Gelombang panas AI di pasar saham AS belum reda: harga saham Palantir dan AMD keduanya naik

Minggu ini, musim laporan keuangan AS terus berlanjut, dan banyak sinyal menunjukkan bahwa antusiasme pasar terhadap kecerdasan buatan (AI) belum mereda.

Pada 2 Februari waktu setempat, perusahaan layanan perangkat lunak AI terkenal Amerika, Palantir, mengumumkan laporan keuangan yang melampaui ekspektasi, mendorong harga sahamnya naik, dengan kenaikan kumulatif lebih dari 75% dalam setahun terakhir.

超威半导体(AMD) akan mengumumkan laporan keuangan pada 3 Februari waktu setempat, dan didorong oleh suasana optimisme, sahamnya juga mencatat kenaikan pada 2 Februari.

Palantir: Pendapatan meningkat 70% YoY

Pada 2 Februari, Palantir (kode saham: PLTR) mengumumkan laporan keuangan kuartal terbaru, di mana pendapatan kuartal terakhir hingga Desember tahun lalu meningkat 70% YoY, mencapai 1,41 miliar dolar AS, dan laba bersih sebesar 609 juta dolar AS, keduanya melampaui ekspektasi pasar. Pendapatan tahunan perusahaan mencapai 4,475 miliar dolar AS. Pendapatan per saham yang disesuaikan adalah 25 sen, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar 23 sen, dan meningkat pesat dari 14 sen pada periode yang sama tahun lalu.

Laporan keuangan juga menunjukkan bahwa pada tahun 2025, 47% dari penjualan perusahaan diubah menjadi arus kas bebas, dan saat ini perusahaan memegang lebih dari 70 miliar dolar AS dalam kas dan sekuritas yang dapat diperdagangkan.

Memandang ke depan, Palantir memperkirakan pendapatan tahun 2026 akan berada di kisaran 71,82 hingga 71,98 miliar dolar AS.

Setelah laporan dirilis, harga saham Palantir sempat naik sekitar 7% setelah jam perdagangan. Meskipun sejak awal 2026 harga sahamnya turun sekitar 12%, kenaikan kumulatif dalam setahun terakhir tetap lebih dari 75%.

Perusahaan saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar 3500 miliar dolar AS, menjadikannya salah satu saham dengan valuasi tertinggi di indeks S&P 500. Menurut analisis dari The Wall Street Journal, dalam data yang disesuaikan dengan inflasi, saat ini tidak ada perusahaan S&P 500 lain yang mampu mencapai valuasi setinggi ini dengan skala pendapatan serupa.

Pertumbuhan bisnis Palantir didukung oleh permintaan yang kuat dari pemerintah dan sektor bisnis di AS terhadap teknologi AI, di mana bisnis inti perusahaan adalah membantu pemerintah dan perusahaan besar mengintegrasikan dan menganalisis data dalam jumlah besar (603138) untuk mendukung pengambilan keputusan. Meskipun asal-usul bisnisnya berasal dari bidang pertahanan dan intelijen, dan baru-baru ini mendapatkan kontrak baru dari Angkatan Laut AS senilai hingga 448 juta dolar AS, sektor komersial telah menjadi mesin utama pertumbuhan. Perusahaan percaya bahwa semua organisasi besar yang memiliki data dalam jumlah besar akan mendapatkan manfaat dari perangkat lunaknya, dan pasar utama mereka adalah di AS.

Data laporan keuangan juga mencerminkan tren ini: pendapatan dari bisnis di AS melonjak 137%, mencapai 507 juta dolar AS; pendapatan dari pemerintah AS meningkat 66%, menjadi 570 juta dolar AS.

Di pasar internasional yang lebih menantang, pendapatan internasional perusahaan mencapai pertumbuhan YoY sebesar 22%, dan bulan ini mereka juga menandatangani kontrak tiga tahun senilai sekitar 328 juta dolar AS dengan Kementerian Pertahanan Inggris.

Namun, kontroversi seputar perusahaan ini tidak pernah berhenti. Palantir terus diawasi karena kerjasamanya dengan Biro Imigrasi dan Bea Cukai AS (ICE). Banyak yang berpendapat bahwa dengan teknologi cerdasnya, ICE dapat menargetkan dan mengusir imigran AS dengan lebih efisien, terutama setelah insiden Minneapolis baru-baru ini, kritik terhadap Palantir mencapai puncaknya.

