Mitos tentang Semaglutide tidak lagi? Setelah penjualan besar sebesar 36,1 miliar dolar AS tahun lalu, Novo Nordisk menurunkan proyeksi kinerja mereka

Pada tahun 2025, Novo Nordisk (NVO.US) mencapai pendapatan bersih sebesar 309,04 miliar DKK (sekitar 48,95 miliar USD), dengan produk unggulan semaglutide menyumbang 73,9% dari pendapatan tersebut. Pada 4 Februari, Novo Nordisk merilis laporan keuangan tahunan 2025, mengungkapkan informasi tersebut.

Secara rinci, penjualan tahunan semaglutide mencapai 228,288 miliar DKK (sekitar 36,1 miliar USD), di mana penjualan Ozempic (nama dagang di China: 诺和泰), versi injeksi pengendali gula darah semaglutide, sebesar 127,089 miliar DKK (sekitar 20,1 miliar USD), meningkat 10% dibanding tahun sebelumnya; penjualan Rybelsus (nama dagang di China: 诺和忻), versi oral pengendali gula darah, sebesar 22,093 miliar DKK (sekitar 3,5 miliar USD), turun 2% YoY; dan Wegovy (nama dagang di China: 诺和盈), versi pengurangan berat badan semaglutide, sebesar 79,106 miliar DKK (sekitar 12,5 miliar USD), meningkat 41% YoY, sehingga total penjualan sekitar 36,1 miliar USD.

Di pasar China, ketiga seri produk semaglutide ini mencapai total penjualan sebesar 6,815 miliar DKK (sekitar 1,079 miliar USD).

Tak diragukan lagi, semaglutide pada tahun 2025 telah sepenuhnya mengungguli pembicaraan tentang pembatasan pasar dari Merck & Co. (MRK.US) dan produk mereka, Keytruda (nama dagang Inggris) / 可瑞达 (nama dagang China), yang dikenal sebagai “K-drug”. Data laporan keuangan menunjukkan bahwa pada 2025, penjualan tahunan K-drug mencapai sekitar 31,6 miliar USD, hampir 5 miliar USD lebih rendah dari semaglutide. Namun, siapa yang akan menjadi “raja obat global” pada 2025 masih menunggu laporan keuangan dari Lilly (LLY.US) untuk mengungkapkannya. Sebagai pesaing terkuat semaglutide, Tirzepatide dari Lilly menunjukkan tren penjualan yang sangat cepat, dengan perbedaan sekitar 1,5 miliar USD dalam tiga kuartal pertama tahun 2025.

Bahkan jika semaglutide meraih gelar “raja obat global”, itu tidak berarti tanpa kekhawatiran. Bersamaan dengan pengungkapan kinerja tahunan 2025, Novo Nordisk juga mengumumkan penurunan panduan penjualan untuk 2026. Perusahaan menyatakan bahwa tekanan harga telah mempengaruhi penjualan obat diabetes dan penurun berat badan yang laris di AS, dan memperkirakan bahwa penjualan global tahun 2026 akan menurun 5% hingga 13% dibandingkan tahun 2025 (tidak termasuk faktor fluktuasi nilai tukar).

Novo Nordisk menunjukkan bahwa prospek penjualan dipengaruhi oleh penurunan harga, termasuk faktor terkait perjanjian “Most Favoured Nation” di AS, berakhirnya paten molekul semaglutide di beberapa pasar internasional (IO), serta meningkatnya persaingan pasar.

Mungkin karena pengaruh informasi tersebut, pada 3 Februari waktu Amerika Serikat, harga saham Novo Nordisk jatuh tajam, berakhir di 50,3 USD per saham, turun 14,64%.

Namun, Novo Nordisk juga menyatakan bahwa pasar GLP-1 global diperkirakan akan terus berkembang, dan dengan peluncuran produk baru seperti tablet Wegovy dan dosis lebih tinggi Wegovy, mereka berharap dapat memperluas jangkauan pasien dan meningkatkan penjualan.

Dalam beberapa tahun terakhir, jalur GLP-1 menjadi salah satu bidang paling menarik dan paling panas di industri farmasi. Sebelumnya, beberapa peserta yang menghadiri J.P. Morgan Healthcare Conference 2026 memberi tahu Times Finance bahwa bidang GLP-1 dan metabolisme adalah topik hangat yang dibahas oleh para peserta tahun ini. Perusahaan farmasi multinasional seperti Lilly, Novo Nordisk, dan Pfizer (PFE.US) juga menegaskan akan terus memperdalam pasar penurunan berat badan di konferensi tersebut.

