendekati $90.000 di awal November 2025 menegaskan betapa eratnya aset digital menjadi berkorelasi dengan pasar derivatif tradisional. Korelasi ini semakin menguat saat trader menunggu keputusan penting dari Federal Reserve, dengan pasar futures memprakirakan ekspektasi terkait kebijakan moneter tahun 2026.

Pasar kripto terus berfungsi sebagai kelas aset makro, diperdagangkan bersama futures indeks saham dan derivatif komoditas daripada merespons terutama berita spesifik blockchain. Pergeseran struktural ini telah mengekspos kripto terhadap tekanan yang sama yang melanda futures saham—menciptakan dinamika pasar baru di mana ketiga kategori aset bergerak secara serempak.

Bitcoin Menavigasi Zona Dukungan Sementara Futures Menggerakkan Sentimen

Bitcoin saat ini diperdagangkan di dekat $77.480, turun 2,18% dalam 24 jam terakhir, saat trader menilai kembali posisi mereka. Ethereum juga menghadapi tekanan di $2.290, mencerminkan minat jual yang lebih besar pada mata uang kripto sekunder dibandingkan aset digital terdepan. Fondasi teknikal pasar kripto tetap utuh, dengan dukungan berkumpul di kisaran $80.000 hingga $82.000 setelah penurunan tajam dari level tertinggi November.

Data pembuat pasar dari Flowdesk sebelumnya menyoroti bagaimana penutupan posisi short dan pembelian saat penurunan secara selektif telah menstabilkan Bitcoin di sekitar level $90.000, tetapi mekanisme dukungan tersebut terbukti sementara karena tekanan fundamental kembali menguat. Data pasar prediksi dari Polymarket menunjukkan probabilitas 74% bahwa puncak mingguan Bitcoin akan tetap di dekat $92.000 hingga akhir November, dengan peluang satu digit untuk pengujian di $96.000. Jalur pasar sebenarnya telah menyimpang secara signifikan dari ekspektasi tersebut.

Inflow ETF tetap terbatas, dengan arus keluar dari kendaraan investasi Bitcoin yang membatasi momentum kenaikan selama reli ke kisaran $95.000-an. Tekanan pasokan ini, dikombinasikan dengan hambatan makroekonomi, telah menjaga kripto dari pencapaian level tertinggi baru meskipun setup teknikal sebelumnya.

Rally Futures Saham Menutupi Kelemahan Indeks yang Meningkat

Futures saham menunjukkan kekuatan yang modest, dengan futures S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average masing-masing naik sekitar 0,1%, sementara futures Nasdaq-100 naik 0,2%. Namun, kenaikan terbatas ini menutupi melemahnya momentum di indeks kas dasar. Ketiga tolok ukur utama saham AS berakhir November 2025 dengan kerugian—Dow dan S&P 500 mengalami penurunan kecil sementara Nasdaq Composite turun 2% untuk bulan tersebut.

Kelemahan November ini mengancam untuk memutus streak kemenangan tujuh bulan untuk Nasdaq Composite yang berat teknologi, menandakan bahwa saham teknologi megakaps telah kehilangan sebagian momentum awalnya. Investor menghabiskan bulan tersebut menilai kembali seberapa cepat bisnis berbasis AI dapat mengubah antusiasme jangka pendek menjadi pertumbuhan laba yang berkelanjutan—penyesuaian harga ulang yang menyebar ke derivatif ekuitas tradisional dan ke pasar kripto.

Gangguan perdagangan sempat menginterupsi kontrak futures dan opsi selama bulan tersebut, ketika masalah pusat data sementara menghentikan aktivitas di Chicago Mercantile Exchange. Pause teknikal ini mempengaruhi futures komoditas termasuk minyak mentah, bensin, dan derivatif minyak sawit, menegaskan sifat saling terkait dari pasar derivatif modern.

Melihat ke Depan: Ramalan 2026 yang Divergen Membentuk Alokasi Aset

Menatap tahun 2026, institusi keuangan utama mengeluarkan panduan yang bertentangan tentang di mana futures ekuitas harus menilai kinerja di masa depan. Deutsche Bank menetapkan target paling agresif, memproyeksikan S&P 500 bisa mencapai 8.000 pada akhir tahun 2026—mewakili ujung atas dari perkiraan profesional. HSBC dan JPMorgan keduanya menempatkan ekspektasi sekitar 7.500, mencerminkan pandangan yang lebih berhati-hati terhadap ekspansi ekuitas.

Harga emas mengkonsolidasi di kisaran $4.150 hingga $4.170 setelah upaya sebelumnya untuk menembus di atas $4.160 terhenti. Analis Wells Fargo, Sameer Samana, mencatat bahwa tren kenaikan emas tetap utuh secara struktural meskipun konsolidasi harga. Tiga faktor yang mendukung logam mulia ini adalah: ekspektasi suku bunga yang menurun, dolar yang perlahan melemah, dan ketegangan geopolitik yang tersisa yang mendorong permintaan diversifikasi portofolio.

QCP Capital menyoroti sebuah arus pasar kritis: data inflasi tetap lebih lengket dari yang diperkirakan sementara indikator pasar tenaga kerja menunjukkan kelemahan yang tidak terduga. Kombinasi ini menciptakan hambatan potensial bagi futures ekuitas jika memicu kekhawatiran kredit di saham terkait AI, yang berpotensi mengganggu reli pasar saat ini yang mendukung aset risiko termasuk kripto.

Keterkaitan antara kripto, futures ekuitas, dan aset tradisional menunjukkan bahwa 2026 akan didefinisikan oleh tema makro daripada narasi kelas aset individual. Trader yang menempatkan posisi di derivatif kripto dan futures ekuitas kemungkinan akan melihat pasar ini bergerak bersama, merespons sinyal ekonomi yang lebih luas daripada reaksi terhadap break teknikal yang terisolasi.