1322元→1565元！Seminggu yang lalu Mengapa tidak ada yang percaya bahwa "Maotai akan naik"?

5 Februari, tiga indeks utama menurun di siang hari dan penurunan tersebut menyempit. Hingga penutupan, indeks Shanghai turun 0.64%, indeks Shenzhen turun 1.44%, dan indeks ChiNext turun 1.55%.

Dari segi sektor, sektor konsumsi besar melonjak, sektor keuangan besar menguat di sore hari, dan konsep penyewaan daya komputasi kembali hangat. Di sisi penurunan, sektor logam non-ferrous, peralatan jaringan listrik, minyak dan gas, serta sektor lainnya mengalami penurunan terbesar.

Lebih dari 3700 saham di seluruh pasar mengalami penurunan. Volume transaksi di pasar Shanghai dan Shenzhen mencapai 2,18 triliun yuan, menurun sebesar 304,8 miliar dibanding hari perdagangan sebelumnya.

Pasar A-shares masih dalam kondisi bergejolak, kemarin yang memimpin kenaikan adalah sektor fotovoltaik, hari ini malah memimpin penurunan.

Cerita tentang “Raja Saham” Moutai pun memasuki babak baru.

Pada hari Rabu lalu (28 Januari), sektor minuman keras mencapai level terendah dalam fase ini lalu sedikit rebound, tetapi “tidak ada yang peduli”—pada hari itu, logam mulia masih melonjak tajam;

Pada hari itu, harga terendah Guizhou Moutai menyentuh 1322,01 yuan per saham, meskipun tetap sebagai “raja saham”, harga sahamnya hanya sedikit lebih tinggi dari Cambrian, beberapa bahkan hampir goyah.

Pada hari Kamis lalu (29 Januari), sektor minuman keras mengeluarkan volume besar, seperti “menarik bawang dari tanah kering”, akhirnya menarik perhatian pasar, tetapi keberlanjutannya masih diragukan—bagaimanapun logam mulia masih naik.

Melihat kembali, mulai hari itu, pola pasar berubah secara drastis, dan minggu ini mengalami fluktuasi yang cukup besar.

Dalam periode ini, meskipun sektor minuman keras jarang masuk TOP10 daftar kenaikan, Guizhou Moutai perlahan kembali ke posisi “C” di pasar.

Pertama, dari hari Kamis lalu hingga hari Kamis ini, harga sahamnya naik tertinggi hingga 1565 yuan per saham, dengan jarak beberapa ratus yuan dari penantang sebelumnya, Cambrian.

Kedua, di bawah pengaruh kenaikan berkelanjutan Moutai, meskipun pasar utama bergerak cepat, sektor konsumsi besar tetap mendapatkan perhatian dana, dan beberapa sub-sektor mulai aktif.

Misalnya, industri film dan bioskop, hotel wisata, perawatan kecantikan, elektronik rumah tangga, dan sektor lainnya, yang dalam beberapa hari terakhir hanya menunjukkan performa sporadis, hari ini muncul secara konsisten di daftar kenaikan.

Oleh karena itu, dapat dikatakan bahwa seminggu yang lalu hampir tidak ada yang percaya bahwa minuman keras akan rebound dan Moutai akan mengalami kenaikan besar dalam waktu singkat. Pada hari kenaikan besar pertama kali, dalam push kami juga sulit memprediksi tren selanjutnya, saat itu pandangan kami adalah:

“Karena penurunan jangka panjang, saham minuman keras tampak ‘murah’, jika gaya pasar cenderung stabil akhir-akhir ini, valuasi rendah tentu menjadi poin plus; volume besar yang keluar dari sektor menunjukkan banyak dana jangka pendek terlibat, dan pertarungan ke depan akan sangat meriah.”

Hingga hari ini, konsensus hampir terbentuk. Dari sudut pandang jangka pendek, “percaya lebih awal” menambah satu contoh keberhasilan.

