Melalui Lensa 70 Menit: Mengapa Palantir dan Intel Menghadapi Penurunan Tajam sebesar 70% dan 60% di tahun 2026

Analis Wall Street telah memperingatkan tentang dua saham yang terkait dengan kecerdasan buatan yang mendominasi portofolio investor pada tahun 2025: Palantir Technologies (PLTR) dan Intel (INTC). Meskipun mencatat kenaikan yang luar biasa—145% dan 84% secara berturut-turut—perusahaan-perusahaan ini kini menghadapi prediksi bearish yang dapat menghancurkan pemegang saham jika target harga terealisasi. Perbandingan antara euforia tahun lalu dan pesimisme tahun ini memerlukan pemeriksaan yang cermat.

Kedua saham tersebut mendapatkan manfaat dari momentum ledakan AI sepanjang tahun 2025, tetapi analis memperingatkan bahwa angin kencang tersebut mungkin mulai berbalik arah. Memahami kekurangan mendasar di balik sinyal jual ini membutuhkan sekitar 70 menit analisis mendalam—investasi waktu yang berharga bagi siapa saja yang memegang atau mempertimbangkan posisi ini. Berikut adalah apa yang diungkapkan data.

Premium Penilaian Tidak Berkelanjutan Palantir

Palantir telah membangun bisnis komersial yang mengesankan di sekitar analitik data berbasis AI, berkembang dari akar pemerintahnya ke sektor swasta. Segmen komersial AS muncul sebagai divisi dengan pertumbuhan tercepat, membuktikan strategi diversifikasi manajemen. Namun, penilaian pasar terhadap perusahaan ini menunjukkan cerita yang sangat berbeda.

Dengan multiple perdagangan saat ini sebesar 169 kali laba yang diproyeksikan, Palantir memerintah salah satu penilaian tertinggi di sektor teknologi—jauh melampaui rekan-rekannya dalam kategori pertumbuhan yang sebanding. Analis RBC Capital telah menetapkan target harga sebesar $50 per saham, yang menunjukkan penurunan 70% dari level terakhir sekitar $171. Penurunan drastis ini mencerminkan keyakinan komunitas analis bahwa harga saat ini tidak berkelanjutan.

Realitas kerasnya adalah: agar Palantir dapat membenarkan bahkan sebagian dari valuasinya saat ini, perusahaan harus mempertahankan pertumbuhan pendapatan tiga digit persen selama periode yang panjang. Preseden historis menunjukkan bahwa trajektori seperti itu sangat jarang dan sulit dipertahankan. Setelah pertumbuhan menormalkan—seperti yang pasti terjadi pada semua perusahaan—penyusutan multiple hampir pasti terjadi.

Kelemahan Manufaktur Intel Semakin Mendalam

Intel menikmati pemulihan harga saham yang berarti pada tahun 2025, karena meningkatnya permintaan untuk prosesor yang mendukung infrastruktur pusat data meningkatkan sentimen investor. Kebangkitan produsen chip ini tampaknya menandakan bahwa upaya perubahannya akhirnya membuahkan hasil. Namun, posisi bearish Morgan Stanley menunjukkan sebaliknya.

Morgan Stanley telah menetapkan target harga bearish sebesar $19 per saham, yang berarti penurunan 60% dari harga saat ini sekitar $47. Dasar utama yang mendorong pesimisme ini adalah ketidakmampuan Intel yang terus-menerus untuk menutup kesenjangan teknologi manufaktur dibandingkan pemimpin industri, terutama Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).

Intel terus bergulat dengan jadwal produksi yang tertunda, biaya tak terduga yang membengkak, dan tantangan hasil manufaktur yang menghambat perusahaan mencapai tingkat efisiensi yang kompetitif. Pelanggan utama semikonduktor semakin beralih ke TSMC karena rekam jejak yang terbukti dan eksekusi operasional yang unggul. Untuk mendapatkan kembali relevansi, Intel perlu meningkatkan kemampuan manufakturnya hingga mendekati tingkat kompetensi Samsung—transformasi yang saat ini tampaknya tidak terlihat dari metrik kinerja saat ini.

Implikasi Investasi

Perbedaan antara euforia tahun 2025 dan peringatan tahun 2026 mencerminkan koreksi dalam psikologi pasar terkait kedua saham ini. Penilaian Palantir tampaknya terputus dari skenario pertumbuhan yang realistis, sementara tantangan manufaktur Intel terus mengikis posisi kompetitifnya terhadap pesaing yang lebih efisien.

Bagi investor yang memegang posisi ini, peringatan analis patut dipertimbangkan dengan serius. Kinerja kuat saham ini di tahun 2025 jangan disalahartikan sebagai kekuatan fundamental atau bukti bahwa penilaian saat ini dibenarkan. 70 menit berikutnya yang dihabiskan untuk menilai kembali kepemilikan ini bisa menjadi salah satu keputusan portofolio terpenting Anda tahun ini.