Berita Sekuritas: Menyingkap "Rahasia" Investasi di Balik Perkiraan Kinerja dari Tiga Sudut

A saham pengumuman prakiraan kinerja tahunan 2025 secara resmi ditutup. Penulis berpendapat, investor dapat melihat dari tiga sudut pandang: tingkat keberuntungan industri, ketahanan pertumbuhan internal, dan pembalikan kesulitan, untuk memahami “rahasia” tersembunyi di balik prakiraan kinerja perusahaan tercatat.

Pertama, mengacu pada tingkat keberuntungan industri, adalah prasyarat utama dalam menafsirkan prakiraan kinerja.

Kondisi industri secara langsung menentukan dasar kinerja perusahaan. Data Wind menunjukkan bahwa di antara perusahaan tercatat yang telah mengumumkan prakiraan kinerja tahun lalu, industri elektronik (semikonduktor), suku cadang mobil, dan peralatan listrik adalah kekuatan utama dalam pertumbuhan positif. Secara spesifik, di bidang semikonduktor, Cambrian mendapatkan manfaat dari permintaan daya komputasi industri yang terus meningkat, diperkirakan laba bersih yang attributable kepada pemilik induk tahun 2025 akan melebihi 1,85 miliar yuan, dan akan membalikkan kerugian besar; di bidang suku cadang mobil, Bojun Technology mendapatkan manfaat dari pertumbuhan stabil pasar mobil penumpang nasional dan peningkatan cepat kendaraan listrik baru, diperkirakan laba tahun lalu meningkat lebih dari 35%; di bidang peralatan listrik, Mingyang Smart mendapatkan manfaat dari peningkatan berkelanjutan dalam skala instalasi energi baru global, volume pengiriman turbin dan pendapatan penjualan meningkat secara signifikan dibandingkan tahun sebelumnya, diperkirakan laba bersih tahun lalu meningkat lebih dari 131,14%. Industri-industri ini, baik didorong oleh percepatan domestikasi, maupun oleh gelombang peningkatan penetrasi energi baru, terus memperkuat “batu penyeimbang” pertumbuhan kinerja.

Kedua, fokus pada ketahanan operasional, membedakan keaslian pertumbuhan internal.

Pertumbuhan yang sejati harus berasal dari pengembangan mendalam bisnis utama, bukan faktor jangka pendek. Misalnya, Zhongke Sanyuan diperkirakan akan membalikkan kerugian besar dalam laba bersih setelah dikurangi non-inti tahun 2025, inti dari hal ini adalah perusahaan terus mengoptimalkan efisiensi operasional dan secara stabil memperluas pangsa pasar; Shanwashan, sebagai pemimpin dalam perangkat penyaringan darah domestik, memanfaatkan keunggulan teknologi inti, pangsa pasar produk terus meningkat, diperkirakan laba bersih setelah dikurangi non-inti tahun ini meningkat antara 135% hingga 170% dibandingkan tahun sebelumnya. Sebaliknya, jika kinerja bergantung pada subsidi pemerintah atau pelepasan aset, seperti beberapa perusahaan yang membalikkan kerugian dengan menjual properti, maka perlu waspada terhadap keberlanjutan keuntungan jangka pendek tersebut.

Ketiga, menganalisis penyebab kerugian, dapat memahami jalur pembalikan kesulitan.

Kerugian yang diperkirakan tidak selalu merupakan “cedera serius”, membedakan faktor pendorongnya dapat menilai potensi. Misalnya, Longi Green Energy meskipun diperkirakan akan mengalami kerugian tahun 2025, namun tingkat kerugiannya secara signifikan menyempit dibandingkan tahun sebelumnya, dengan terus didorong oleh “anti-inflasi” dalam industri fotovoltaik dan ditambah keunggulan teknologi perusahaan, diharapkan pada 2026 perusahaan ini akan menjadi yang pertama keluar dari masa sulit industri; PinGao Co., diperkirakan akan menyempit secara signifikan kerugian tahun 2025, inti dari hal ini adalah perusahaan mendorong pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi, serta memperkuat pengelolaan pembayaran pelanggan. Perusahaan semacam ini melalui pengurangan biaya, penyesuaian bisnis, dan mengimbangi siklus industri, berpotensi mencapai titik balik kinerja.

Prakiraan kinerja perusahaan tercatat adalah “barometer” untuk mengamati perkembangan industri dan pengelolaan perusahaan. Bagi pelaku pasar, menganalisis prakiraan kinerja tidak cukup hanya melihat hasilnya, tidak cukup melihat penyebabnya, dan lebih tidak cukup hanya melihat angka, tidak melihat kualitasnya. Hanya dengan mengacu pada tingkat keberuntungan industri, fokus pada kekuatan pertumbuhan internal, dan menganalisis penyebab utama kerugian, kita dapat memahami “rahasia” dari prakiraan kinerja, dan secara rasional menilai kondisi operasional dan potensi pengembangan perusahaan yang sebenarnya.

(Sumber: Securities Daily)