Metode kerugian on-chain Bitcoin mencapai level keruntuhan Luna

Metode kerugian on-chain Bitcoin mencapai level yang sebanding dengan keruntuhan Luna pada 2022, meskipun pada harga yang lebih tinggi, menandakan capitulasi akhir siklus daripada keruntuhan sistemik.

Ringkasan

• Metode Keuntungan/Kerugian Realisasi Bersih Bitcoin masuk ke wilayah sangat negatif pada 7 Februari, menandai level terdalam kedua dalam sejarah setelah keruntuhan Luna/UST Juni 2022
• Rata-rata pergerakan 7 hari dari kerugian yang direalisasikan mencapai salah satu tingkat halus tertinggi dalam catatan, dengan 5 Februari mencatat kerugian harian terbesar kedua dalam sejarah Bitcoin
• Berbeda dengan kerugian 2022 pada harga yang lebih rendah, kerugian saat ini terkristalisasi di sekitar $67.000, menunjukkan pembersihan entri siklus akhir daripada kegagalan sistemik

Indikator kerugian on-chain Bitcoin (BTC) telah mencapai tingkat yang sebanding dengan yang diamati selama keruntuhan Luna/UST pada 2022, meskipun pada tingkat harga yang jauh lebih tinggi, menurut analis Axel Adler Jr.

Metode Keuntungan/Kerugian Realisasi Bersih Bitcoin telah memasuki wilayah sangat negatif, dengan rata-rata pergerakan 7 hari turun ke angka negatif pada 7 Februari sebelum membaik sedikit pada 10 Februari, lapor Adler. Pembacaan saat ini merupakan level negatif terdalam kedua dalam sejarah indikator tersebut, hanya dilampaui oleh 18 Juni 2022, ketika indikator mencapai titik terendah selama keruntuhan Luna/UST dan likuidasi berikutnya.

Metode ini tetap di bawah ambang negatif yang signifikan selama lima hari berturut-turut, membentuk apa yang Adler gambarkan sebagai kumpulan tekanan penjual yang berkelanjutan. Menurut analis, kerugian yang direalisasikan mendominasi keuntungan yang direalisasikan pada koin yang dipindahkan, menunjukkan bahwa pasar sedang memproses pasokan dari peserta yang menjual di bawah biaya pokok mereka.

“Kedalaman dan durasi rezim negatif saat ini menunjukkan capitulasi besar dari peserta yang membeli koin pada level yang lebih tinggi,” kata Adler dalam analisisnya. “Pemicu pembalikan utama adalah kembalinya Metode Keuntungan/Kerugian Realisasi Bersih di atas nol, yang akan menandai transisi pasar dari dominasi kerugian ke dominasi keuntungan.”

Metode pendukung, Bitcoin Realized Loss (7DMA), menunjukkan kerugian yang direalisasikan meningkat sekitar 7 Februari dan mempertahankan tingkat tinggi hingga 10 Februari. Adler menggambarkan ini sebagai salah satu tingkat halus tertinggi dalam catatan indikator tersebut, sebanding dengan pembacaan Juni 2022.

Analis mencatat bahwa penghalusan 7 hari mungkin meremehkan tekanan puncak secara real-time. Selama episode 2022, kerugian harian tunggal mencapai sekitar tiga kali lipat dari angka yang dihaluskan mingguan, menurut Adler. Dalam periode saat ini, dia mengidentifikasi kerugian harian tunggal pada 5 Februari sebagai kerugian harian terbesar kedua dalam sejarah Bitcoin.

Perbedaan utama antara situasi saat ini dan 2022, menurut Adler, adalah tingkat harga di mana kerugian direalisasikan. Pada 2022, tingkat kerugian realisasi serupa terjadi saat bitcoin diperdagangkan pada harga yang jauh lebih rendah. Kerugian saat ini terkristalisasi pada tingkat harga yang lebih tinggi setelah penarikan dari puncak-puncak terbaru.

“Dulu, Kerugian Realisasi pada tingkat mingguan yang tinggi terjadi pada harga yang jauh lebih rendah,” kata Adler. “Sekarang, volume kerugian yang sebanding terkunci pada harga yang jauh lebih tinggi, yang menunjukkan bukan keruntuhan sistemik tetapi pembersihan entri siklus bull akhir.”

Adler menguraikan dua indikator utama untuk memantau potensi pemulihan pasar. Yang pertama adalah pergerakan berkelanjutan dari Metode Keuntungan/Kerugian Realisasi Bersih (7DMA) kembali di atas nol selama beberapa minggu, menandai transisi dari dominasi kerugian ke dominasi keuntungan. Yang kedua adalah penurunan Kerugian Realisasi (7DMA) di bawah ambang batas yang lebih rendah, menunjukkan bahwa tekanan penjualan paksa mulai mereda.

Analis memperingatkan bahwa kelemahan harga yang berkelanjutan dapat memperpanjang dan memperdalam rezim kerugian saat ini, berpotensi mengubah koreksi menjadi capitulasi yang lebih parah. Bitcoin diperdagangkan sekitar $67.000 saat analisis ini dibuat, menurut laporan.