Dalio memperingatkan: Dunia sedang berada di ambang "perang kapital"

Layanan keuangan dan investasi yang legendaris, pendiri Bridgewater Associates Ray Dalio memperingatkan bahwa dunia sedang berada di ambang “perang modal” di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik dan volatilitas pasar modal yang tinggi.

Pada hari Selasa, Dalio mengatakan di KTT Pemerintah Dunia di Dubai bahwa situasi saat ini sudah mendekati titik kritis perang modal.

Yang dimaksud perang modal adalah penggunaan embargo perdagangan, pemutusan akses pasar modal, atau menjadikan kepemilikan utang sebagai alat tekanan, dengan memanipulasi dana menjadi “senjata”.

“Kita sedang berada di ambang,” kata Dalio. “Ini berarti kita belum benar-benar memasuki perang modal, tetapi sudah sangat dekat, dan melewati batas ini akan sangat mudah karena semua pihak saling takut.”

Dalio menyebutkan ancaman dari pemerintahan Trump terhadap Greenland baru-baru ini, dan menunjukkan bahwa investor di Eropa yang memegang banyak aset berbasis dolar AS sedang khawatir akan dikenai sanksi; sementara itu, pihak AS juga mungkin memiliki kekhawatiran yang setara, yaitu tidak dapat memperoleh modal yang dibutuhkan, atau tidak mendapatkan dukungan dana dari Eropa.

Berdasarkan data dari Citigroup, selama periode April hingga November tahun lalu, investor Eropa menyumbang hingga 80% dari pembelian obligasi AS oleh asing.

“Modal, dana, sangat penting,” kata Dalio. “Kita menyaksikan pengendalian modal muncul di seluruh dunia saat ini, dan siapa yang akan menanggung beban pengendalian ini masih belum pasti. Jadi kita berada di ambang — ini tidak berarti kita sudah berada dalam perang modal, tetapi ini adalah kekhawatiran yang logis.”

Sejak kembali ke Gedung Putih tahun lalu, Presiden AS Trump memberlakukan serangkaian tarif penalti terhadap mitra dagang, yang kemudian diubah dan bahkan dicabut beberapa kali, menyebabkan volatilitas pasar keuangan yang hebat.

Dalio menambahkan bahwa berdasarkan pengalaman sejarah, perang modal sering disertai dengan penerapan kontrol valuta asing dan modal, dan dana kekayaan negara serta bank sentral telah mulai mempersiapkan langkah-langkah tersebut.

Lebih jauh, Dalio menunjukkan bahwa perang modal dalam sejarah biasanya berpusat pada “konflik besar”. Ia memberi contoh, sebelum Amerika Serikat secara resmi bergabung dalam Perang Dunia II, AS memberlakukan sanksi terhadap Jepang, yang meningkatkan “hubungan antagonistik” antara kedua negara.

Emas tetap menjadi aset lindung nilai penting

Dalam ketegangan tersebut, Dalio menyatakan bahwa meskipun logam mulia sebelumnya mengalami penjualan besar-besaran dan harga turun secara keseluruhan, emas tetap menjadi tempat terbaik untuk menyimpan dana.

Emas dan perak mengalami penurunan yang jarang terjadi pada hari Jumat lalu dan Senin ini, tetapi pada hari Selasa sudah menunjukkan tanda-tanda pemulihan awal.

Ketika ditanya apakah gejolak besar-besaran baru-baru ini akan menggoyahkan posisi emas sebagai aset paling aman, Dalio menjawab, “Ini tidak akan berubah seiring waktu.”

“Harga emas naik sekitar 65% dibandingkan setahun yang lalu, tetapi turun sekitar 16% dari puncaknya. Saya pikir kesalahan umum yang dilakukan orang adalah terjebak pada apakah harga emas akan naik atau turun dalam jangka pendek, dan apakah saat ini waktu yang tepat untuk membeli,” katanya.

Dalio menambahkan, “Sebaliknya, mungkin bank sentral, pemerintah, atau dana kekayaan negara harus memikirkan berapa proporsi emas yang harus dimiliki dalam portofolio saya, dan mempertahankan proporsi ini dalam jangka panjang, karena emas sangat efektif dalam mendiversifikasi bagian portofolio yang berkinerja lemah.”

Dia menyatakan, “Karena emas adalah diversifier, dalam masa sulit ia sering tampil sangat baik, dan dalam masa makmur relatif kurang, tetapi tetap merupakan alat diversifikasi yang sangat efektif. Saya percaya hal terpenting adalah memiliki portofolio yang sangat terdiversifikasi.”