Namun, pasar tetap optimistis terhadap saham ini. Analis dari perusahaan manajemen aset William Blair, Louis DiPalma, baru-baru ini menaikkan peringkat Palantir ke “Mengungguli Pasar”. Ia berpendapat bahwa meskipun saham ini mengalami koreksi baru-baru ini di sektor perangkat lunak, posisi terdepan mereka di bidang AI, kontrak pemerintah yang baru diperoleh, dan kemampuan ekspansi laba yang berkelanjutan secara bersama-sama menjadi kekuatan pendorong kenaikan harga saham. DiPalma memperkirakan harga saham Palantir dapat menembus 200 dolar AS dalam 12 bulan ke depan. Harga saham perusahaan ini telah turun hampir 30% dari puncaknya pada November 2025, dan DiPalma berpendapat bahwa “ini memberikan peluang bagi investor untuk membeli Palantir.”

Sebenarnya, perusahaan ini terkenal dengan valuasi tinggi, dengan rasio harga terhadap laba (PER) mencapai 148 kali, menjadikannya salah satu saham dengan valuasi tertinggi di pasar, dan mendapatkan banyak dukungan dari investor ritel. DiPalma berpendapat bahwa dibandingkan dengan putaran pendanaan risiko terbaru dari perusahaan AI lain, valuasi perusahaan ini saat ini sudah cukup wajar.

AMD: Target harga saham ditetapkan sebesar 290 dolar

AMD akan mengumumkan laporan keuangan kuartal terbaru setelah penutupan pasar pada 3 Februari waktu setempat, dan dua fokus utama yang menjadi perhatian Wall Street adalah ketegangan pasokan CPU server (prosesor pusat) dan lisensi penjualan chip ke China. Pasar memperkirakan pendapatan kuartal keempat tahun lalu akan mencapai 9,7 miliar dolar AS, dengan bisnis pusat data diperkirakan menyumbang 5 miliar dolar AS.

Hingga penutupan pasar 2 Februari waktu setempat, didorong oleh ekspektasi pasar yang optimis, harga saham AMD naik sekitar 4% selama sesi perdagangan reguler, dan terus naik setelah jam perdagangan. Saat ini, sahamnya diperdagangkan di angka 246,27 dolar AS, dengan kapitalisasi pasar sebesar 4009,38 miliar dolar AS.

Fokus investor saat ini beralih dari “Persaingan AMD dan Nvidia di bidang chip AI” ke prospek pertumbuhan CPU mereka, terutama CPU server pusat data. Selain itu, banyak yang percaya bahwa dalam permintaan chip server tradisional yang didorong oleh AI, AMD memiliki keunggulan dibandingkan pesaingnya, Intel.

Analis dari Wedbush Securities, Matt Bryson, menyatakan bahwa AMD tidak perlu bersaing langsung dalam pasar chip AI canggih yang didominasi Nvidia. Ia berpendapat bahwa selama AMD mampu menunjukkan penjualan yang kuat dari bisnis CPU PC dan server pusat data dalam laporan keuangan ini, investor akan mendapatkan imbal hasil yang baik.

Analis dari RBC, Srini Pajjuri, dalam laporannya pada 2 Februari, menyatakan bahwa pembatasan pasokan dari Intel akan memberi AMD pangsa pasar lebih besar, dan ketegangan pasokan CPU server AMD akan memungkinkan mereka menaikkan harga, sehingga mendorong margin keuntungan. Saat ini, CPU server adalah salah satu lini produk dengan profitabilitas tertinggi bagi AMD.

Meskipun fokus utama saat ini adalah bisnis CPU, perkembangan AMD di bidang AI tetap menjadi perhatian. AMD mengumumkan pada Oktober tahun lalu bahwa mereka berencana bekerja sama dengan OpenAI untuk mengimplementasikan sistem komputasi guna mendukung ekspansi pusat data OpenAI. Kerja sama ini dianggap sebagai tonggak penting bagi AMD di bidang infrastruktur AI.

Selain itu, penjualan ke pelanggan di China dipandang sebagai potensi kekuatan pertumbuhan lainnya. Pada Januari 2026, otoritas terkait di AS telah mengizinkan penjualan beberapa produk chip ke China, yang berpotensi membuka pasar baru bagi AMD.

Berdasarkan data dari FactSet, analis secara umum memperkirakan laba bersih yang disesuaikan per saham AMD pada kuartal keempat tahun lalu sebesar 1,32 dolar AS, dan pendapatan sekitar 9,7 miliar dolar AS. Dengan kemampuan penetapan harga CPU server, peluang pasar di China, dan prospek pertumbuhan bisnis secara keseluruhan, para analis memberi peringkat “Mengungguli Pasar” untuk AMD, dengan target harga sebesar 290 dolar AS. Target ini sekitar 18% lebih tinggi dari harga penutupan 2 Februari.