Bank memotong target saham coinbase saat hitung mundur laba dan penurunan bitcoin mempengaruhi sentimen

Gugatan investor semakin meningkat menjelang pembaruan saham Coinbase berikutnya, saat Wall Street menilai kembali ekspektasi sementara pasar kripto tetap di bawah tekanan.

Saham Coinbase turun menjelang laporan laba

Saham Coinbase merosot pada hari Rabu, turun sekitar 6% dalam sesi perdagangan dan diperdagangkan mendekati $152. Namun, kelemahan ini telah terbentuk selama berbulan-bulan, dengan saham saat ini turun sekitar 34% sejak Januari. Pergerakan ini terjadi karena para investor bersiap menjelang laporan laba Coinbase terbaru yang akan dirilis pada hari Kamis.

Meja perdagangan di Wall Street menyoroti bahwa trader memantau secara ketat pendapatan dari transaksi, karena biasanya mengikuti volume perdagangan kripto. Selain itu, analis menunjukkan bahwa harga Bitcoin yang lebih lemah dan aliran stablecoin yang lebih lembut menjadi hambatan jangka pendek yang dapat membebani momentum pendapatan utama.

Pada saat yang sama, Coinbase menghadapi pertanyaan tentang aktivitas orang dalam. Kepala riset aset digital VanEck, Matthew Sigel, mencatat bahwa CEO Brian Armstrong terus menjual saham dari April 2025 hingga Januari 2026. Ia memperkirakan penjualan lebih dari 1,5 juta saham dengan nilai sekitar $550 juta.

Sigel menyoroti bahwa transaksi terbesar terjadi pada 25 Juni 2025, ketika 336.265 saham berpindah tangan dengan harga $355,37 per saham. Ia juga menunjuk penjualan berikutnya pada 5 Januari 2026, melibatkan 40.000 saham dengan harga $254,92, menegaskan bahwa kepemimpinan memanfaatkan reli sebelumnya untuk mengurangi kepemilikan.

Bank-bank menurunkan target tetapi tetap optimis

Meskipun terjadi penurunan baru-baru ini, beberapa bank besar masih memegang pandangan konstruktif terhadap Coinbase, meskipun mereka menurunkan target harga mereka. JPMorgan menurunkan target akhir tahun untuk saham ini menjadi $290 dari $399, dengan alasan aktivitas perdagangan yang berkurang dan pasokan stablecoin yang menyusut. Meski begitu, perusahaan mempertahankan peringkat beli, menunjukkan kepercayaan terhadap franchise jangka panjang.

Cantor Fitzgerald juga merevisi ekspektasi, menurunkan targetnya menjadi $221 dari $277 sambil tetap mempertahankan pandangan positif. Selain itu, Citi menurunkan targetnya menjadi $400 dari $505, tetapi juga menegaskan peringkat beli. Analis dari seluruh grup menyoroti meningkatnya kompetisi dari bursa luar negeri yang mencari listing di AS sebagai tantangan struktural lainnya.

Perubahan target ini mencerminkan pandangan yang lebih berhati-hati terhadap volume perdagangan dan pengambilan biaya dalam jangka pendek. Namun, bank-bank masih melihat potensi kenaikan jika kondisi pasar stabil dan aktivitas ritel serta institusional pulih dari tingkat saat ini yang rendah.

Penurunan Bitcoin dan aliran stablecoin dalam pengawasan

Penurunan terbaru saham Coinbase secara dekat mengikuti penarikan yang lebih luas di seluruh aset digital. Dalam sebulan terakhir, Bitcoin turun sekitar 27%, diperdagangkan mendekati $67.000. Penurunan harga Bitcoin ini telah menurunkan minat spekulatif dan mempersempit spread, menekan pendapatan platform perdagangan.

Analis mengaitkan revisi estimasi mereka dengan harga pasar yang lebih lemah dan permintaan transaksi yang lebih rendah di pasar spot dan derivatif. Selain itu, mereka menyoroti pasokan stablecoin yang lebih rendah dan tren aliran stablecoin yang lembut, yang secara bersama-sama menunjukkan aktivitas on-chain yang berkurang dan likuiditas pendanaan yang menurun.

Karena Coinbase mendapatkan bagian pendapatannya yang signifikan dari perdagangan, volume biasanya bergerak seiring dengan fluktuasi pasar kripto yang lebih luas. Hubungan ini dapat memperkuat tekanan pendapatan dari transaksi menjelang tanggal laporan laba, ketika harga dan volume keduanya menurun, membuat investor lebih sensitif terhadap panduan dan komentar.

Hasil sebelumnya membentuk ekspektasi untuk laporan baru

Peserta pasar akan membandingkan hasil mendatang dengan kinerja periode sebelumnya yang kuat. Pada kuartal ketiga tahun lalu, Coinbase melaporkan pendapatan transaksi di atas $1 miliar. Perusahaan juga mencatat laba per saham sebesar $1,44, mengalahkan perkiraan konsensus sebesar $1,09.

Untuk kuartal keempat tahun 2025, analis kini memproyeksikan laba per saham sekitar $1,05. Namun, investor akan memberi perhatian yang sama terhadap komentar manajemen tentang volume perdagangan, tingkat biaya, dan dinamika stablecoin seperti terhadap angka utama. Pembaruan saham Coinbase berikutnya dapat menentukan nada bagaimana pasar menilai segmen saham bursa kripto yang lebih luas.

Putaran terbaru pemangkasan target ini datang tepat sebelum perusahaan mengeluarkan angka dan prospek baru. Dalam jangka pendek, sentimen terhadap Coinbase kemungkinan akan bergantung pada apakah manajemen dapat meyakinkan investor tentang tren permintaan dan posisi kompetitif sambil pasar kripto tetap volatile.

Singkatnya, penurunan saham sebesar 34% sejak Januari, ditambah dengan penurunan target harga dan penurunan Bitcoin sebesar 27%, telah mempertegas fokus pada laba, volume perdagangan, dan metrik terkait stablecoin sebagai pendorong utama untuk fase berikutnya.