CITIC Securities: Pada tahun 2026, pasokan dan permintaan elektronik 7628 diperkirakan tetap cukup ketat

Laporan riset dari CITIC Securities menunjukkan bahwa dengan menganalisis kondisi penawaran dan permintaan kain elektronik tradisional dari berbagai dimensi seperti tungku, mesin tenun, pemisahan permintaan, kain khusus, dan lain-lain, diperkirakan pada tahun 2026, penawaran dan permintaan kain elektronik 7628 kemungkinan akan tetap cukup ketat. Kenaikan harga diperkirakan akan jauh melebihi ekspektasi pasar, dengan puncaknya mungkin mencapai lebih dari 6 yuan/meter.

Selengkapnya sebagai berikut

Material｜Kenaikan harga kain elektronik 7628 kemungkinan akan jauh melebihi ekspektasi pasar

Kami menganalisis kondisi penawaran dan permintaan kain elektronik tradisional dari berbagai dimensi seperti tungku, mesin tenun, pemisahan permintaan, kain khusus, dan lain-lain, dan memperkirakan bahwa pada tahun 2026, penawaran dan permintaan kain elektronik 7628 kemungkinan tetap cukup ketat, kenaikan harga diperkirakan akan jauh melebihi ekspektasi pasar, dengan puncaknya mungkin mencapai lebih dari 6 yuan/meter.

▍Rekap siklus kenaikan harga kain elektronik 7628 tahun 2020~2021.

Menurut Zhuochuang Information, pada paruh kedua 2020 hingga paruh pertama 2021, harga kain elektronik 7628 termasuk pajak dari 3,2 yuan/meter meningkat terus hingga 8,8 yuan/meter, dengan kenaikan sebesar 175%. Kami menganalisis beberapa alasan utama: 1) Progres produksi pasokan yang lambat, karena sebelumnya industri kain elektronik mengalami keuntungan yang buruk, selama satu setengah tahun tidak ada kapasitas baru yang masuk, siklus ini mencapai puncaknya setelah penambahan kapasitas sebesar 130.000 ton (peningkatan sekitar 17,4%). 2) Pertumbuhan permintaan dua digit, perbaikan di elektronik konsumen mendorong permintaan naik lebih dari 10%. 3) Permintaan pengisian stok aktif dari hilir, kami memperkirakan selama proses kenaikan harga ini, permintaan pengisian stok di rantai industri mencapai 8%.

▍Analisis penawaran dan permintaan kain elektronik 7628 tahun 2026: diperkirakan tetap cukup ketat.

1) Sisi pasokan: Permintaan dielektik rendah mengurangi kapasitas mesin tenun, kami memperkirakan kapasitas tambahan kain elektronik tradisional sekitar 3,2% pada tahun 2026. Dari sudut pandang produksi mesin tenun, kami memperkirakan penambahan kapasitas kain elektronik sekitar 11% pada 2026, dan jika mempertimbangkan permintaan kain khusus yang mengurangi kapasitas mesin tenun, kami memperkirakan penambahan kapasitas kain elektronik tradisional sekitar 3,2%.

2) Sisi permintaan: Tren peningkatan produk high-end mengimbangi penurunan di bidang permintaan tradisional, kami memperkirakan pertumbuhan permintaan kain elektronik tradisional sekitar 5% pada 2026. Dalam tren peningkatan high-end, permintaan PCB multilayer tinggi, PCB HDI tingkat tinggi, dan lain-lain diperkirakan akan tetap tumbuh cepat, menyebabkan peningkatan penggunaan kain elektronik per unit permintaan. Selain itu, diperkirakan AI PCB juga akan meningkatkan permintaan kain elektronik tradisional, seperti penggunaan CCL di bawah M7 dalam server AI Nvidia, motherboard CPU, dan lain-lain. Kami berasumsi bahwa permintaan di elektronik konsumen dan otomotif akan sedikit menurun, tetapi permintaan di server dan lain-lain tetap tumbuh cepat, sehingga diperkirakan permintaan kain elektronik tradisional tahun 2026 sekitar 4,1 miliar meter, dengan laju pertumbuhan sekitar 5%.

▍Perkiraan harga kain elektronik 7628 tahun 2026: diperkirakan mencapai lebih dari 6 yuan/meter.

Melihat ke tahun 2026, kami percaya bahwa penawaran dan permintaan kemungkinan tetap cukup ketat, ditambah dengan dorongan dari permintaan pengisian stok, elastisitas harga kain elektronik tradisional tidak kecil. Saat ini, harga kain elektronik 7628 sebelum pajak adalah 4,2 yuan/meter, dan kami memperkirakan puncaknya pada 2026 bisa mencapai lebih dari 6 yuan/meter, tergantung pada kekuatan permintaan pengisian stok dari perusahaan hilir. Harga kain khusus tetap tinggi, perusahaan akan melakukan penyesuaian dalam struktur produk, yang juga mendukung kenaikan harga kain elektronik tradisional. Selain itu, seluruh rantai industri sedang dalam siklus keuntungan meningkat, yang juga menguntungkan produsen kain elektronik untuk menaikkan harga kepada pelanggan hilir.

▍Faktor risiko:

Fluktuasi ekonomi makro yang besar, kenaikan biaya bahan baku dan bahan bakar, penambahan kapasitas yang tidak rasional, penurunan permintaan luar negeri, permintaan produk kategori high-end dan ekspansi pasar yang tidak sesuai harapan, serta meningkatnya kompetisi industri.

▍Strategi investasi.

Kami memperkirakan bahwa penawaran dan permintaan kain elektronik 7628 tahun 2026 kemungkinan tetap cukup ketat, ditambah dengan dorongan dari permintaan pengisian stok dan kain khusus, elastisitas harga kain elektronik tradisional tidak kecil. Saat ini, harga kain elektronik 7628 sebelum pajak adalah 4,2 yuan/meter, dan kami memperkirakan puncaknya pada 2026 bisa mencapai lebih dari 6 yuan/meter.

(Sumber: First Financial)