Pembantaian! Penyebab utama penurunan tajam $BTC dikunci: posisi leverage miliaran dolar dari BlackRock IBIT dilikuidasi paksa, pasar memasuki tahap "penjualan menyerah"?

Kondisi pasar hari Kamis seperti mesin keuangan yang kehilangan kendali. $BTC sempat turun mendekati batas $60.000, namun pusat badai sebenarnya justru berada di sudut yang tampak stabil—yaitu ETF $BTC spot BlackRock, IBIT.

Data menunjukkan bahwa volume perdagangan IBIT hari itu mencapai angka mencengangkan 2,84 miliar saham, dengan nilai nominal melampaui satu miliar dolar AS. Angka ini 169% lebih tinggi dari rekor sebelumnya yang dipegangnya, hampir dua kali lipat. Sementara itu, harga IBIT anjlok 13%, menyentuh $36, dan mencapai titik terendah dalam lima belas bulan terakhir.

Performa ekstrem dari volume dan harga ini, dalam buku teks Wall Street, biasanya ditandai sebagai sinyal “penjualan menyerah”. Ini berarti bahwa pemegang jangka panjang mungkin mulai menyerah dan tanpa peduli biaya, menutup posisi mereka. Ini sering menjadi fase paling brutal dalam pasar bearish, tetapi juga bisa menandai awal pembentukan dasar.

Sentimen panik di pasar opsi memberikan bukti pendukung untuk penilaian ini. Premi opsi put IBIT dibandingkan opsi call-nya melonjak lebih dari 25 poin volatilitas, mencatat rekor sejarah. Premi total untuk opsi put yang digunakan sebagai lindung nilai terhadap risiko penurunan juga dilaporkan mencapai posisi tertinggi sepanjang masa sebesar sembilan miliar dolar AS.

Lalu, siapa pelaku utama di balik penjualan ini? Analis pasar menuding ke institusi. Parker White dari DeFi Dev Corp menduga bahwa volatilitas mungkin berasal dari satu atau beberapa hedge fund di luar bidang kripto yang memegang posisi besar di IBIT.

Fund tersebut mungkin membangun strategi opsi dengan leverage tinggi, berusaha memulihkan kerugian saat harga turun atau memanfaatkan rebound. Namun, penurunan berkelanjutan $BTC, ditambah dengan kejatuhan serentak harga perak hari Kamis, pelepasan posisi carry trade yen, dan tekanan makro lainnya, akhirnya mungkin menembus batas risiko mereka, memaksa penutupan posisi secara paksa.

Karena laporan posisi 13F dari institusi mengalami keterlambatan, detail fund mana yang terlibat mungkin baru bisa diketahui sekitar pertengahan Mei dari dokumen publik. Tetapi, aktivitas perdagangan sebesar ini, seperti paus raksasa yang bergolak di bawah permukaan, gelombang yang dihasilkannya di permukaan sulit disembunyikan dalam waktu lama.

IBIT, sebagai alat utama bagi institusi arus utama untuk mendapatkan eksposur ke kripto, menunjukkan volatilitas ekstrem ini seperti cermin yang memantulkan kondisi pasar yang penuh tekanan saat ini. Bahkan pemain paling profesional pun mungkin menghadapi ujian likuiditas. Ada yang mengingatkan bahwa, meskipun sinyal menyerah muncul, tidak bisa dipastikan pasar sudah menyentuh dasar, dan penderitaan dalam pasar bearish bisa berlangsung lebih lama dari kemampuan finansial dan psikologis kebanyakan trader untuk bertahan.

Ikuti saya: Dapatkan analisis dan wawasan pasar kripto secara real-time!

#Gate广场创作者新春激励 #Apakah Saat Ini Waktunya Membeli Dasar atau Menunggu? $BTC

$ETH

$SOL