a16z pandangan awal tahun: Ketika terjadi lonjakan di sisi pasokan, kita membutuhkan kerangka pemikiran yang sepenuhnya baru

本文来源：Sense AI

“Jika terjadi terobosan fundamental di sisi penawaran, analisis skala pasar menjadi tidak berlaku.”

Pada pertengahan Januari 2026, tidak lama setelah a16z mengumumkan penggalangan dana baru lebih dari 15 miliar dolar AS, Marc Andreessen dan Ben Horowitz mengadakan dialog mendalam tentang AI, media, dan masa depan di Silicon Valley. Ini bukan wawancara biasa, melainkan diskusi sistematis seputar “Revolusi Sisi Penawaran”.

Inti penilaian mereka adalah: inovasi sejati bukan berasal dari optimalisasi permintaan yang ada, melainkan melalui penciptaan penawaran yang belum pernah ada, memaksa munculnya permintaan baru. Dari Elon Musk yang merombak Twitter, hingga AI yang merombak batas-batas pasar, logika ini terus berlanjut. Hasilnya bukan pertumbuhan 10%, melainkan peluang 10 kali, 100 kali, bahkan 1000 kali lipat. Artikel ini disusun dan dikembangkan berdasarkan konten podcast resmi a16z 《The Ben & Marc Show》.

Perkenalan Individu Pembicara

1. Marc Andreessen: Co-founder a16z. Pada usia 22 tahun, menciptakan browser grafis populer Mosaic, kemudian bersama co-founder mendirikan Netscape, memicu gelombang pertama revolusi internet. Portofolio investasinya termasuk Facebook, Twitter, GitHub, dan lain-lain.

2. Ben Horowitz: Co-founder a16z. Pernah menjabat sebagai kepala produk Netscape, kemudian mendirikan Opsware dan menjadi CEO, memimpin perusahaan IPO dan penjualan yang sukses. Penulis 《The Hard Thing About Hard Things》 dan 《What You Do Is Who You Are》, dikenal sebagai salah satu “mentor startup” paling dihormati di Silicon Valley.

3. Packy McCormick: Penulis blog analisis bisnis teknologi Not Boring, terkenal karena artikel mendalam, optimis, dan penuh wawasan.

4. Erik Torenberg: Partner umum a16z, pendiri jaringan media teknologi Turpentine, dan pembawa acara 《The Ben & Marc Show》.

Liberasi media, dari “terkendali” ke “bebas”

Ben Horowitz: Packy, dalam artikelmu menyebutkan laporan 《The New Yorker》 tahun 2015 sebagai era keemasan terakhir media yang jujur dan terbuka padamu. Saya rasa, tidak ada yang lebih cocok merangkum apa yang terjadi di dunia media selama sepuluh tahun terakhir selain Marc.

Packy McCormick: Saya mau tanya, Marc, menurutmu perubahan arah ini sebagian besar disebabkan oleh perlawanan terbuka kamu dan beberapa orang lain, sehingga mengembalikan suasana opini publik ke kondisi yang agak “tak terkendali” atau “terbebaskan” ini?

Marc Andreessen: Saya akan gunakan tiga kata untuk gambarkan lingkungan informasi saat ini: “netral” (tidak terkendali), “anarkis” (dengan konotasi negatif), dan “terbebaskan” (dengan konotasi positif). Kita memang menuju dunia yang lebih terbuka, tapi saya tidak ingin menganggap diri sebagai pahlawan moral.

Peristiwa ini bermula dari tahun 1993. Saat itu saya menolak menambahkan fitur sensor di browser Mosaic, jika saya melakukannya, dunia saat ini mungkin akan menjadi distopia yang berbeda. Kemudian mulai 2007, saya duduk di dewan direksi Facebook selama lebih dari satu dekade, menyaksikan rollercoaster perusahaan selama sepuluh tahun yang gila. Tapi titik balik utama ada dua hal. Pertama, Elon Musk yang membeli Twitter, ini mengubah segalanya. Kedua, saya harus memberi pujian besar kepada Substack. Sebagai salah satu investor awal dan terbesar mereka, kami bangga pada mereka. Di bawah tekanan besar, mereka mempertahankan garis kebebasan berpendapat, teguh pada prinsip.

Ben Horowitz: Betul. Saat itu mereka benar-benar diserang berbagai kekuatan “anti-berpendapat”.

Marc Andreessen: Ya, tapi mereka bertahan. Elon secara terbuka dan terlihat jelas berhadapan langsung dengan sensor. Sedangkan Substack sebagai perusahaan kecil harus berjuang lebih keras di belakang layar untuk menjaga integritas platform mereka.

