Mengapa harga Pi Coin terus melemah? Melihat logika penetapan harga pasar dari tahap pengembangan Pi Network

Sejak Pi Network mainnet diluncurkan pada Februari 2025 dan aset terkait mulai memasuki perhatian pasar terbuka, pergerakan harga PI koin terus menjadi fokus pasar. Dibandingkan dengan sebagian besar aset kripto lainnya, perubahan harga PI menunjukkan karakteristik fase yang cukup jelas: volatilitas yang tinggi pada awal peluncuran, percobaan rebound di tengah, dan kemudian tren melemah dalam jangka panjang.

Artikel ini akan menggabungkan sejarah pergerakan harga PI koin di platform Gate, dari sudut mekanisme penetapan harga pasar, struktur partisipasi, hingga ekspektasi fase tertentu, secara sistematis menguraikan faktor utama yang mempengaruhi performa harga PI, membantu pengguna memahami kondisi pasar saat ini secara lebih rasional. Artikel ini tidak membahas prediksi harga atau saran investasi.

Kapan mulai harga PI koin mengalami penurunan?

Berdasarkan grafik lilin PI-USDT di platform Gate, setelah PI koin mulai diperdagangkan pada 17 Februari 2025, harga mengalami lonjakan cepat dalam waktu singkat, dan mencapai puncak sementara sekitar 3 dolar pada 26 Februari.

Setelah itu, harga PI mulai menurun dan pada April 2025 sempat turun ke sekitar 0.4 dolar. Meskipun pada awal Mei terjadi rebound, di mana harga sempat naik sebentar di atas 1.6 dolar, tren secara keseluruhan tidak mengalami perubahan mendasar. Sejak pertengahan Mei 2025, harga PI terus menurun, saat ini sudah menembus di bawah 0.2 dolar, dan belum terbentuk area support yang jelas.

Dari sudut pandang waktu, penurunan harga PI bukan disebabkan oleh satu kejadian tunggal, melainkan hasil dari akumulasi beberapa faktor fase.

Mengapa harga Pi Network yang baru diluncurkan mengalami volatilitas yang tajam?

Lonjakan harga yang signifikan pada awal peluncuran perdagangan PI berkaitan erat dengan fase penemuan harga yang umum terjadi pada aset baru.

Sebelum peluncuran, pasar kekurangan data transaksi terbuka dan berkelanjutan, sehingga harga belum melalui proses tawar-menawar yang cukup. Setelah PI mulai diperdagangkan di pasar sekunder, perilaku transaksi awal dalam lingkungan likuiditas yang rendah menyebabkan efek amplifikasi terhadap harga. Hal ini membuat sedikit transaksi beli/jual cukup untuk mendorong perubahan harga secara cepat, menciptakan volatilitas ekstrem dalam waktu singkat.

Selain itu, Pi Network telah mengumpulkan perhatian komunitas yang cukup tinggi sebelum peluncuran. Momen peluncuran perdagangan ini menyebabkan sebagian peserta yang telah lama mengikuti proyek berkonsentrasi masuk ke pasar, semakin mendorong volume transaksi awal. Dalam konteks pelepasan emosi secara kolektif dan harga yang belum stabil, kenaikan harga yang cepat memiliki alasan fase yang cukup rasional.

Mengapa jumlah pengguna Pi Network tidak mampu secara langsung mendukung harga PI koin?

Menurut statistik resmi Pi Network dan media pihak ketiga, jumlah pengguna terdaftar Pi Network lebih dari 60 juta+, dengan sekitar 12 juta–16 juta pengguna yang telah melakukan migrasi dan verifikasi identitas (KYC) selama fase peluncuran mainnet (Open Mainnet). Selain itu, akun Twitter resmi Pi Network memiliki lebih dari 4 juta pengikut.

Pi Network memiliki basis pengguna yang cukup besar, tetapi jumlah pengguna sendiri tidak sama dengan permintaan pasar secara langsung.

Dalam proses pembentukan harga, faktor yang benar-benar mempengaruhi adalah perilaku transaksi nyata, skenario penggunaan, dan struktur peredaran, bukan sekadar jumlah pendaftaran atau partisipasi. Pada tahap awal pengembangan proyek, pasar biasanya membutuhkan waktu untuk mengamati apakah pengguna ini akan terus aktif dalam ekosistem dan apakah mereka akan mengubahnya menjadi kebutuhan nyata.

Oleh karena itu, harga PI tidak mampu didukung secara langsung oleh jumlah pengguna, melainkan lebih mencerminkan sikap pasar terhadap bagaimana “skala pengguna dapat diubah menjadi nilai”.

Ekspektasi peredaran PI dan struktur pasokan terhadap harga

Dalam pasar kripto, harga tidak hanya mencerminkan kondisi permintaan dan penawaran saat ini, tetapi juga sudah memperhitungkan kemungkinan perubahan di masa depan.

Terkait ritme peredaran dan struktur pasokan PI, pasar secara jangka panjang memiliki ekspektasi tertentu. Sebelum jalur terkait benar-benar jelas, sebagian peserta cenderung berhati-hati dalam pengambilan keputusan perdagangan. Ekspektasi ini sendiri, bahkan sebelum perubahan nyata terjadi, dapat terus mempengaruhi harga.