Persaingan antara Novo Nordisk dan Lilly di pasar global tidak pernah berhenti. Seiring waktu, perang harga pun telah dimulai di pasar global, dan Tirzepatide bahkan telah memasuki “era diskon 2 kali lipat” di pasar China.

Direktur Utama CIC Zhuo Shi Consulting Liu Lihua mengatakan kepada Times Finance bahwa perang harga produk GLP-1 sudah diperkirakan. Sebagai bidang yang sedang berkembang, obat GLP-1 telah mendapatkan perhatian dan investasi besar dari perusahaan bioteknologi domestik dan internasional, dan akhirnya beralih dari perang inovasi ke perang biaya hampir pasti terjadi.

Setelah laporan keuangan terbaru diumumkan, kabar tentang perubahan manajemen di Novo Nordisk juga beredar. Wakil Presiden Eksekutif Produk dan Strategi Portofolio Novo Nordisk, Ludovic Helfgott, akan mengundurkan diri untuk mencari peluang baru, dan Wakil Presiden Eksekutif Global Merck Healthcare, serta Kepala Pasar China dan Internasional, Zhou Hong, akan menggantikan posisi tersebut.

Selain itu, di pasar China, pada 30 Januari, Times Finance memperoleh informasi bahwa Wakil Presiden Senior dan Presiden Wilayah Besar China Novo Nordisk, Zhou Xiaping, akan mengundurkan diri, dengan hari terakhir bekerja adalah 31 Maret 2026. Pengganti posisi Wakil Presiden Senior dan Presiden Wilayah Besar China adalah veteran Cai Yan, yang akan mulai menjabat pada 1 Maret tahun ini. Menurut informasi dari Novo Nordisk, Cai Yan telah bergabung selama lebih dari 23 tahun, dan pernah menjabat berbagai posisi penting di kantor pusat R&D dan bagian operasi internasional (IO).

Sebenarnya, selama satu tahun terakhir, Novo Nordisk mengalami perubahan internal yang cukup besar. Yang paling mencolok adalah restrukturisasi dan pergantian dewan direksi, dengan CEO lama Lars Fruergaard Jørgensen (nama China: 周赋德) mengundurkan diri, dan CEO baru Maziar Mike Doustdar (selanjutnya disebut “杜麦克”) langsung mengambil alih, melakukan serangkaian reformasi di pasar global. Di pasar China, struktur organisasi dan komposisi personel juga mengalami penyesuaian.

Mulai 1 Januari 2026, divisi bisnis baru Novo Nordisk China (EBD) akan berganti nama menjadi Divisi Insulin (IBD), memisahkan bisnis terkait GLP-1 sebelumnya dan fokus pada produk insulin inovatif; dan Divisi Obesitas dan Diabetes (DOD) akan secara penuh mengelola seluruh bisnis semaglutide, memperkuat posisi inti obat GLP-1.

Seiring mendekatnya “tebing paten”, semaglutide akan menghadapi tekanan dari obat generik dan produk GLP-1 lainnya secara bersamaan.

Menurut data dari YaoYao Magic Cube, pada 2025, pangsa pasar obat diabetes GLP-1 dari Novo Nordisk di seluruh dunia mencapai 45,8%, menurun dari lebih dari 50% selama 2021-2024. Namun, di pasar China, pangsa pasar obat diabetes GLP-1 dari Novo Nordisk mencapai 83,1%, meningkat setiap tahun dibandingkan 2021-2024.

Saat ini, selain memperkuat pangsa pasar produk yang ada, Novo Nordisk juga mempercepat peluncuran produk baru. Data terbuka menunjukkan bahwa Novo Nordisk telah mengajukan permohonan tambahan obat untuk injeksi semaglutide pengurangan berat badan 7,2 mg ke FDA. Selain itu, menurut informasi dari Novo Nordisk, Wegovy (dosis: 25 mg) yang berbentuk oral mulai dijual di AS sejak 5 Januari, dan jumlah resepnya telah mencapai 50.000 resep.