Supply mendahului permintaan, logika investasi Substack

Packy McCormick: Boleh bahas tentang investasi kalian di Substack? Saya juga pakai Substack, tapi tetap merasa ini investasi gila. Apakah kalian waktu itu murni dari sudut pandang keuntungan bisnis, atau juga melihat manfaat jangka panjangnya?

Marc Andreessen: Kami tidak berinvestasi karena emosi semata, tujuan utama adalah keuntungan. Saat itu kami percaya, dan sekarang lebih yakin lagi, bahwa Substack berpotensi menjadi fondasi industri. Kami jatuh hati pada orang-orang (pendiri) mereka, mereka sangat menyenangkan dan mudah disukai. Selain itu, saya pernah mengalami masa keemasan blog di awal internet, saat itu muncul banyak konten intelektual yang sebelumnya tidak ada, tapi ada satu masalah besar: blogger sulit menghasilkan uang.

Kami berinvestasi di Substack karena yakin ini adalah pasar yang “berbasis supply” (Supply-driven market). Di era internet penuh konten gratis, pertanyaannya adalah “apakah orang benar-benar mau membayar untuk konten?” Tapi kami melihat sisi lain: jika kamu bisa memberi pencipta konten kemampuan monetisasi, kamu akan menciptakan penulis dan konten yang sebelumnya tidak ada, dan ini akan memunculkan permintaan baru yang belum terlihat.

Ini pada dasarnya adalah taruhan: bertaruh bahwa akan ada satu generasi penuh konten berkualitas tinggi yang belum muncul karena kekurangan mekanisme monetisasi. Sama seperti tidak ada yang meminta Macintosh atau iPhone sebelum ada penawaran, sebelum supply muncul, permintaan tidak akan tampak. Ketika merek beralih dari 《The New York Times》 atau 《Wall Street Journal》 ke penulis sendiri, Substack menjadi pendorong besar, mereka menciptakan apa yang disebut “penulis yang tidak bisa digantikan” (non-fungible writer).

Ben Horowitz: Salah satu pendiri Substack, Hish, pernah bilang bahwa banyak penulis terjebak di media tradisional. Saya tanya: “Apakah mereka benar-benar terjebak, atau mereka yang membangun penjara sendiri?” Dia jamin, selama ada jalan berkembang independen, banyak orang akan dengan gembira melepaskan diri dan menulis dari sudut pandang berbeda.

Ketika supply melonjak, analisis skala pasar menjadi tidak berlaku

Packy McCormick: Ben, aku sangat suka email yang kamu kirim ke pendiri Databricks, Ali, yang bilang dia meremehkan bisnisnya dan akan 10 kali lebih besar dari Oracle. Apa mekanisme penilaian “10 kali lipat” itu?

Ben Horowitz: Sebenarnya cukup sederhana. Kalau bandingkan perangkat lunak lokal dan cloud, misalnya PeopleSoft dan Workday, skala cloud itu 10 kali lipat. Oracle bisa dianggap sebagai versi lokal dari Databricks. Saat itu AI belum sepopuler sekarang, dan kemunculan AI justru mempercepat prediksi saya. Intinya, saya sedang bermain psikologis: Ali sangat hati-hati, saya harus masuk ke pola pikirnya agar mengarahkan jalur perusahaan ke arah yang benar.

Marc Andreessen: Saya rasa nilai Substack bisa 1000 kali lipat dari industri konten saat ini. Alasannya adalah permintaan untuk konten berkualitas tinggi dan mendalam sangat besar, masalahnya bukan kekurangan permintaan, melainkan kekurangan penawaran.

Marc Andreessen: Saya sering mendengar orang mengeluh tentang TV, menyebutnya sebagai padang rumput penuh omong kosong. Sekarang, mereka mulai panik secara moral terhadap video pendek dan TikTok, bilang orang cuma mau nonton kucing main piano. Omong-omong, saya suka banget video kucing, AI yang buat video kucing adalah favorit saya saat ini. Tapi kenyataannya, ini adalah pasar “Barbell” (杠铃型市场). Satu ujung adalah konten pengisi waktu yang melimpah, ujung lain adalah kebutuhan besar akan konten berkualitas tinggi yang belum terpenuhi di berbagai bidang. Keberhasilan podcast panjang adalah bukti terbaik. Struktur media saat ini dirancang untuk dunia terpusat, tapi kita butuh struktur baru, dan itulah mengapa kami percaya pada Substack.

Marc Andreessen: Ini membawa kita ke inti filosofi investasi kami: Ketika terjadi terobosan fundamental di sisi penawaran—misalnya munculnya kemampuan AI yang belum pernah ada sebelumnya—kamu tidak bisa lagi membatasi dengan analisis skala pasar yang lama. Analisis skala pasar tradisional (Market Sizing) saat itu langsung tidak berlaku. Dari sudut pandang modal ventura, segitiga investasi klasik adalah tim, produk, dan pasar. Jika kamu berinvestasi di pasar kecil, hasilnya juga kecil. Tapi prediksi ini didasarkan pada dinamika pasar saat ini. Jika terjadi terobosan di sisi penawaran, muncul kemampuan yang sebelumnya tidak ada, kamu tidak bisa memodelkan skala pasar secara akurat.

