Pendekatan SEC terhadap sekuritas yang ditokenisasi menghadapi perlawanan besar

Pendapat regulatoris dari otoritas AS SEC tentang aset digital memecah belah lembaga keuangan. JPMorgan, Citadel, dan SIFMA secara tegas mengkritik kelompok kerja kripto SEC dan memperingatkan tentang pendekatan yang terlalu lunak dalam regulasi sekuritas tokenized dan proyek keuangan terdesentralisasi.

Pelaku keuangan tradisional menyerang model regulasi SEC

Percakapan terbaru antara institusi keuangan mapan dan SEC mengungkapkan perbedaan mendalam dalam penilaian risiko pasar. JPMorgan, salah satu bank investasi terbesar, Citadel, kekaisaran hedge fund yang berpengaruh, dan SIFMA, asosiasi utama industri sekuritas Amerika, mengemukakan kritik mendasar terhadap pendekatan SEC saat ini. Mereka berargumen bahwa pengecualian yang terlalu longgar dari undang-undang sekuritas yang sudah mapan dapat menyebabkan konsekuensi yang tidak stabil.

Perlindungan investor dan integritas pasar terancam

Kekhawatiran berfokus pada risiko konkret: keruntuhan kripto sebesar $19 miliar baru-baru ini menunjukkan kerentanan pasar digital terhadap fluktuasi ekstrem. Para ahli khawatir bahwa pendekatan permisif SEC terhadap platform DeFi akan memperburuk kerentanan ini. Perlindungan investor bisa terancam jika pengecualian regulasi melemahkan standar perlindungan yang diperlukan dan peserta pasar terpapar risiko besar yang tidak dapat mereka tangani secara memadai.

Negosiasi parlemen terus terhambat

Di Senat, negosiasi tentang undang-undang struktur pasar kripto yang komprehensif masih tertunda. Legislatif bergulat dengan posisi yang bertentangan: di satu sisi, pendukung kripto progresif menuntut pengecualian substansial untuk protokol DeFi, di sisi lain, pelaku keuangan tradisional mendesak regulasi yang lebih ketat. Polarisasi ini semakin diperparah oleh perdebatan tentang insentif perbankan untuk stablecoin, dengan ketidakjelasan mengenai pendekatan mana yang akan mempertahankan kepercayaan pasar dan inovasi dalam jangka panjang.

Pendekatan SEC ini menjadi ujian terhadap pertanyaan yang lebih mendasar: Bagaimana otoritas regulasi dapat mendorong inovasi dalam model keuangan terdesentralisasi tanpa mengorbankan standar perlindungan yang sudah ada?