SEC AS: Saham yang didigitalkan tetap diatur oleh undang-undang sekuritas

ChainCatcher Pesan, menurut laporan DL News, Securities and Exchange Commission (SEC) Amerika Serikat baru-baru ini merilis panduan yang secara tegas menyatakan bahwa sekuritas tokenisasi (termasuk saham tokenisasi) tidak lepas dari pengawasan hukum sekuritas yang berlaku, meskipun bentuk teknologinya berubah. Baik sekuritas diterbitkan atau didaftarkan dalam bentuk on-chain maupun off-chain, ketentuan terkait pendaftaran, pengungkapan informasi, pelaporan, dan anti penipuan sesuai hukum sekuritas federal tetap berlaku.

SEC menegaskan bahwa esensi sekuritas lebih utama daripada bentuk teknologinya, dan tokenisasi hanyalah perubahan dalam metode penerbitan dan pencatatan, tanpa mengubah sifat hukumnya. Pernyataan ini memberikan harapan kepastian yang lebih jelas bagi penerbit dan manajer aset mengenai kepatuhan, dan diharapkan dapat mendorong lebih banyak lembaga keuangan tradisional untuk mencoba tokenisasi sekuritas. Panduan ini juga membagi sekuritas tokenisasi menjadi dua kategori: pertama, yang didukung dan diterbitkan langsung oleh penerbit asli; kedua, yang diterbitkan dan didukung oleh pihak ketiga.

Bahkan jika token yang diterbitkan oleh pihak ketiga tidak memberikan hak kepemilikan saham, hak voting, atau hak informasi kepada pemegangnya, selama berkaitan dengan sifat sekuritas, tetap harus mematuhi hukum sekuritas. Namun, SEC belum memberikan jalur pengawasan yang jelas untuk perdagangan sekuritas tokenisasi di pasar sekunder. Saat ini, beberapa saham tokenisasi sudah beroperasi di luar Amerika Serikat, misalnya Robinhood telah meluncurkan lebih dari 2000 jenis token saham AS di Eropa berdasarkan kerangka kerja MiCA.

Para ahli industri berpendapat bahwa panduan ini dapat membantu mengurangi ketidakpastian dalam kepatuhan, tetapi penerapan skala besar di pasar AS masih bergantung pada perkembangan legislasi seperti Clarity Act, yang baru-baru ini kembali tertunda karena perbedaan pendapat di industri.