CICC menyatakan bahwa sinyal dasar harga Moutai mulai terlihat jelas, dan ekspektasi bahwa pemimpin pasar akan melewati siklus secara stabil diharapkan semakin menguat. Volume yang meningkat sebelum Tahun Baru Imlek adalah respons terhadap permintaan nyata dan juga meletakkan dasar untuk pengaturan ritme volume dan harga sepanjang tahun, membantu menjaga stabilitas sistem harga setelah musim puncak. Dengan volume penjualan yang meningkat dan ketahanan harga yang bersamaan, dasar harga Moutai semakin jelas, dan ekspektasi pasar terhadap kestabilan harga diharapkan akan pulih.

Dari sudut pandang lain, pengaruh saham unggulan terhadap arah pasar sangat perlu diperhatikan.

Pada dasarnya, mereka mencerminkan sikap dana utama dan juga mempengaruhi kesabaran serta kepercayaan dana mengikuti tren.

Selain Guizhou Moutai terhadap konsumsi besar, kita juga dapat menemukan beberapa “contoh kebalikan”.

Misalnya, hari Selasa lalu, Tencent Holdings secara tak terduga melemah karena “esai pajak kecil”, meskipun setelah berita tersebut dibantah dan harga saham menutup dengan bayangan bawah panjang, dalam dua hari berikutnya, harga sahamnya tetap mengalami volume penurunan berkelanjutan.

Akibatnya, indeks teknologi Hang Seng, saham teknologi Hong Kong, dan bahkan beberapa sektor terkait di A-shares menunjukkan performa yang buruk akhir-akhir ini. Tentu saja, sektor-sektor ini juga dipengaruhi oleh pasar luar negeri. CICC menyatakan bahwa pada 5 Februari, sektor perangkat lunak di pasar AS sedang menghadapi tekanan penjualan yang hebat, dan diperkirakan kondisi sulit ini akan berlangsung cukup lama.

Selain itu, di pasar A-shares, saham seperti Zhongji Xuchuang dan Xinyi Sheng di “Yi Zhongtian”, serta saham berat di bidang perangkat keras AI seperti Fuyuan Industrial dan Shenghong Technology, meskipun mengalami rebound singkat, tren pergerakannya tidak cukup lancar—begitu pula sektor terkait.

Ada pandangan yang menyatakan bahwa, akhir-akhir ini, tekanan pada saham teknologi di posisi tinggi cukup jelas, yang berarti bahwa kecenderungan pasar secara keseluruhan sedang menurun, dan suasana “takut tinggi” mulai muncul secara bertahap. Dalam konteks ini, sektor-sektor seperti minuman keras, properti, dan mesin konstruksi di posisi rendah juga menunjukkan sinyal pengisian posisi kembali, dan apakah akan memulai gelombang pemulihan jangka menengah masih perlu pengamatan terus-menerus.

Laporan riset Zhongyuan Securities menyatakan bahwa, melihat ke bulan Februari, net redemption ETF saham mencapai puncaknya pada akhir Januari, dan secara bertahap melemah, selain itu, setelah Tahun Baru Imlek, kemajuan dalam pengembalian kerja dan produksi, peningkatan ekspektasi kebijakan dua sesi, serta aliran dana asing yang terus kembali, memberikan dasar untuk kenaikan pasar yang moderat.

Dalam hal alokasi industri, disarankan strategi seimbang: pertama, fokus pada garis utama teknologi jangka menengah dan panjang, perhatian pada peralatan listrik, layanan perangkat lunak, dan bidang terkait lainnya; kedua, memperhatikan peluang transfer biaya yang didorong oleh kenaikan harga bahan baku, dengan industri kimia sebagai fokus; ketiga, menata sektor bahan bangunan dan material yang diuntungkan oleh kebijakan pembaruan kota dan logika pertumbuhan stabil; keempat, mengalokasikan aset dengan atribut perlindungan seperti dividen tinggi, seperti industri batu bara.