Zona Euro CPI Januari semakin melandai ke 1,7%, terendah sejak September 2024, pasar memperkirakan ECB akan "tetap diam" dalam pertemuan minggu ini

Zona Euro inflasi bulan Januari turun ke level terendah sejak September 2024, semakin rendah dari target 2% ECB.

Pada 4 Februari, data yang dirilis oleh Eurostat menunjukkan bahwa CPI tahunan bulan Januari sebesar 1,7%, lebih rendah dari 1,9% di bulan Desember dan perkiraan ekonom sebesar 1,8%. Data ini dirilis menjelang pertemuan pengambilan keputusan suku bunga pertama ECB tahun 2026, yang menjadi dasar penting untuk mempertahankan tingkat suku bunga saat ini.

CPI inti juga turun dari 2,3% menjadi 2,2%, CPI sektor jasa melambat ke 3,2%, menunjukkan tekanan harga yang terus mereda di berbagai bidang. Tren inflasi di 21 negara anggota UE menunjukkan perbedaan yang signifikan: inflasi di Jerman mencapai 2,1%, sedikit di atas perkiraan pasar; sementara inflasi di Prancis secara tak terduga turun menjadi 0,4%, mencapai level terendah dalam lima tahun.

Pasar secara umum memperkirakan bahwa, ECB akan mempertahankan suku bunga utama 2% untuk kelima kalinya dalam pertemuan kebijakan ini, dan menegaskan kembali penilaian bahwa kebijakan moneternya “dalam posisi yang baik.”

ECB Mungkin Tetap Diam Kali Ini

Meskipun prediksi resmi menunjukkan bahwa setelah inflasi tetap di bawah target 2% tahun ini dan tahun depan, inflasi diperkirakan akan kembali ke target, para pembuat kebijakan umumnya berpendapat bahwa alat kebijakan saat ini sudah cukup, tetapi masih ada beberapa pembuat keputusan yang khawatir risiko inflasi yang mungkin tetap rendah dalam jangka panjang. Penguatan euro baru-baru ini dapat memperburuk kekhawatiran ini.

Sementara itu, kekhawatiran tetap ada terkait inflasi sektor jasa yang tetap tinggi. Presiden ECB Lagarde baru-baru ini memperingatkan bahwa perlambatan tekanan upah yang lambat dapat memperlambat penurunan inflasi secara keseluruhan.

Analisis menunjukkan bahwa jika risiko geopolitik meningkat, euro menguat secara signifikan, atau inflasi secara tak terduga rebound, kebijakan bisa berubah. Secara keseluruhan, inflasi zona euro diperkirakan akan tetap di bawah 2% dalam dua tahun ke depan.

Lorenzo Codogno, pendiri dan kepala ekonom Macro Advisors, menyatakan bahwa, meskipun pernyataan “posisi yang baik” masih mungkin digunakan, dalam konteks ketidakpastian global yang meningkat dan lingkungan ekonomi yang semakin rapuh, penggunaan kata-kata terkait ECB kemungkinan akan lebih berhati-hati. Ia berpendapat bahwa skenario dasar tetap adalah ECB mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 2026 dan 2027, dengan ambang batas untuk melakukan penyesuaian kebijakan cukup tinggi.

Langkah Berikutnya Mungkin Kenaikan Suku Bunga

Meskipun inflasi tetap di bawah target, sebagian besar ekonom berpendapat bahwa ruang untuk penyesuaian kebijakan ECB dalam jangka pendek terbatas, dan langkah selanjutnya lebih cenderung ke arah kenaikan suku bunga daripada penurunan.

Paul Hollingsworth, kepala ekonomi pasar berkembang di Markets 360, menyatakan bahwa karena tekanan harga potensial masih cukup tahan banting, ECB diperkirakan akan mempertahankan suku bunga stabil dalam jangka waktu yang cukup lama, dan setiap langkah kebijakan akan menghadapi ambang yang tinggi. Dia memperkirakan bahwa penyesuaian kebijakan berikutnya mungkin berupa kenaikan suku bunga, kemungkinan pada kuartal ketiga 2027, ketika pengeluaran di bidang pertahanan dan infrastruktur meningkat dan menimbulkan tekanan harga domestik yang lebih nyata.

Lorenzo Codogno juga berpendapat bahwa dalam jangka pendek ada kemungkinan suku bunga kebijakan akan sedikit menurun, tetapi risiko kenaikan lebih menonjol dalam jangka menengah. Ia menyatakan bahwa jika ketegangan geopolitik meningkat, euro menguat secara signifikan, atau data inflasi terus melebihi ekspektasi, hal tersebut dapat mendorong ECB untuk mengubah posisi kebijakannya saat ini.

Peringatan Risiko dan Klausul Penyangkalan

        Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Investasi dilakukan atas risiko sendiri.