Bagaimana Stablecoin Bisa Menguras $500 Miliar dari Bank pada Tahun 2028

Menurut laporan riset dari Standard Chartered, lanskap keuangan akan segera bergeser secara besar-besaran. Bank memperkirakan bahwa sekitar $500 miliar uang tunai bisa berpindah dari deposito bank tradisional ke stablecoin pada tahun 2028. Untuk memberi gambaran, ini setara dengan sekitar 1% dari total deposito yang dimiliki di negara-negara berkembang seperti Mesir, Pakistan, Bangladesh, Sri Lanka, Turki, India, dan Kenya—wilayah di mana infrastruktur perbankan masih dalam tahap pengembangan.

Proyeksi ini mungkin terlihat seperti persentase yang modest, tetapi implikasinya bagi sistem perbankan global jauh lebih signifikan daripada angka yang terlihat.

Migrasi $500 Miliar: Stablecoin Mengubah Aliran Deposit

Selama beberapa dekade, bank telah berkembang berkat tiga fungsi inti: menjadi tempat aman untuk uang, sebagai pusat pembayaran, dan menyediakan intermediasi kredit. Namun, stablecoin dengan cepat mengikis dua fungsi pertama ini. Dengan memungkinkan transaksi di blockchain, penyelesaian lintas batas, dan klarifikasi over-the-counter secara langsung, stablecoin menciptakan infrastruktur keuangan alternatif yang melewati perbankan tradisional sama sekali.

Ini bukan hanya teori—ini sudah terjadi. Pengguna yang sebelumnya membutuhkan bank untuk transfer internasional kini dapat memindahkan nilai sebesar $500 miliar melalui jaringan blockchain dengan sedikit perantara. Kemudahan dan kecepatan stablecoin terbukti menjadi pesaing yang tangguh bagi layanan perbankan konvensional.

Mengapa Bank Regional Menghadapi Badai Sempurna

Tidak semua bank sama rentannya terhadap perubahan ini. Dampaknya akan sangat terasa pada bank regional seperti Huntington Bancshares dan M&T Bank. Institusi-institusi ini bergantung pada margin bunga bersih untuk lebih dari 60% pendapatan mereka. Dengan kata lain, mereka bertahan dengan meminjamkan deposito berbiaya rendah dengan tingkat bunga yang lebih tinggi—model bisnis yang berjalan sempurna saat mereka memiliki basis deposito yang stabil.

Berbeda dengan raksasa perbankan yang terdiversifikasi seperti JPMorgan Chase dan Citigroup yang memiliki berbagai sumber pendapatan: perbankan investasi, perdagangan, pengelolaan aset, dan layanan penasihat. Mereka dapat menyerap kerugian deposito tanpa menghadapi ancaman eksistensial.

Bagi bank regional, kehilangan deposito secara langsung berarti biaya pinjaman yang lebih tinggi dan risiko operasional yang meningkat. Ketika akses terhadap pendanaan yang murah dan stabil hilang, mereka terpaksa meminjam di pasar dengan tingkat bunga pasar, yang menekan profitabilitas dan membuat neraca mereka menjadi lebih rapuh.

Bom Waktu Tersembunyi: Dinamika Suku Bunga

Inilah wawasan penting yang sering diabaikan banyak analis: aliran deposito tidak akan terasa menyakitkan segera. Dalam lingkungan suku bunga tinggi—seperti yang kita lihat baru-baru ini—bank masih bisa mendapatkan spread yang sehat meskipun dengan deposito yang lebih sedikit. Mereka bisa membayar tingkat bunga yang lebih tinggi untuk mempertahankan apa yang tersisa dan tetap meraih keuntungan.

Namun, bahaya sebenarnya muncul saat spread suku bunga menyempit. Ketika bank sentral memotong suku bunga secara agresif, tiba-tiba deposito yang tersisa menjadi mahal untuk dipertahankan, sementara tingkat pinjaman menyempit. Untuk bank regional yang sudah beroperasi dengan margin tipis, kombinasi ini menjadi tidak berkelanjutan. Kepanikan pun mulai muncul: deposan yang sudah memindahkan sebagian kekayaannya ke stablecoin melihat bank sebagai risiko dan menarik sisa deposit mereka.

Saat itulah risiko penarikan deposito menjadi ancaman serius.

Taruhan untuk Sistem Keuangan Lebih Luas

Perkiraan $500 miliar dari Standard Chartered harus dianggap serius bukan hanya karena besarnya, tetapi juga apa yang diwakilinya: awal dari pergeseran struktural dalam cara uang mengalir melalui sistem keuangan. Bahkan jika angka sebenarnya lebih kecil, tren ini tidak dapat disangkal. Stablecoin tidak lagi sekadar eksperimen cryptocurrency niche—mereka menjadi alternatif nyata bagi layanan perbankan tradisional.

Lembaga keuangan regional harus berinovasi dengan cepat atau melakukan konsolidasi. Bank sentral akan menghadapi tekanan untuk menyesuaikan kerangka kebijakan moneter mereka. Dan deposan akan semakin memilih berdasarkan kenyamanan dan efisiensi daripada keakraban regulasi.

Proyeksi $500 miliar pada tahun 2028 ini bukanlah cerita menakut-nakuti—ini adalah panggilan bangun bahwa sistem perbankan perlu berkembang atau berisiko kehilangan relevansinya di dunia keuangan digital yang semakin maju.