Dari hasilnya, pergerakan harga PI lebih banyak mencerminkan penetapan harga konservatif yang terbentuk di bawah ketidakpastian pasar, bukan reaksi langsung terhadap perubahan permintaan dan penawaran jangka pendek.

Interpretasi pergerakan harga PI: dari rebound fase ke tren melemah yang berkelanjutan

Setelah menyentuh posisi terendah pada April 2025, harga PI sempat bertahan dalam fase konsolidasi, dan mengalami rebound fase tertentu pada awal Mei. Sejak 9 Mei, harga mulai naik kembali dan pada 12 Mei sempat menembus di atas 1.6 dolar.

Rebound ini lebih mencerminkan pemulihan emosi pasar dalam jangka pendek. Setelah mengalami penurunan cukup lama, harga memasuki zona rendah relatif, dan sebagian peserta melakukan transaksi berdasarkan penilaian fase tertentu, sehingga mendorong harga naik.

Namun, dari tren berikutnya, rebound ini tidak membentuk konsensus tren yang berkelanjutan. Ketika sentimen pasar kembali melemah, harga PI kembali memasuki jalur penurunan, dan secara bertahap menembus beberapa level psikologis, mencerminkan sikap hati-hati pasar terhadap ketidakpastian saat ini.

Pengaruh kondisi pasar kripto secara keseluruhan terhadap harga PI

Performa harga PI saat ini juga perlu dipahami dalam konteks kondisi pasar kripto secara keseluruhan.

Dalam struktur pasar sejak 2025, kinerja aset kripto menunjukkan karakteristik yang cukup berbeda.

Dari tren pasar secara umum, Bitcoin sebagai aset inti pasar kripto, terlebih dahulu menembus level tertinggi sebelumnya, menarik banyak dana perhatian. Namun, di saat yang sama, aset blockchain utama seperti Ethereum (ETH), Solana (SOL) menunjukkan performa yang relatif terbatas, dan belum menampilkan tren kuat yang sejalan dengan Bitcoin. Struktur diferensiasi ini menyebabkan dana pasar lebih terkonsentrasi pada beberapa aset inti.

Dalam konteks ini, “musim altcoin” yang banyak diperhatikan belum benar-benar tiba. Sebagian besar proyek dengan kapitalisasi pasar kecil hingga menengah atau yang masih dalam tahap awal, secara umum menunjukkan aktivitas perdagangan dan performa harga yang relatif tertekan. Dana cenderung berhati-hati, dan peserta pasar lebih memilih aset dengan likuiditas tinggi dan kepastian yang lebih besar.

Bagi proyek seperti PI yang masih dalam tahap pengamatan perkembangan, kondisi pasar ini berarti logika penetapan harga yang lebih ketat. Sebelum aset utama mencapai konsensus kenaikan secara umum, pasar biasanya tidak akan memberi premi emosional tinggi pada proyek awal, sehingga menekan performa harga mereka.

Selain itu, ketika pasar secara keseluruhan tidak menunjukkan sinyal peningkatan preferensi risiko yang jelas, masuknya dana baru terbatas, dan harga proyek lebih mudah dipengaruhi oleh transaksi yang sudah ada. Hal ini membuat PI koin saat ini lebih cenderung mempertahankan tren rendah atau lemah.

Bagaimana memahami level harga PI saat ini di fase Pi Network?

Harga PI saat ini lebih mirip hasil keseimbangan fase yang terbentuk di tengah berbagai ketidakpastian pasar.

Level harga ini mencerminkan proses penyerapan ekspektasi tinggi pada awal peluncuran secara bertahap, serta sikap menunggu informasi yang lebih jelas dari pasar. Untuk proyek yang masih dalam tahap pengembangan, kondisi penetapan harga ini tidak jarang terjadi di industri kripto.

Dalam jangka panjang, perubahan harga PI akan tetap bergantung pada ritme perkembangan proyek, pembangunan ekosistem, dan evolusi kondisi pasar.

Bagaimana pandangan terhadap perkembangan masa depan Pi Network?

Perlu ditekankan bahwa tren harga tidak dapat digunakan sebagai satu-satunya indikator untuk menilai masa depan proyek.

Dari sudut pandang proyek, pasar lebih memperhatikan kemajuan nyata Pi Network dalam pembangunan ekosistem, skenario penggunaan, dan cara partisipasi. Hanya ketika jalur ini semakin jelas, pasar mungkin akan membentuk penilaian baru terhadap nilainya.

Dari sudut pasar, sikap peserta terhadap PI masih dalam tahap pengamatan. Sebelum ketidakpastian berkurang secara bertahap, performa harga cenderung konservatif.

Oleh karena itu, memahami kondisi PI saat ini lebih tepat dari sudut pengembangan dan ekspektasi pasar, bukan hanya dari fluktuasi harga jangka pendek.

Ringkasan

Sejak diluncurkan, pergerakan harga PI menunjukkan karakteristik fase yang jelas: volatilitas cepat pada awal peluncuran, penyerapan ekspektasi tinggi, rebound fase tertentu, dan kondisi menunggu yang berkelanjutan, membentuk gambaran keseluruhan dari performa pasar.

Bagi pengguna, memahami secara rasional faktor struktural di balik perubahan harga ini membantu mendapatkan gambaran yang lebih lengkap tentang posisi dan kondisi pasar PI saat ini.