Marc Andreessen: Kesalahan klasik yang pernah kami buat adalah mengira bahwa pasar Uber hanyalah pasar taksi, atau pasar GPU hanyalah untuk gamer. Faktanya, ketika supply mengalami perubahan kualitas, ia akan menciptakan pasar baru yang 10 kali, 100 kali, bahkan 1000 kali lebih besar dari pasar sebelumnya, dan ini akan menjadi tren utama investasi selama 30 tahun ke depan.

Ben Horowitz: Kami percaya bahwa kita sedang menciptakan ulang komputer, dan komputer baru ini jauh lebih kuat dari yang ada selama 50 tahun terakhir. Di perusahaan, kami selalu bilang: tidak ada masalah yang tidak bisa diselesaikan AI. Cara manusia melakukan segala sesuatu akan diubah. Kami baru saja mengumpulkan lebih dari 15 miliar dolar, dan ini baru permulaan, karena banyak hal yang harus dibangun.

Marc Andreessen: Saya sering mengalami “pengalaman keluar dari tubuh” terkait AI. Saat saya memikirkan masalah kompleks, tiba-tiba saya sadar, kenapa tidak langsung tanya ke AI? Ia tidak hanya memberi 18 langkah solusi, tapi juga bisa menanyai balik, menggali ide-ide saya. Sedangkan komputer zaman dulu hanya menatap tanpa ekspresi.

Dari penemu menjadi CEO, perlu “ketapel” yang tepat

Packy McCormick: Di era AI, produk tampaknya bisa lebih cepat mencapai keberhasilan. Dalam konteks ini, apakah platform seperti a16z yang menyediakan platform pasar, kebijakan, dan lain-lain menjadi lebih bermakna?

Ben Horowitz: Kami selalu berpikir, bagaimana membantu pendiri tidak hanya sukses, tapi juga membangun perusahaan sesuai keinginan mereka. Salah satu kunci adalah membantu mereka bertransformasi dari “penemu” menjadi “CEO” yang kompeten.

Ben Horowitz: Ini pada dasarnya adalah permainan kepercayaan diri. Saat seorang penemu tidak tahu cara mengelola organisasi, dia akan menerima berbagai saran, dan kepercayaan dirinya bisa terjebak dalam lingkaran setan. Seluruh perusahaan kami dibangun untuk menempatkan pendiri dalam lingkaran kepercayaan diri yang sehat. Ketika kamu bisa berinteraksi dengan CEO penting, merekrut insinyur top, atau berhubungan dengan pejabat pemerintah, kepercayaan diri akan tumbuh. Dengan kepercayaan diri, pengambilan keputusan lebih cepat, pembangunan perusahaan lebih efisien. Seluruh perusahaan dirancang agar penemu bisa menjadi CEO dan menjalankan perusahaan mereka sendiri, terhubung dengan siapa saja melalui jaringan.

Marc Andreessen: Saya tambahkan, para pendiri jenius ini biasanya menghabiskan 10 sampai 20 tahun di laboratorium, menatap layar. Mereka mampu memahami dunia, tapi belum melakukan. Ada kesalahpahaman bahwa selama produk cukup bagus, dunia akan otomatis menerimanya. Tapi dunia nyata sangat besar dan kacau, dan tidak selalu ramah terhadap ide baru.

Marc Andreessen: Ada 8 miliar orang di dunia, pendapat mereka tidak selalu sejalan dengan kita. Banyak yang memiliki “hak suara” nyata terhadap produk dan perusahaanmu. Dunia nyata tidak selalu ramah terhadap ide baru, bahkan bisa menolaknya. Membangun perusahaan di sekitar produk dan pendiri adalah seni dan ilmu.

Marc Andreessen: Tugas kita adalah membantu pendiri melewati masa sulit. Sebagai penemu, kamu butuh “kekuatan tambahan”. Kita harus membuat startup mampu memanfaatkan merek, jaringan, dan keahlian kita, agar menjadi sangat kuat dengan cepat. Tujuan membangun merek modal ventura yang dominan adalah agar portofolio kita di saat kritis bisa “menggunakan ketapel”, memanfaatkan pengaruh kita di dunia.

Reputasi berbunga, benteng tak kasat mata

Packy McCormick: Kalian tidak pernah menyerang teknologi, pendiri, atau perusahaan lain secara terbuka. Bagaimana bisa?

