Harga saham Magnum Ice Cream Company jatuh 14% akibat kinerja yang tidak memenuhi ekspektasi dan panduan yang lemah

Investing.com - Kamis, harga saham perusahaan pembuat es krim Belanda, Magnum Ice Cream, jatuh lebih dari 14%, setelah laporan kinerja tahun fiskal 2025 yang dirilis sebelumnya tidak memenuhi ekspektasi analis, dan panduan yang diberikan menunjukkan tekanan margin laba akan berlanjut hingga tahun 2026.

Dapatkan berita mendadak dan reaksi analis lebih cepat dengan InvestingPro - Diskon hingga 50%

Perusahaan melaporkan EBITDA tahunan yang disesuaikan hingga Desember 2025 sebesar 917 juta euro, lebih rendah 5% dari perkiraan konsensus sebesar 962 juta euro. Laba per saham yang disesuaikan adalah 0,93 euro, di bawah perkiraan analis sebesar 1,02 euro.

Arus kas bebas turun tajam dari perkiraan analis sebesar 288 juta euro menjadi 38 juta euro, penurunan 87%, menimbulkan keraguan tentang fleksibilitas keuangan perusahaan sebelum rencana akuisisi bisnis di Portugal dan India.

Pertumbuhan penjualan organik tahunan mencapai 4,2%, di bawah perkiraan konsensus sebesar 4,9%. Margin EBITDA yang disesuaikan turun 100 basis poin secara tahunan, sementara perkiraan adalah kenaikan 5 basis poin.

Kinerja kuartal keempat memburuk secara drastis, pertumbuhan penjualan organik menjadi negatif sebesar -0,7%, sedangkan perkiraan adalah 3,7%. Volume kuartal dan portofolio produk turun 3,0%, sementara perkiraan adalah kenaikan 0,5%.

Panduan perusahaan untuk tahun fiskal 2026 memperkirakan pertumbuhan penjualan organik sebesar 3% hingga 5%, sementara perkiraan konsensus adalah 3,4%.

Namun, panduan margin EBITDA yang disesuaikan pada basis “komparabel” adalah 40 hingga 60 basis poin, sementara pada basis “laporan” hanya 0 hingga 20 basis poin, di bawah perkiraan konsensus sebesar 21 basis poin.

Analis Morgan Stanley menunjukkan bahwa perbedaan margin “terutama disebabkan oleh dampak akuisisi bisnis India yang diperkirakan akan dilakukan pada paruh pertama 2026.” Bank investasi tersebut menyatakan bahwa “perbaikan selama tahun ini akan lebih banyak terjadi pada paruh kedua 2026, karena pelaksanaan bertahap dari perjanjian layanan transisi dan pengaruh harga komoditas.”

Morgan Stanley menyatakan bahwa titik tengah dari panduan tersebut mengindikasikan bahwa EBITDA yang disesuaikan untuk 2026 akan direvisi turun dalam kisaran satu digit persen dari perkiraan.

Divisi Eropa dan Australia-New Zealand, yang menyumbang bagian terbesar dari pendapatan, mencatat pertumbuhan penjualan organik sebesar 3,3% untuk tahun fiskal 2025, di bawah perkiraan konsensus sebesar 4,2%.

Margin EBITDA yang disesuaikan di wilayah ini turun 150 basis poin secara tahunan, lebih buruk dari penurunan 50 basis poin yang diperkirakan. Volume penjualan naik 1,2%, sementara perkiraan adalah 1,9%.

Pertumbuhan kinerja terutama berasal dari Inggris, Prancis, dan Spanyol, sementara Italia berkinerja kurang baik. Merek Magnum, Ben & Jerry’s, dan Cornetto mencatat pertumbuhan satu digit tinggi.

Pertumbuhan penjualan organik di Amerika mencapai 0,8%, di bawah perkiraan konsensus sebesar 1,4%, dengan volume tetap stabil, sementara perkiraan adalah 0,9%.

Margin EBITDA yang disesuaikan turun 65 basis poin secara tahunan, tetapi ini lebih baik dari perkiraan kenaikan 30 basis poin. Yasso mempertahankan pertumbuhan penjualan organik dua digit.

Divisi lain di dunia menunjukkan performa terbaik, dengan pertumbuhan penjualan organik sebesar 10,9%, sedikit di bawah perkiraan konsensus sebesar 11,3%.

Volume penjualan meningkat 4,5%, sementara perkiraan adalah 4,7%, dan pertumbuhan harga serta portofolio produk sebesar 6,1%, di bawah perkiraan 6,6%. Margin EBITDA yang disesuaikan turun 80 basis poin secara tahunan, membaik dari penurunan 90 basis poin yang diperkirakan.

Hingga akhir 2025, perusahaan berhasil menghemat biaya kumulatif sebesar 250 juta euro, melebihi panduan awal saat IPO sebesar 230 juta hingga 240 juta euro.

Akuisisi di Portugal dan India masih diharapkan selesai pada paruh pertama 2026. Perusahaan menyatakan bahwa mereka tetap berencana keluar dari perjanjian layanan transisi sebelum akhir 2027.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat ketentuan penggunaan kami.