“Mandiri No.1” berganti pemilik?

Pada bulan pertama tahun 2026, seluruh industri otomotif merasakan suasana tegang yang penuh harapan. Hingga 4 Februari, sebagian besar produsen mobil mengalami penurunan penjualan secara bulanan, hanya beberapa merek yang tetap melawan tren dan mengalami pertumbuhan.

Baru-baru ini, Geely Auto melaporkan hasil penjualannya untuk bulan Januari, dengan total penjualan mencapai 270.200 unit. Sebaliknya, penjualan BYD pada bulan Januari berada di angka 210.000 unit. Dari data penjualan yang diumumkan oleh para produsen saat ini, Geely Auto berhasil melewati BYD di bulan Januari, dan menduduki posisi “nomor satu domestik” untuk bulan tersebut.

Melihat perubahan penjualan kedua produsen secara spesifik, dapat dilihat bahwa mobil berbahan bakar fosil menjadi faktor penting yang memungkinkan Geely bangkit kembali secara melawan tren di bulan Januari. Ini juga merupakan sebuah metafora, bahwa masa kejayaan yang bergantung pada satu keuntungan dari tenaga tunggal sedang cepat berlalu, dan era yang menekankan kekuatan sistem, efisiensi integrasi, serta kemampuan global di seluruh jalur dan segmen, tampaknya sedang kembali dengan kekuatan.

Perubahan posisi ini mencerminkan bahwa pasar mobil China setelah lima tahun dorongan besar menuju elektrifikasi kini memasuki titik balik yang sangat halus dan keras. Seperti yang dikatakan Morgan Stanley dalam laporan industri terbaru mereka, tahun 2026 adalah tahun di mana inertial pertumbuhan mulai kehilangan kekuatannya. Dengan pengurangan setengah insentif pajak pembelian dan penurunan subsidi daerah, kompetisi antara kendaraan energi baru dan kendaraan berbahan bakar fosil secara resmi kembali ke garis start yang lebih nyata.

Perpindahan posisi “nomor satu domestik” hanyalah awal dari drama yang penuh liku ini. Dalam permainan ini, tidak ada yang bisa duduk di tahta selamanya.

Gelombang Keuntungan Surut

Kemampuan Geely Auto untuk kembali ke posisi “nomor satu domestik” pada Januari 2026 terutama disebabkan oleh strategi “dua jalur” mereka, yang memberi fleksibilitas besar dalam menghadapi kondisi pasar saat ini.

Laporan penjualan Geely sebesar 270.200 unit ini mencatat pertumbuhan 1% secara tahunan dan ekspansi 14% secara bulanan yang melawan tren.

Dari segi struktur penjualan, pada Januari, penjualan seri Geely China Star mencapai 134.448 unit, meningkat 86% dari bulan sebelumnya; seri high-end China Star bahkan melonjak 160% secara bulanan.

Di bidang energi baru, Geely mencapai 124.252 unit pada Januari, mempertahankan pertumbuhan 3% secara tahunan, dan struktur internalnya telah mengalami perubahan kualitas secara diam-diam. Merek Zeekr mencatat 23.852 unit, dengan pertumbuhan hampir dua kali lipat (99,7%) secara tahunan. Di pasar utama, Geely Galaxy, didukung oleh model-model populer seperti Xingyuan (4,16 juta unit) dan Xingjian 7EM-i, mencapai volume penjualan sebesar 82.990 unit.

CEO dan Direktur Eksekutif Geely, Gui Shengyue, menyatakan, “Setelah kebijakan pengurangan setengah pajak pembelian diberlakukan, ini memberikan keuntungan bagi Geely.” Ia menganalisis bahwa, karena proporsi mobil berbahan bakar fosil Geely cukup tinggi, hal ini memberikan keuntungan bagi segmen mobil berbahan bakar fosil Geely di kuartal pertama 2026.

Selain itu, secara keseluruhan pasar mobil China pada Januari menunjukkan bahwa pengaruh kebijakan pengurangan subsidi pajak pembelian tidak kecil.

Menurut statistik awal dari China Passenger Car Association, penjualan ritel mobil penumpang domestik diperkirakan mencapai 1,8 juta unit pada Januari, turun hampir 37% dari bulan sebelumnya. Data ini secara jelas menggambarkan jalur kembalinya konsumen: pada Januari, tingkat penetrasi mobil energi baru di pasar ritel domestik dari hampir 60% pada Desember 2025 tiba-tiba turun menjadi sekitar 44,4%, bahkan sempat mencapai titik terendah 35,5% di awal bulan. Dibandingkan dengan dua tahun terakhir yang menunjukkan lonjakan tinggi dengan penetrasi di atas 50%, data Januari ini tentu saja memberi peringatan keras kepada pasar.

Anggota Komite Ahli Asosiasi Peredaran Mobil China, Li Yanwei, menyatakan, “Penjualan mobil energi baru pada Januari tidak bagus, terutama karena perubahan kebijakan subsidi.”

Penurunan penetrasi sekitar 15 poin persentase ini adalah perubahan jangka pendek yang terjadi di bawah tekanan kebijakan dan lingkungan fisik secara bersamaan.

Pendorong utama dari arus balik ini adalah ambang batas 5% untuk “pajak pembelian”. Mulai 1 Januari, pajak pembelian mobil energi baru dari yang sebelumnya bebas menjadi dikenai setengah tarif, dengan batas pengurangan maksimal per kendaraan dikurangi menjadi 15.000 yuan. Untuk model listrik murni utama seharga sekitar 200.000 yuan, konsumen harus membayar biaya pajak tambahan hampir 10.000 yuan. Di tengah perang harga yang sudah mengeruk diskon akhir, pengeluaran eksplisit sebesar 5% ini mengurangi daya saing biaya pembelian mobil energi baru dibandingkan mobil berbahan bakar fosil.