Ben Horowitz: Prinsip ini tertulis jelas dalam buku budaya perusahaan kami, dan setiap orang yang bergabung harus menandatanganinya. Intinya: kami adalah pembangun mimpi, bukan pemusnah mimpi. Apapun yang berusaha mendorong dunia maju, apapun metode mereka, kami dukung. Kami selalu bertaruh pada masa depan.

Packy McCormick: Kalau harus memilih satu hal untuk akumulasi secara berkelanjutan, apa itu?

Ben Horowitz: Reputasi. Sejak hari pertama perusahaan, kami membahas ini. Kadang investasi besar tapi hasilnya lambat, tapi ini adalah keunggulan kompetitif utama kami. Kami ingin setiap orang di dunia teknologi menganggap kami sebagai mitra terbaik.

Marc Andreessen: Dan reputasi ini akan berpindah ke perusahaan yang kami investasikan. Ketika sebuah perusahaan menerima investasi dari kami, mereka bisa memanfaatkan reputasi kami untuk mendapatkan pelanggan, merekrut talenta, menarik investor lanjutan, dan menghadapi regulasi.

Ben Horowitz: Menjaga reputasi harus sangat waspada. Perilaku kasar dari karyawan bisa merusak, dan butuh 5 sampai 10 tindakan benar untuk memperbaikinya. Tapi, begitu reputasi terbentuk, itu adalah kekuatan terkuat. Kami mengumpulkan dana pertama (3 miliar dolar) selama 6 bulan, mengadakan banyak pertemuan. Kali ini, penggalangan dana lebih dari 15 miliar dolar, dan saya serta Marc hanya perlu satu AMA untuk selesai. Itulah kekuatan reputasi.

Packy McCormick: Saat diserang, kalian menikmati prosesnya?

Ben Horowitz: Kadang emosional, karena kamu tahu niat para pembangun itu. Banyak serangan berupa serangan personal. Sekarang banyak yang menganggap Marc sebagai orang Yahudi, agar mereka bisa lebih banyak menyerang dia.

Marc Andreessen: Nama baru saya di kalangan politik adalah “Andy Horowitz”, karena orang merasa Andreessen terdengar seperti orang Yahudi.

Z Generasi akan menyelamatkan dunia

Packy McCormick: Marc, kamu pernah bilang bahwa modal ventura akan menjadi pekerjaan terakhir di dunia. Jika visi itu benar, seperti apa a16z setelah satu abad?

Marc Andreessen: Saya rasa saya salah kutip. Saya sebenarnya berbicara tentang pola sejarah yang berulang: orang dengan mimpi, beroperasi di bidang dengan imbal hasil tidak simetris (risiko tinggi, imbal hasil tinggi). Bank tradisional atau perusahaan besar tidak akan mendanai proyek seperti ini.

Tapi, jika kamu bisa membangun portofolio mimpi-mimpi ini, nilai yang diharapkan akan sangat tinggi. Bayangkan pidato pendanaan Columbus: saya punya 60% kemungkinan gagal, dan ide awal saya terbukti salah. Taruhan terhadap hasil yang tidak pasti ini sudah ada sepanjang sejarah, dan akan semakin penting.

Ben Horowitz: Betul. Dulu, ada istilah “mitos manusia-bulan” dalam pengembangan perangkat lunak, artinya menambah orang justru memperlambat. Tapi sekarang berbeda, kita bisa membayar untuk menyelesaikan masalah. Elon menginvestasikan banyak di model dasar, mempercepat kecepatan, yang dulu tidak mungkin.

Packy McCormick: Kalau kamu mau melatih AI untuk mencari “Columbus” berikutnya, apa ciri-cirinya?

Ben Horowitz: Pertama, kemampuan berpikir independen. Mereka tidak mengikuti orang lain, punya ide orisinal sendiri. Kedua, daya tarik pribadi yang membuat orang mau mengikuti. Selain itu, para pengusaha hebat sangat beragam.

Packy McCormick: Terakhir, apa yang paling membuatmu bersemangat tentang masa depan?

Ben Horowitz: Seperti penemuan mesin uap atau listrik, kita akan memasuki dunia yang lebih baik. Semua hal yang menghabiskan waktu dan energi kita akan hilang, dan kualitas hidup akan meningkat.

Marc Andreessen: Saya sangat antusias dengan Z generasi (Zoomers). Mereka adalah “generasi asli AI”, penerima dari masa aneh 2015-2024, dan mereka tidak lagi tahan terhadap hal itu. Mereka tidak punya rasa bersalah moral, dan tidak merasa perlu minta maaf untuk sukses. Mereka menonton ribuan jam video teknologi online, lebih paham dari pendiri generasi sebelumnya. Mereka penuh motivasi dan tidak kompromi. Saya ingin menghabiskan 100% waktu saya untuk Z generasi.