Beberapa tenaga penjual mobil kepada Wall Street Journal menyatakan bahwa pada Januari tahun ini, konsumen menjadi lebih ragu saat membeli mobil, dan siklus pembelian menjadi lebih panjang. “Ketidakkonsistenan ritme kebijakan membuat pembeli sulit menentukan apakah saat ini waktu yang tepat untuk membeli.”

Selain itu, Januari sebagai jendela utama sebelum Tahun Baru Imlek, di mana permintaan mobil jarak jauh antar provinsi dan dalam kondisi suhu rendah mencapai puncaknya. Di tengah kekurangan infrastruktur pengisian daya yang struktural, audiens yang sebelumnya menunggu dan menahan diri dalam membeli mobil energi baru, dalam situasi kenaikan pajak pembelian dan penurunan jarak tempuh selama musim dingin, dengan cepat beralih ke segmen mobil berbahan bakar fosil dan PHEV yang efisien dan hemat biaya.

Pengarah riset industri otomotif UBS China, Gong Min, kepada Wall Street Journal menyatakan bahwa tahun ini, pasar domestik menghadapi tantangan seperti kenaikan 5% pajak pembelian untuk energi baru, penurunan subsidi penggantian, dan kenaikan harga bahan baku. Secara keseluruhan, penjualan akhir akan mengalami tekanan.

Titik Balik

Kepala posisi Geely di bulan Januari hanyalah puncak dari perubahan pasar yang lebih besar.

Dengan pengurangan subsidi tukar tambah dan kenaikan biaya pembelian kendaraan energi baru yang menjadi norma, pasar beralih dari dorongan mencoba-coba ke dorongan nilai.

Ketika batas pengurangan per kendaraan dikurangi, logika yang sebelumnya bergantung pada kebijakan untuk mempertahankan margin tipis dan menutupi kelebihan biaya melalui subsidi akhirnya runtuh. Leverage kebijakan ini kembali menyamakan posisi mobil berbahan bakar fosil, hybrid, dan energi baru. Penghentian dari keuntungan berbasis kebijakan ini menandai berakhirnya era tersebut.

Sekarang, mobil energi baru harus bersaing secara langsung dengan hybrid dan mobil berbahan bakar fosil yang telah berevolusi secara maksimal, tanpa perlindungan khusus. Ini berarti, fokus kompetisi produsen mobil harus beralih dari sekadar bercerita ke meningkatkan efisiensi.

Mengenai apakah mobil berbahan bakar fosil akan tetap kuat di masa depan, Sekretaris Jenderal China Passenger Car Association, Cui Dongshu, kepada Wall Street Journal, mengatakan, “Tidak.” Menurut Cui Dongshu, dari performa katalog mobil energi baru yang bebas pajak dari 2024-2025 hingga 2026, banyak model energi baru yang belum masuk katalog, yang akan memaksa perusahaan mempercepat pengembangan dan iterasi produk baru, sehingga pasar mobil penumpang secara keseluruhan akan menunjukkan tren “awal rendah, akhir tinggi.”

Li Yanwei juga menunjukkan bahwa kondisi penjualan mobil energi baru yang tertekan saat ini akan berlangsung selama beberapa bulan lagi.

Ini juga berarti bahwa dalam beberapa bulan ke depan, mobil berbahan bakar fosil dan energi baru akan berada dalam kondisi yang tegang. Dalam peta jalan tahun 2026, pertumbuhan baru hampir hilang, dan setiap transaksi mobil baru secara esensial adalah perebutan pangsa pasar lawan.

Gong Min memperkirakan bahwa pertumbuhan mobil energi baru domestik tahun ini akan sekitar 8%, jauh lebih lambat dibandingkan sekitar 30% tahun lalu.

Selain itu, penurunan harga saja tidak cukup untuk mendorong pertumbuhan skala. Produsen mobil harus mengurangi margin keuntungan di setiap bagian rantai pasok. Siapa yang mampu melakukan reformasi organisasi seperti Geely dan GAC untuk mengurangi inefisiensi, mereka yang akan bertahan dalam masa sulit selama bertahun-tahun ini.

Para ahli industri umumnya sepakat bahwa 2026 adalah “upacara kedewasaan” bagi perusahaan mobil China. Industri sedang beralih dari pertempuran kacau yang tersebar menjadi pertarungan terpusat di antara raksasa yang sangat terorganisasi dan ekosistem yang saling terkait.

Perubahan posisi “nomor satu domestik” mengungkapkan sisi paling nyata dari pasar mobil China: di medan perang yang didominasi oleh hukum rimba ini, tidak ada yang bisa selamanya mengandalkan catatan prestasi masa lalu.

Bagi Geely, kembali ke posisi puncak di bulan Januari bukanlah akhir, melainkan awal dari penilaian yang lebih ketat. Bagi seluruh industri, titik balik telah tiba, dan pemain yang masih bergantung pada keuntungan dari kebijakan dan organisasi yang kaku akan segera tersingkir dalam pertarungan ini.

Permainan besar ini baru saja memasuki tahap tengah yang paling berbahaya. Tidak ada yang bisa duduk di tahta selamanya; hanya pemain yang terus keluar dari zona nyaman dan melakukan evolusi efisiensi di medan nyata yang berhak tetap berada di meja permainan.

Peringatan risiko dan ketentuan penafian

        Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Investasi berdasarkan hal tersebut menjadi tanggung jawab sendiri.